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Fonds Europa One : Commentaire période du 1 au 30 novembre

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12/12/2019 | 08:40

En septembre 2015, Zonebourse et Commerzbank se sont associés pour lancer Europa One, le premier fonds dont la stratégie d'investissement repose sur le Big Data. Éligible au PEA, Europa One est composé d'environ 45 sociétés, toutes européennes, sélectionnées uniquement sur des critères fondamentaux grâce aux notations propriétaires de Zonebourse.

Période du 1 au 30 novembre 2019
Au cours des dernières semaines, le fonds Europa One a repris quelques points sur son ennemi juré, le Stoxx Europe 600 NR mais affiche toujours au 6 décembre un retard sur ce dernier de l'ordre de 3.6% depuis le 1er janvier.

Il faut dire que depuis un peu plus d'un an, les investisseurs privilégient dans des proportions historiques les grosses capitalisations. Si nous avons près de la moitié du fonds investi sur des « méga caps » nous sommes aussi investis sur des sociétés de taille moyenne. Ces dernières sousperforment comme rarement.

Ce phénomène initialement guidé par une désaffection pour le risque et une recherche de liquidité de la part d'investisseurs fébriles est amplifié par une décollecte importante de la gestion active sur cette même période, impactant plus fortement les « smalls et mid caps ». En parallèle la gestion passive et ses ETF collectent et répliquent quant à eux les indices, principalement composés et pondérés par les « mega caps ». Indices qui pour la plupart ne respectent d'ailleurs pas des règles élémentaires de gestion du risque avec des concentrations et expositions sectorielles très fortes mais contre lesquels nous devons nous battre et sommes et resterons comparés. Souvent, cela nous arrange.

Dans ce contexte et alors que l'immense majorité des gérants suivent de près les indices, que les grands gagnants de l'année sont les marchés Suisses et Français, et que le Stoxx Europe 600 affiche la plus forte progression des indices élargis Européens, nos performances ressortent médiocres et nous classent dans le ventre mou des fonds d'investissement européens.

Décevant certes, phénomène que nous retrouvons aussi pour notre portefeuille « star » sur Zonebourse.com, le portefeuille Europe, dont les performances qui nous ont fait connaître sont cette année du même acabit qu’Europa One et que le Stoxx Europe 600. Cela moins dérangeant car nous avons 20 ans d'historique contrairement à Europa One qui est encore tout jeune.

Ne perdons pas patience et gardons le cap, les différentiels de valorisation entre les grosses et les moyennes capitalisations ne resteront pas éternellement dans ces proportions. Ce sera d'ailleurs peut-être bien le thème de 2020.
 

 


 
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Sur demande uniquement : prejaunier@zonebourse.com

 
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. L'accès au fonds peut faire l'objet de restrictions à l'égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun.
Les performances mentionnées sont nettes des frais de gestion. Les performances et classements passés d'un fonds ne préjugent pas des performances et classements futurs.
Le fonds n'est pas garanti en capital. Du fait de son investissement total en actions, le fonds se classe dans la catégorie 6 au regard des risques, sur une échelle de 7.

 

Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
EUROPA ONE I -0.25%92.32 Cours en clôture.-2.46%
EUROPA ONE R -0.25%121.69 Cours en clôture.-2.88%

La Rédaction
© Zonebourse.com 2019
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