Connexion
E-mail
Mot de passe
Retenir
Mot de passe oublié ?
Devenir membre gratuitement
Inscription
Inscription
Devenir membre
Inscription gratuite
Devenir client
Découvrez nos services
Paramètres
Paramètres
Cotations dynamiques 
OFFON

Accueil Zonebourse  >  Indices  >  Switzerland  >  Stoxx Europe 600    SXXP   EU0009658202

STOXX EUROPE 600

(SXXP)
Après clotûre
-0.36%
403.15 PTS
Cours en différé. Temps Différé Switzerland - 25/02 17:50:00
404.6 PTS   -1.76%
18:16Point marchés-Le coronavirus se propage, une correction se profile
RE
15:20Les Bourses restent fragiles au lendemain d'une mauvaise chute
RE
11:37La peur du coronavirus continue de plomber l'ambiance en Europe
RE
SynthèseCotationsGraphiquesActualitésDérivésCommunautéHeatmapComposition 
SynthèseToute l'actualitéActualités des composants de l'indiceAnalyses Zonebourse

Distribution : décryptage de la meilleure "perf" du trimestre en Europe

share with twitter share with LinkedIn share with facebook
share via e-mail
08/04/2019 | 12:50

Les commentateurs ont largement usé de superlatifs pour qualifier le premier trimestre 2019 en bourse. En Europe, l'indice large STOXX Europe 600 a progressé de plus de 12%. Si tous les compartiments affichent un bilan positif, il y a un écart important entre les valeurs télécoms, qui ont progressé de moins de 2%, et le secteur de la distribution, dont les gains dépassent en moyenne 20%. Mais est-ce à dire qu'il valait mieux miser sur Casino que sur Orange ? C'est à vérifier.

Avec des gains supérieurs à 12% au cours du 1er trimestre 2019, l'indice large européen STOXX 600 a réalisé un solide premier semestre, marqué par des performances très disparates. La configuration n'a guère profité aux télécoms, qui n'ont même pas grappillé 2%, contrecoup de leur bonne résistance en 2018. Les bancaires restent infréquentables aux yeux des investisseurs : elles sousperforment quand les marchés baissent mais aussi lorsqu'ils montent. Les segments voyages & loisirs et médias n'ont guère brillé non plus depuis le début de l'année. Par contre, la distribution se détache largement et affiche plus de 20% de hausse sur la période, devant les ressources de base et le segment alimentaire & boissons. Les rendements sont illustrés par le tableau qui suit.
 

Source Zonebourse
 
Intéressons-nous plus particulièrement au secteur de la distribution. Généralement, ce compartiment est plutôt qualifié de défensif, si bien qu'il n'est pas le premier choix quand les marchés s'emballent. La présence aux avant-postes des ressources de base paraît plus naturelle dans un tel contexte. Le 1er trimestre 2019 de la distribution est d'autant plus exceptionnel qu'il est à classer parmi les meilleurs trimestres des vingt dernières années. Précisément, c'est la seconde plus forte hausse trimestrielle enregistrée depuis 1999, selon nos pointages illustrés par le graphique qui suit. Seul le second trimestre 2003 (+23,6%) a permis de faire mieux, après il est vrai quatre trimestres de contraction.
 

Source Zonebourse
 
Le détail des performances par société permet de faire en partie la lumière sur la vive hausse du secteur. Quand on parle distribution cotée, on pense généralement aux enseignes historiques : Carrefour et Casino en France, Ahold Delhaize au Benelux, Sainsbury et Marks & Spencer au Royaume-Uni…etc. Or ces acteurs sont bien présents dans le palmarès du 1er trimestre, mais plutôt en bas de classement. Le tableau qui suit, réalisé sur Bloomberg, liste les 10 meilleurs et les 10 pires performances du STOXX Europe 600 Distribution. On retrouve parmi les dossiers qui ont le plus sousperformé l'indice une majorité d'acteurs traditionnels : J Sainsbury, Colruyt, Casino, WM Morrison, Ahold Delhaize, Carrefour et Marks & Spencer y figurent. L'exception qui confirme la règle est Delivery Hero.  
 

Plus fortes hausses et baisses du STOXX Europe 600 Distribution au T1 2019 (Source Bloomberg)
 
Dans le haut du classement, difficile de lutter contre Ocado. Le Britannique a repris 73,5% en un seul trimestre, après une série d'accords majeurs. Il faut dire que le distributeur qu'était originellement Ocado s'est doublé d'un fournisseur de solutions d'automatisation de la logistique auquel font appels les autres entreprises du secteur. Cette composante technologique séduit les investisseurs. Derrière, Zalando est un marchand en ligne, Next un distributeur textile qui a réussi sa transformation numérique et B&M un discounter. On note aussi la présence un peu incongrue de Kering dans le classement S&P. Le groupe, désormais exposé uniquement au luxe, mériterait sans doute de ne plus figurer dans ce compartiment. Enfin, là encore une exception qui confirme la règle : Tesco affiche la 10ème meilleure performance de l'indice. Grâce à ses efforts de rationalisation, le distributeur britannique est l'un des dossiers préférés des analystes.
 
On constate donc que le moteur de la performance du secteur de la distribution en Europe au début de l'année 2019 est essentiellement à chercher du côté de la nouvelle distribution plus que de l'ancienne… exception faite de "l'échange" entre Tesco est Delivery Hero.
 
PS : Il valait quand même mieux miser sur Casino, qui a gagné 6,4% malgré sa sousperformance par rapport à son secteur, que sur Orange, qui n'a progressé que de 4% en dépit de sa surperformance sur la moyenne des télécoms.
 
Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
AHOLD DELHAIZE N.V. 0.07%22.915 Cours en différé.2.71%
CARREFOUR 0.73%15.835 Cours en temps réel.5.15%
CASINO GUICHARD-PERRACHON -1.41%35.03 Cours en temps réel.-14.80%
COLRUYT NV -2.25%44.39 Cours en différé.-2.30%
DELIVERY HERO SE -1.15%71.92 Cours en différé.3.12%
KERING -1.98%524.5 Cours en temps réel.-8.56%
NEXT -2.69%6582 Cours en différé.-3.62%
OCADO GROUP PLC -0.05%1095 Cours en différé.-14.35%
ORANGE -1.63%12.96953 Cours en différé.2.17%
STOXX EUROPE 600 -1.76%404.6 Cours en différé.2.94%
TESCO PLC -2.53%243 Cours en différé.-2.31%
ZALANDO -2.22%44.14 Cours en différé.-0.09%

Anthony Bondain
© Zonebourse.com 2019
share with twitter share with LinkedIn share with facebook
share via e-mail
Réagir à cet article
Réagir le premier
Publier
loader
Toute l'actualité sur STOXX EUROPE 600
18:16Point marchés-Le coronavirus se propage, une correction se profile
RE
15:20Les Bourses restent fragiles au lendemain d'une mauvaise chute
RE
11:37La peur du coronavirus continue de plomber l'ambiance en Europe
RE
24/02L'ampleur de l'épidémie de coronavirus fait plonger les marchés mondiaux
RE
24/02Point marchés-L'ampleur de l'épidémie de coronavirus fait plonger les marchés..
RE
24/02L'épidémie de coronavirus se propage, la peur des marchés grandit
RE
24/02La crainte d'une pandémie fait plonger les Bourses en Europe
RE
24/02Le stoxx 600 perd 1,5% à l'ouverture, le cac 40 recule de 2,55%
RE
24/02JEAN-PIERRE MUSTIER : Les valeurs à suivre à Paris et en Europe (actualisé)
RE
21/02Les actions plombées par des signes de ralentissement économique aux USA
RE
Plus d'actualités
Actualités des composants de l'indice STOXX EUROPE 600
19:31CORONAVIRUS : Lufthansa et Swiss envisagent des mesures d'économies
AW
19:07EDENRED : Découvrez le site d'Edenred Corporate Payment
PU
18:32SOCIETE GENERALE : 25.02.2020 Communiqué établissant le nombre de transactions e..
PU
18:27INGENICO : chiffre d'affaires 2019 en hausse, mais prudence face au coronavirus
AO
18:25JCDECAUX : réclame 40 mlns d'euros à la République tchèque pour une rupture de c..
DJ
18:16JCDECAUX : demande 40 ME à la République Tchèque
CF
18:15CORONAVIRUS : Ingenico attend des décalages de chiffre d'affaires sur ses activi..
DJ
Plus d'actualités
Graphique STOXX EUROPE 600
Durée : Période :
Stoxx Europe 600 : Graphique analyse technique Stoxx Europe 600 | SXXP | EU0009658202 | Zone bourse
Tendances analyse technique STOXX EUROPE 600
Court TermeMoyen TermeLong Terme
TendancesBaissièreHaussièreHaussière
Palmarès STOXX EUROPE 600
ARKEMA89.9 Cours en temps réel.6.44%
HAMMERSON PLC229.45 Cours estimé en temps réel.3.31%
BUNZL PLC2061 Cours estimé en temps réel.3.00%
TULLOW OIL36.89 Cours estimé en temps réel.2.47%
NMC HEALTH PLC866.8 Cours estimé en temps réel.2.19%
LPP SA7715 Cours en clôture.-5.91%
COMMERZBANK AG5.74 Cours estimé en temps réel.-6.30%
KGHM POLSKA MIEDZ S.A.84.92 Cours en clôture.-6.56%
AMPLIFON S.P.A.25.2 Cours estimé en temps réel.-7.35%
HELLOFRESH SE20.155 Cours estimé en temps réel.-7.76%
Heatmap :