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Tour d’horizon des matières premières : Pétrole, Platine et Stocks Stratégiques chinois

10/09/2020 | 14:58
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Au programme de ce tour d'horizon, il sera encore une fois question de la demande en pétrole, qui doit certainement hanter les nuits de certains opérateurs de la filière. On abordera aussi le marché du platine, où déprime et déficit font la paire. Enfin, la Chine songe à augmenter ses réserves stratégiques, une politique qui risque d'avoir un impact significatif sur certaines matières premières, comme le cobalt.

La demande, véritable inconnue des marchés pétroliers. Le royaume saoudien a réduit ses prix de vente de brut pour ses expéditions vers l’Asie, son principal marché, mais aussi à destination des Etats-Unis, où ses livraisons sont tombées à leur plus bas niveau le mois dernier. Un signe que le plus grand exportateur de pétrole au monde entrevoit une reprise de la demande encore incertaine d’ici à la fin de l’année.

Il n’en fallait donc pas plus pour raviver les craintes des marchés au sujet de la demande, sortant les marchés pétroliers de leur longue phase d’immobilisme puisque les prix du brut ont décroché de plus de 10% en quelques séances.

L’exemple d’une filière déprimée et en déficit. Le World Platinum Investment Council (WPIC), dans sa dernière note trimestrielle, s'attend à ce que le marché du platine connaisse un déficit de 336 koz (millier d’onces) en 2020 en raison d'une offre déprimée et d'une forte demande d'investissement. Plus concrètement, si l’offre devrait se contracter de 14%  cette année, le recul de la demande devrait lui se limiter à -11% par rapport en 2019, grâce à la "bonne tenue" de la demande des investisseurs en lingots et autres pièces. Comme quoi, un marché aussi déprimé que celui du platine, peut aussi connaître un déficit offre/demande.

Variation de la demande en platine – source : WPIC

La Chine voit plus grand. La dégradation des relations entre Pékin et Washington incite la Chine à repenser sa vision des stocks stratégiques, que l’on imagine déjà gigantesques. L’augmentation des réserves de bruts, de métaux stratégiques et de produits agricoles pourrait ainsi être l’une des priorités du prochain plan quinquennal chinois, qui débutera l’année prochaine. Il n’est pas sans rappeler que le coronavirus a perturbé de nombreuses chaines d’approvisionnements, poussant Pékin à en tirer des enseignements.

Il convient ainsi de suivre attentivement l’évolution de la politique chinoise en la matière, qui peut avoir un impact significatif sur le cours de certaines matières premières. Le cobalt constitue un exemple parmi tant d’autres, puisque son prix a explosé suite à une déclaration de Pékin, qui entend acheter 2000 tonnes de cobalt d’ici à la de l’année.

Evolution du prix du cobalt à partir du 1er juillet 2020 - source : LME

 


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