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Fonds Europa One : Commentaire période du 1er au 31 Août

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09/09/2019 | 08:40

En septembre 2015, Zonebourse et Commerzbank se sont associés pour lancer Europa One, le premier fonds dont la stratégie d'investissement repose sur le Big Data. Éligible au PEA, Europa One est composé d'environ 45 sociétés, toutes européennes, sélectionnées uniquement sur des critères fondamentaux grâce aux notations propriétaires de Zonebourse.

Période du 1 au 31 Août 2019. Août 2019 n'a pas fait mentir les statistiques. Historiquement, le 8e mois de l'année est celui qui a enregistré le plus de baisses boursières depuis trois décennies. 12 des 19 secteurs que compte le Stoxx Europe 600 ont affiché des replis. Face au durcissement du duel commercial sino-américain, les investisseurs ont adopté une attitude sans ambiguïté : les quatre secteurs qui ont progressé de plus de 2% sont les Utilités, l'Immobilier, l'Alimentaire et la Santé. Du défensif donc. Et fort logiquement, on retrouve des dossiers cycliques à l'autre extrémité : plus de 5% de reflux pour les Ressources de base ou l'Automobile, des Banques et des Assureurs en berne (respectivement -7 et -6%) et un secteur Pétrole & Gaz (-6,3%) à nouveau sous pression. Même le robuste compartiment Technologique a souffert (-4,3%). L’indice demeure extrêmement compliqué à battre cette année, étant favorisé par son exposition « larges cap » de qualité et surtout très défensives.

Après avoir plutôt bien résisté aux premiers soubresauts aoûtiens, Europa One a finalement perdu du terrain dans les dix derniers jours du mois, quand les marchés ont été secouées à nouveau. Le fonds a ainsi abandonné 1.97% par rapport au Stoxx Europe 600 NR. Quelques très belles performances (des hausses de plus de 10% pour CTS Eventim, EssilorLuxottica ou Iberdrola) n’auront pas été suffisantes pour amortir la chute d’autres dossiers spécifiques dont les publications ont été très froidement accueillies, tels Ashmore Group, Glanbia et IMCD. Cette dernière a d’ailleurs été revendue, tout comme d’autres valeurs ne répondant plus aux exigences de qualité de notre modèle, telles Virbac ou Michelin. A l’inverse, des sociétés de très grande qualité ont été rentrées cet été, à l’image d’EssilorLuxottica, Adidas, Diageo ou encore Sonova.

Les marchés naviguent toujours à vue face aux saillies commerciales de Pékin et Washington, qui ne cessent d'alterner provocations et apaisements. Mais force est de constater qu'ils tiennent plutôt bien le choc. Les investisseurs ont cerclé de rouge deux dates en septembre, toutes deux en relation avec la politique monétaire. Le 12 d'abord, avec le verdict de la réunion de rentrée de la BCE, qui devrait donner lieu à de nouvelles annonces de soutien économique dans la zone euro. Le 18 ensuite, lorsque la Fed abaissera, selon toute probabilité, ses taux directeurs.
 

 

 


 
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Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. L'accès au fonds peut faire l'objet de restrictions à l'égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun.
Les performances mentionnées sont nettes des frais de gestion. Les performances et classements passés d'un fonds ne préjugent pas des performances et classements futurs.
Le fonds n'est pas garanti en capital. Du fait de son investissement total en actions, le fonds se classe dans la catégorie 6 au regard des risques, sur une échelle de 7.


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