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Il y a 1 an
Gros plan sur les foncières (3)
Biapi et 3 autres membres participent à cette discussion
MAILLETTE - Il y a 1 an arrow option
Clair et précis comme d'habitude
  
  
FE5de13b3dee7be - Il y a 1 an arrow option
Bonjour Xavier, superbe analyse. Concernant Unibail, pas facile de valoriser : le ratio d'endettement est de 38,6% au 31/12/2019 sachant qu'ils sont vendus 50% d'un centre commercial pour 1,5 MM net au prix de marché avant crise. Le dividende par action était de 5,4 euros par action pour 2019 mais ils l'ont divisé par 2 par précaution. La plupart des loyers sont étalés pas annulés sachant qu'il s'agit d'emplacements prime. Et tout le monde ne peut pas s'installer sur les champs élysées...Donc, très difficile de se prononcer sur une valeur future. Je me dis que la fin des centres commerciaux, n'est pas dans l'intérêt du net, car les gens ont besoin de toucher les produits de se renseigner sur leur fonctionnement de pouvoir les réparer, tout simplement de rêver. D'ailleurs même Amazon développe un réseau physique. Il y a certes trop de centres commerciaux mais s'ils doivent disparaître, les prime le feront en dernier. En conclusion, bien malin qui peut deviner la suite mais je partage ton point : tant qu'à prendre un risque, autant le faire sur Unibail.
Fabrice
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cs5e451ad72cc77 - Il y a 1 an arrow option
Que vous ayez un biais négatif sur les foncières commerces, c'est votre droit, mais ne diffusez pas de chiffres erronés : le LTV d'UNIBAIL au 31/12/2019 était de 38% et pas de 54%.
  
  
Biapi - Il y a 1 an arrow option
Pour répondre aux commentaires sur la LTV d'Unibail, j'aurais surtout du être plus précis sur mes sources. Les chiffres de LTV viennent de l'étude de Barclays publiée le 15 Avril 2020, intitulée "European Real Estate - Virus effect - Reflecting Covid-19" de Barclays (90 pages quand même). Il s'agit de la Net LTV estimée pour 2020, et ils indiquent bien 54%. J'aurais du préciser les chiffres et les sources effectivement, c'est une bonne piqure de rappel. Xavier Delmas
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Biapi - Il y a 1 an arrow option
Il faut savoir que les analystes retraitent les chiffres des sociétés. Par exemple pour Unibail ils retraitent du goodwill et des dettes hybrides. UBS par exemple trouve 45% pour 2019 et Barclays 48%. Sur cette même base, Barclays prévoit 54% pour 2020. En espérant vous avoir éclairé.Xavier Delmas
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Il y a 1 an
Peut-on prévoir le futur en bourse ?
Biapi et 7 autres membres participent à cette discussion
victeloi - Il y a 1 an arrow option
Merci Xavier pour cette vidéo très intéressante. Je profite de cette vidéo pour vous donner une nouvelle idée pour une prochaine vidéo. "Effet Contango notamment sur le WTI". Cordialement
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Biapi - Il y a 1 an arrow option
Ici Xavier (je précise car on ne voit que mon pseudo). Effectivement j'y réfléchis, j'ai juste peur que ce soit un peu pointu et que je perde beaucoup de monde en route!
  
  
LU5e80d6cca56b3 - Il y a 1 an arrow option
je suis entièrement d'accord, c'est un sujet super important
  
  
jskmad - Il y a 1 an arrow option
super video avec de superbe explication, bravo xavier continu
  
  
larche92 - Il y a 1 an arrow option
Top et très éducatif
  
  
Kenleo - Il y a 1 an arrow option
Nouvelle perspective très interessante mais qui souligne la paresse des investisseurs. La prévision long terme c'est ce que fait Warren Buffet et il me semble qu'il y réussit pas mal.
  
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VONMISES - Il y a 1 an arrow option
Les hedge funds font en moyenne moins bien qu'un ETF S&P500...Le futur est imprévisible. C'est pourquoi il faut se focaliser sur le PRICING (acheter quand c'est pas cher et vendre quand c'est trop cher) et non sur le TIMING (essayer de prévoir les fluctuations du marché).
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razorfish - Il y a 1 an arrow option
@VONMISES

Les meilleurs traders que je connais personnellement basent absolument toutes leurs interventions sur le timing.
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VONMISES - Il y a 1 an arrow option
A razorfish, je ne suis pas trader mais investisseur. Je ne suis pas étonné que certains traders font régulièrement perdre des milliards à leurs employeurs s'ils ne font que des paris basés sur du timing...
  
  
razorfish - Il y a 1 an arrow option
@VONMISES

Je ne dis pas que les traders performants que je connais ne se basent que sur le timing mais si « pas le timing » alors pas d’intervention.

Sinon, nous avons tous des tas de contre-exemples pour mettre de l’eau à notre moulin, comme si les cimetières des marchés n’étaient pas remplis d’investisseurs intervenus totalement à contretemps, totalement à la ramasse question pricing également car c’est une notion très liée à la conjoncture (imprévisible, la preuve avec ce qui nous arrive en ce moment). Par exemple, beaucoup trouvaient que Total était au plancher à 35€, ça ne l’a pas empêchée de descendre bien plus bas et le marché ne semble ces jours-ci plus si sûr que l’action soit donnée à 35€...

Perso, je vois plus ou moins comment on peut se dire qu’une action n’est pas chère mais je trouve cela très subjectif et encore plus aléatoire sur les marchés. Qu’est-ce qui te fait dire qu’une action n’est pas chère ?
  
  
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Biapi - Il y a 1 an arrow option
maraudeurb
Bonjour,

Il y a effectivement une erreur, la langue a fourché, mais gardez à l'esprit que c'est du contenu gratuit. On ne peut malheureusement pas passer le même temps de correction que pour du contenu payant. Autre chose, il est facile de modifier un article, mais il est beaucoup plus complexe de modifier un mot d'une vidéo.

Cordialement,
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