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ZB Campus

COMPRENDRE LES PRODUITS/SOUS-JACENTS
5 - Les devises

Forex est l’acronyme de Foreign Exchange, terme anglo-saxon désignant le marché des changes, qui représente le deuxième plus important marché financier de la planète, après celui des taux d’intérêt. Ce marché est fortement influencé par les banques centrales et les grands fonds. Le Forex attire un nombre de spéculateurs de plus en plus important en raison de ses caractéristiques très particulières dont voici une liste non exhaustive :
 
Liquidité 
En opposition à la bourse par exemple, le marché des devises est essentiellement un marché de gré à gré, sans centre d’échanges. Un intervenant qui désire effectuer une opération de change va traiter directement avec une banque. Même si un courtier sert souvent d’intermédiaire, il ne règle pas lui-même la transaction. Pour cette raison, il est impossible de mesurer précisément les volumes échangés sur le Forex. Néanmoins certaines estimations montrent que les volumes quotidiens ont excédé 3200 Mds de Dollars en 2007 (dont un tiers au comptant). Parmi les parités les plus traitées on retrouve en première place l’Euro (EUR/USD), puis le Yen (USD/JPY) et le Sterling (GBP/USD).
 
Volatilité 
Le cours d’une parité du Forex évalue le rapport de force entre deux devises. Ainsi il a la particularité d’évoluer en tendance, en fonction de la conjoncture dans chacune des deux zones économiques concernées. Cela contribue à créer des opportunités intéressantes d’investissement. A noter que le risque de faillite d’une société cotée, présent en Bourse, n’existe pas sur le marché des changes.
 
Effet de levier 
La plupart des intermédiaires par lesquels il est possible d’effectuer une opération de change ne demande souvent, en tant que garantie (ou marge), qu’une faible partie du capital nécessaire à la transaction (souvent 1 à 2%), quitte à procéder à des appels de marge lorsque la moins-value latente excède la garantie. Grâce à ce mécanisme, il est possible d’affecter un effet de levier à son trading, ce qui représente un accélérateur de profit très précieux.
 
Attention :
L’effet de levier doit être utilisé avec prudence. Beaucoup de sites internet profitent de cette particularité du Forex pour promettre des rendements très élevés (exemple : 1% par jour). Ces performances ne sont pas tenables sur le long terme et un effet de levier trop important conduit tôt ou tard à la perte totale du capital. De manière générale, il est conseillé de ne pas investir plus de 5 fois sa marge.
 
Diversité 
La multitude de parités disponibles sur le Forex permet de répartir le trading sur différents supports, ce qui assure une gestion du risque maîtrisée.
 
Continuité
Le Forex cote en continu du dimanche soir 23h au vendredi soir 23h (GMT+1), soit 120h par semaine. Il est ainsi possible d’intervenir 24h/24 et donc de multiplier les opportunités. De plus, cet aspect renforce la sécurité du capital, dans la mesure où l’investisseur ne doit pas faire face à d’éventuels gaps (comme sur les marchés actions ou futures). Le risque de gap existe seulement le dimanche soir, et peut être évité en ne conservant pas de position ouverte le week-end.
 
 
Glossaire :
  • FOREX : Foreign Exchange ou marché des changes
  • Spread : Ecart entre l‘offre (Bid) et la demande (Ask)
  • Pips : Unité de compte sur le Forex, un pip correspond au quatrième chiffre après la virgule (troisième chiffre pour certaines devises, telles que le Yen)
  • Rollover : Il s’agit du renouvellement des positions qui a lieu une fois par jour ; le client paye un intérêt lors de cette opération
  • Devise de base : Il s’agit de la première devise sur la gauche
Exemple : EUR/USD signifie devise de base Euro contre devise dite de contrepartie Dollar
  • Lot : Il s’agit de la taille de la position proposée par le courtier, et destinée à être échangée. Elle est toujours exprimée en devise de base. Le lot standard est de 100 000 unités ; le mini lot correspond à 10 000 unités ; le micro lot représente 1 000 unités ; enfin, le nano lot est de 100 unités.
Exemple : un investisseur qui achète un lot standard d’EUR/USD à 1,13946 achète 100 000 EUR pour une valeur de 1,13946 x 100 000 = 113 946 USD
  • Gap : Il s’agit de la différence entre le cours de clôture et le cours d’ouverture qui succède. Les prix inclus à l’intérieur du gap n’ont jamais été cotés, ce qui peut causer de mauvaises surprises si un ordre stop devait assurer une protection dans cet intervalle
 
 
 




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