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Ina Invest, 1ère introduction en Bourse de l'année

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10/06/2020 | 16:06

Zurich (awp) - L'introduction en Bourse d'Ina Invest constituera la première opération du genre depuis le début de l'année. La société immobilière du groupe de construction Implenia et son portefeuille de quelque 300 millions de francs suisses y côtoiera les géants du secteur que représentent SPS Swiss Prime Site (11,8 milliards), PSP Swiss Property (8,0 milliards) ou encore Allreal (4,4 milliards).

Le Petit Poucet d'en cache pas pour autant de grands appétits, qui prévoit d'injecter annuellement 50 millions de francs suisses dans des acquisitions pour étoffer à l'horizon 2027 la valorisation de son parc immobilier à environ 2 milliards de francs suisses.

Vente de logements et augmentations de capital successives doivent alimenter cette croissance interne. Les futurs actionnaires sont par ailleurs prévenus qu'ils devront se passer de dividende jusqu'en 2022, année qui doit marquer l'achèvement d'une première phase d'expansion.

Le portefeuille comprend pour l'heure exclusivement des nouveaux projets à la mixité élevée, concentrés sur les centres urbains de Zurich, Winterthour, Bâle, Lausanne ou encore Genève.

L'introduction en Bourse doit certes ouvrir de nouvelles sources de financement à ces projets, mais Implenia entend conserver une participation d'au moins 40%.

Le grand saut d'Ina s'inscrit en outre dans le sillage de la pression exercée depuis quelque temps par le fonds activiste Veraison, rejoint dans un second temps par l'actionnaire de référence Max Rössler et son véhicule d'investissement Parmino sur Implenia.

La réconciliation de la direction et de Max Rössler autour d'une externalisation d'une moitié du portefeuille du groupe de construction avait sonné le glas de l'alliance avec Veraison, qui s'était retiré dans la foulée du capital-actions d'Implenia.

Sur le plan pratique, l'augmentation de capital réalisée dans le cadre de l'introduction en Bourse (IPO) d'Ina Invest augmentera de 140% le nombre de titres de l'entreprise immobilière. Le prix de souscription ne dépassera pas 22,42 francs suisses par titre, conformément à la valeur nette d'inventaire d'Ina Invest au 31 mars dernier.

Premier propriétaire immobilier privé de Suisse, l'assureur Swiss Life avait d'ores et déjà manifesté son intérêt quant à l'acquisition d'une part plafonnée à 15% et s'était engagé à placer une offre contraignante de quelque 30 millions de francs suisses lors de la constitution du carnet d'ordres.

yr/rw/jh/rp

Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
ALLREAL HOLDING -0.81%197 Cours en différé.3.22%
IMPLENIA AG 0.62%29.38 Cours en différé.-16.10%
PSP SWISS PROPERTY LTD -0.64%109.3 Cours en différé.-17.66%
SWISS LIFE HOLDING AG 0.48%353.1 Cours en différé.-27.71%
SWISS PRIME SITE AG -1.12%83.95 Cours en différé.-24.26%
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CA 2020 3 994 M 4 333 M 3 706 M
Résultat net 2020 74,4 M 80,7 M 69,0 M
Tréso. nette 2020 180 M 195 M 167 M
PER 2020 -
Rendement 2020 1,37%
Capitalisation 539 M 586 M 500 M
VE / CA 2020 0,09x
VE / CA 2021 0,08x
Nbr Employés 8 867
Flottant 66,8%
Graphique IMPLENIA AG
Durée : Période :
Implenia AG : Graphique analyse technique Implenia AG | IMPN | CH0023868554 | Zone bourse
Tendances analyse technique IMPLENIA AG
Court TermeMoyen TermeLong Terme
TendancesBaissièreNeutreNeutre
Evolution du Compte de Résultat
Consensus
Vente
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Dernier Cours de Cloture 29,20 CHF
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Ecart / Objectif Moyen 37,0%
Ecart / Objectif Bas 37,0%
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Nom Titre
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Marco Dirren Chief Financial Officer
Stephan Burkart Chief Information Officer
Henner Mahlstedt Independent Non-Executive Director
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IMPLENIA AG-16.10%586
VINCI SA-27.72%47 004
CHINA STATE CONSTRUCTION ENGINEERING CORPORATION LIMITED-7.83%32 065
CHINA RAILWAY GROUP LIMITED-5.05%19 031
FERROVIAL, S.A.-20.32%18 484
LARSEN & TOUBRO LIMITED-34.02%16 369