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Les actions montent prudemment avant des échéances cruciales

11/12/2019 | 18:43
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LES BOURSES EUROPÉENNES TERMINENT EN LÉGÈRE HAUSSE

Les principales Bourses européennes ont terminé mercredi en légère hausse, la prudence l'emportant chez les investisseurs avant les décisions de la Réserve fédérale américaine en fin de journée puis de la Banque centrale européenne (BCE) jeudi, sans oublier les élections législatives britanniques.

L'incertitude sur le commerce USA-Chine à quatre jours de la date butoir pour des taxes supplémentaires sur des importations chinoises explique également le manque de dynamisme des marchés financiers, qui se traduit par une volatilité très basse.

À Paris, le CAC 40 a pris 0,22% à 5.860,88 points. Le Footsie britannique a grappillé 0,03% et le Dax allemand 0,58%.

L'indice EuroStoxx 50 a gagné 0,43%, le FTSEurofirst 300 0,25% et le Stoxx 600 0,22%.

La Fed laissera probablement sa politique monétaire inchangée à l'issue de sa dernière réunion de l'année mais les investisseurs surveilleront d'éventuelles modifications dans la formulation de son évaluation de la situation économique et dans ses prévisions.

Le communiqué tombera à 19h00 GMT et sera suivi une demi-heure plus tard par la conférence de presse du président de l'institution, Jerome Powell.

"Bien qu'elle ne réservera probablement pas de surprises en matière de politique monétaire, cette réunion reste très attendue", explique Eric Bourguignon, membre du directoire de Swiss Life Asset Managers France.

"Elle permettra certainement d'entendre l'appréciation que Jerome Powell porte sur les tensions persistantes observées sur le marché interbancaire américain. Mais ,surtout, elle fournira des indications sur l'évolution possible du taux des "fed funds" à travers l'analyse des 'dots', autrement dit des taux anticipés par les membres du Comité monétaire sur un horizon de trois ans."

En attendant, les investisseurs ont pris connaissance d'une hausse plus forte qu'attendu des prix à la consommation en novembre aux Etats-Unis, ce qui conforte a posteriori la décision de la Fed d'interrompre le mouvement de baisse des taux d'intérêt.

Les intervenants de marché restent par ailleurs à l'affût de toute précision éventuelle sur le risque de voir les Etats-Unis relever dimanche leurs droits de douane sur plus de 150 milliards de dollars de produits chinois.

Donald Trump doit réunir ses conseillers en charge de dossiers économiques et commerciaux pour débattre de l'application éventuelle de la menace d'augmentation des droits de douane au 15 décembre, a-t-on appris de source proche du dossier.

La Chine a déjà prévenu qu'elle prendrait des mesures de représailles en cas de nouveau relèvement des barrières douanières américaines.

VALEURS EN EUROPE

La plus forte baisse sectorielle en Europe est pour l'immobilier, dont l'indice Stoxx a cédé 0,61%, alors que la hausse la plus marquée a profité aux services aux collectivités, secteur considéré comme défensif(+1,26%).

La plus forte baisse du CAC 40 Parisien est pour Capgemini, qui a perdu 1,7%.

En tête de l'indice, Sodexo (+2,23%) a profité de relèvement de la recommandation d'Exane BNP Paribas à "neutre".

Ailleurs en Europe, Inditex, la maison mère de l'enseigne de mode Zara, a pris 5,24% après ses résultats sur neuf mois.

TAUX

Les rendements des emprunts d'Etat de référence sont orientés à la baisse avant les décisions de la Fed et de la BCE et l'échéance de dimanche sur le commerce USA-Chine, des inconnues qui incitent bon nombre d'investisseurs à rester en retrait.

Celui du Bund allemand à dix ans a reculé de deux points de base, à -0,32%.

Le dix ans américain, lui, revient autour de 1,815%.

CHANGES

Le dollar est quasiment inchangé face à un panier de devises de référence et l'euro est stable à 1,1090 après avoir buté, comme mardi, sur le seuil de 1,11.

La livre sterling remonte un peu après les pertes subies (jusqu'à -1% par rapport au pic de mardi) en réaction à la publication d'un sondage montrant une réduction de l'avance du Parti conservateur dans les intentions de vote pour les législatives de jeudi.

A noter aussi, sur le marché des devises, la hausse de la couronne suédoise, au plus haut depuis avril face à l'euro après des chiffres d'inflation supérieurs aux attentes qui confortent le scénario d'une sortie du taux directeur de la Riksbank du territoire négatif la semaine prochaine.

PÉTROLE

Les cours du baril ont creusé leurs pertes après l'annonce d'une hausse inattendue des stocks de brut aux Etats-Unis la semaine dernière (+822.000 barils contre -2,8 millions attendu) selon les chiffres de l'Energy Information Administration (EIA).

Le Brent abandonne 1,52% à 63,36 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) cède 1,35% à 58,44 dollars.

A SUIVRE JEUDI :

La journée de jeudi sera marquée par les élections législatives britanniques, les marchés s'attendant à les voir dégager une majorité conservatrice, ce qui ouvrirait la voie à la prochaine phase du Brexit, selon Stéphane Monier, responsable des investissements de Lombard Odier.

Au menu également, la dernière réunion monétaire de l'année de la BCE - la première pour sa nouvelle présidente, Christine Lagarde.

"Nous n'attendons pas de Christine Lagarde qu'elle modifie la stratégie de politique monétaire de la BCE lors de sa première conférence de presse en tant que nouvelle présidente", déclare Martin Moryson, chef économiste Europe de DWS.

"Toutefois, nous attendons des prévisions économiques actualisées et l'annonce d'une révision des objectifs et instruments stratégiques de la BCE."

(Édité par Marc Angrand)

par Patrick Vignal


© Reuters 2019
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