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CASINO, GUICHARD-PERRACHON

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La Bourse sanctionne la prudence de Casino et sa perte nette semestrielle

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30/07/2020 | 10:24

(Actualisation: commentaires de JPMorgan Cazenove, réaction en Bourse)

PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'action Casino chute de 12,7% jeudi, à 22,74 euros, après que le distributeur a annoncé avoir accusé une perte nette au premier semestre, dans un contexte marqué par la crise sanitaire qui l'empêche toujours de dresser des projections financières pour la période courant jusqu'à 2021.

En mars, la crise économique associée à la pandémie de Covid-19 avait contraint Casino à suspendre les objectifs initialement fixés pour la période s'étalant de 2019 à 2021. "Il est plus prudent de s'en tenir à cette position", a déclaré jeudi David Lubek, le directeur financier de Casino, lors d'une conférence téléphonique avec des journalistes.

Côtés perspectives, Casino précise seulement vouloir se concentrer, au second semestre, sur la croissance de son activité, la poursuite de l'accroissement de sa rentabilité, la génération de trésorerie et la réduction de la dette brute.

Casino a enregistré une perte nette de 87 millions d'euros au premier semestre, contre un profit net de 12 millions d'euros au cours de la période correspondante de 2019.

Hors crédits fiscaux, le résultat opérationnel courant (ROC) du distributeur a reculé de 15,3% entre janvier et juin, à 386 millions d'euros, et reflète une contraction de 3,6% à taux de change constants. Le ROC semestriel de Casino est inférieur de 7% aux prévisions du consensus des analystes, souligne JPMorgan Cazenove, pour qui les résultats présentés jeudi sont "décevants".

Pour la France seule, le ROC des activités de distribution a atteint 148 millions d'euros sur la période, en baisse de 28,7% en données publiées, mais en hausse de 2% hors prime exceptionnelle versée aux salariés. En Amérique latine, cet indicateur a diminué de 12,5% en données publiées mais augmenté de 6,3% à taux de change constants, à 232 millions d'euros.

Le chiffre d'affaires consolidé du groupe s'est établi à 16,14 milliards d'euros sur les six premiers mois de l'année, en hausse de 4,2% en données publiées, mais en amélioration de 5,9% à taux de change constants. Sur la période, les revenus ont atteint 7,79 milliards d'euros dans les activités de distribution en France, soit une baisse de 3,2%. En Amérique latine, le chiffre d'affaires a reflué de 6,4% en données publiées, mais a bondi de 15% à taux de change constants, à 7,4 milliards d'euros.

La dette augmente

Au chapitre du bilan, la dette financière nette consolidée a augmenté de 2,8% en un an, pour s'établir à 4,83 milliards d'euros au 30 juin 2020, dont une dette nette de 2,8 milliards d'euros en France (-3,4%). "Casino ne s'est pas désendetté au premier semestre car les montages financiers du passé continuent de masquer la génération de trésorerie organique ou pas", commente JPMorgan Cazenove.

En raison d'une structure actionnariale fortement endettée, les sociétés mères de Casino, dont Rallye, ont été placées en procédure de sauvegarde le 23 mai 2019. Depuis le début de l'année, Casino a notamment vendu trois entrepôts et 567 magasins Leader Price dans l'Hexagone à Aldi, pour une valeur d'entreprise de 735 millions d'euros, et cédé sa filiale de distribution dans l'océan Indien, Vindémia, pour une valeur d'entreprise de 219 millions d'euros. Ces ventes s'inscrivent dans le cadre du plan établi par le groupe, visant à réaliser pour 4,5 milliards d'euros de cessions entre mi-2018 et le premier trimestre de l'année prochaine.

-Dimitri Delmond, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 31; ddelmond@agefi.fr ed: ECH - VLV

COMMUNIQUES FINANCIERS DE CASINO :

http://www.groupe-casino.fr/fr/Tous-les-communiques,152.html

Agefi-Dow Jones The financial newswire

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Données financières
CA 2020 32 712 M 38 738 M -
Résultat net 2020 188 M 223 M -
Dette nette 2020 5 529 M 6 548 M -
PER 2020 11,2x
Rendement 2020 1,24%
Capitalisation 2 341 M 2 777 M -
VE / CA 2020 0,24x
VE / CA 2021 0,21x
Nbr Employés 209 696
Flottant 44,8%
Graphique CASINO, GUICHARD-PERRACHON
Durée : Période :
Casino, Guichard-Perrachon : Graphique analyse technique Casino, Guichard-Perrachon | CO | FR0000125585 | Zone bourse
Tendances analyse technique CASINO, GUICHARD-PERRACHON
Court TermeMoyen TermeLong Terme
TendancesNeutreBaissièreBaissière
Evolution du Compte de Résultat
Consensus
Vente
Achat
Recommandation moyenne CONSERVER
Nombre d'Analystes 16
Objectif de cours Moyen 30,33 €
Dernier Cours de Cloture 21,72 €
Ecart / Objectif Haut 88,8%
Ecart / Objectif Moyen 39,6%
Ecart / Objectif Bas -7,92%
Révisions de BNA
Dirigeants
Nom Titre
Jean-Charles Henri Naouri Chairman & Chief Executive Officer
Julien Lagubeau Chief Operating Officer
David Lubek Chef Financial Officer
Julia Perroni Deputy Director-Finance
Gilles Pinoncély Non-Independent Director
Secteur et Concurrence
Var. 1janvCapitalisation (M$)
CASINO, GUICHARD-PERRACHON-47.91%2 777
SYSCO CORPORATION-20.94%34 392
WOOLWORTHS GROUP LIMITED-0.30%33 175
AHOLD DELHAIZE N.V.15.05%32 172
TESCO PLC-13.95%27 697
KROGER14.56%25 738