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Tommy Douziech

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Collectionneur de pépites, Tommy Douziech est avant tout un investisseur GARP qui apprécie exploiter les inefficiences de marché sur des valeurs qualitatives avec une belle marge de sécurité.
Spécialiste du marketing et passionné de finance, cet analyste de marché s’est fait une place chez Zonebourse, jonglant au gré de ses envies entre investissements dans la valeur à long terme, stratégies de trading et psychologie des marchés.

Graph du jour : ça chauffe pour les techs survalorisées

10/08/2021 | 09:23
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D’après une publication récente de Barron’s (mars 2021), le retour sur investissement dans des actions avec des multiples de valorisation se négociant à plus de 15 fois leur chiffre d’affaires est très limité dans les années qui viennent. Depuis le début de l'année 2021, de nombreuses poches survalorisées sur les marchés développés ont chuté lourdement. Il s’agit principalement de valeurs américaines non rentables du secteur technologique.

A l’inverse, les marchés continuent de grimper. Les valeurs values ont pris le relais depuis novembre 2020 et ce mouvement de rotation sectorielle s’est accéléré en février 2021. 

Selon Toni Sacconaghi, analyste chez Bernstein, de 1970 à 2020, les actions qui se négocient à un multiple de ventes (Capitalisation/Chiffre d’affaires) supérieur à 15 ont passé les périodes de trois ans et cinq ans suivantes, avec des rendements relatifs moyens respectifs de moins 18% et moins 28%. 


Source : Barron's & Zonebourse.com 

Toni Sacconaghi a identifié 366 valeurs technologiques qui correspondent à ces critères de valorisation (contre 25 en 2017). C’est un plus haut depuis 2000 où leur nombre était de 1540 titres. L’analyste cite notamment des valeurs comme Palantir Technologies, DoorDash, CrowdStrike, DocuSign, Atlassian, Twilio, Snap, Pinterest ou Airbnb. Les rappels de 2000 s'étendent également aux bénéfices. Toni Sacconaghi souligne que 38% des entreprises technologiques ne sont pas rentables aujourd'hui, un pourcentage légèrement supérieur aux 36% enregistrés au sommet de la bulle technologique en mars 2000. 


© Zonebourse.com 2021
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Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
AIRBNB, INC. -3.35%173.86 Cours en différé.18.43%
ATLASSIAN CORPORATION PLC -0.39%391.54 Cours en différé.67.42%
CROWDSTRIKE HOLDINGS, INC. 0.81%232.64 Cours en différé.9.83%
DOCUSIGN, INC. 2.53%249.63 Cours en différé.12.29%
DOORDASH, INC. 1.62%187.92 Cours en différé.31.64%
PALANTIR TECHNOLOGIES INC. -0.38%21.03 Cours en différé.-10.70%
PINTEREST, INC. 1.09%42.8 Cours en différé.-35.05%
SNAP INC. 0.20%49.76 Cours en différé.-0.62%
TWILIO INC. 2.24%290.25 Cours en différé.-14.25%
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