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Le bénéfice de PSP s'envole au premier semestre

20/08/2021 | 17:42
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Zurich (awp) - La société immobilière PSP Swiss Property a engrangé des résultats en nette hausse au premier semestre 2021, tant au niveau des recettes locatives que de la rentabilité. Le groupe zougois a aussi précisé ses objectifs pour le reste de l'exercice.

Durant la période sous revue, le produit des loyers s'est enrobé de 4,3% sur un an à 153,3 millions de francs suisses. Le taux de vacance était de 3,1%, précise vendredi un communiqué. En raison de la pandémie de coronavirus, des réductions de loyers, d'un montant de 3,5 millions de francs suisses contre 2,3 millions en comparaison annuelle, ont été octroyées aux locataires.

Du fait de la composition de son portefeuille qui est constitué à majorité de bureaux dans des emplacements centraux, l'impact du Covid-19 a été très limité, relève la société.

Au niveau de la rentabilité, le bénéfice d'exploitation brut (Ebitda) hors revalorisations a augmenté de 11,5% à 142,4 millions et le bénéfice - toujours hors revalorisations - a bondi de 14,6% à 112,6 millions. Cette progression est imputable aux recettes locatives plus élevées et à la vente de projets immobiliers.

Le bénéfice net pour sa part s'est envolé de 204,9% à 371,4 millions, porté par les revalorisations des biens immobiliers et les éléments cités plus haut.

Le résultat net est largement au-dessus du consensus AWP tandis que les autres résultats sont peu ou prou conformes aux attentes des analystes.

Légère détérioration du taux de vacance

Malgré les incertitudes liées à la pandémie, le groupe estime que la demande pour des bureaux bien situés va s'améliorer lentement au cours des prochains mois mais que la situation dans le commerce de détail devrait rester difficile, à l'exception des zones très fréquentées.

Pour 2021, PSP Swiss Property vise un Ebitda hors revalorisations autour de 275 millions, soit une légère amélioration par rapport aux 271,1 millions de 2020, et compte ramener le taux de vacance en dessous de 4,5%. Auparavant cet indicateur-clé était attendu "autour" de 4,5%.

Le taux de vacance, à 3,1% à fin juin, devrait se détériorer à 3,5% au troisième partiel et le dernier trimestre devrait être marqué par des résiliations de baux déjà annoncées, a précisé lors d'une téléconférence le directeur général, Giacomo Balzarini. Il a en outre indiqué que l'entreprise ne prévoyait pas le versement d'un dividende extraordinaire.

Baader Helvea relève que les revalorisations des biens immobiliers sont nettement supérieures aux attentes. PSP est bien positionné par rapport aux autres sociétés immobilières suisses, estime l'analyste Andreas von Arx.

Son homologue de la Banque cantonale de Zurich Ken Kagerer salue également la solide copie rendue mais met en exergue que le bénéfice net a surtout été soutenu par un effet exceptionnel. "PSP semble être bien armé pour faire face à la pandémie de coronavirus grâce à un portefeuille diversifié et un ratio de fonds propres solide", relate le spécialiste.

L'action PSP a clôturé vendredi en recul de 0,8% à 120,80 francs suisses, en progression de 0,16%

lk/jh


© AWP 2021
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PER 2021 12,5x
Rendement 2021 3,37%
Capitalisation 5 050 M 5 471 M 4 832 M
VE / CA 2021 25,4x
VE / CA 2022 24,9x
Nbr Employés 97
Flottant 98,3%
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