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Bourse de Paris : Un marché attentiste s'interroge sur les projets de la BCE

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11/09/2019 | 09:02

Malgré un nouveau limogeage dans l'équipe Trump, malgré la saga politique britannique, malgré la "keynote" d'Apple, malgré l'ouverture du Salon automobile de Francfort, on s'ennuie ferme sur des marchés financiers tétanisés par l'approche des décisions de politique monétaire de la BCE (demain) et de la Fed (la semaine prochaine). Hier, les indices ont mollement évolué autour de l'équilibre.

Demain à 13h45, la Banque centrale européenne devrait annoncer des mesures monétaires conventionnelles et non-conventionnelles pour tenter de réveiller l'économie de la zone euro. Enfin "conventionnelles", il faut le dire vite, puisqu'il s'agirait de creuser un taux de dépôt déjà négatif, probablement de -20 point de base, estiment les économistes. A cela, s'ajouteraient des conditions très favorables de financement à long terme (TLTRO) et, possiblement, la reprise d'un programme de rachat d'actifs doté de 30 Mds€ mensuels. Quant au système de paliers sur les taux de dépôts ("tiering") sur lequel spécule le marché pour atténuer la pression sur les banques de la région, rien ne dit qu'il est mûr. Pour plusieurs observateurs, le principal risque des annonces de demain est qu'elles pourraient décevoir les attentes relativement élevées des marchés. A moins que Mario Draghi, dont le mandat prend fin le 31 octobre prochain, ne réserve une ultime surprise ?
 
Aux Etats-Unis, la banque centrale fourbit ses armes avant sa propre annonce de politique monétaire, la semaine suivante. Le président de la Fed, Jerome Powell, a bénéficié ces derniers jours d'un répit en l'absence d'attaques directes de la Maison Blanche. Donald Trump, s'il a limogé son conseiller à la sécurité John Bolton, se fait relativement discret depuis le début de la semaine sur le commerce international, ce qui contribue à réduire la volatilité sur les marchés. Une pause bienvenue, même s'il faut se méfier de l'eau qui dort.
 
En Asie ce matin, le climat est plutôt léger avec des gains en fin de parcours. Le CAC40 gagnait 0,27% à 5608 points peu après l'ouverture. 
 
Les temps forts économiques du jour
 
Aucun indicateur majeur n'est attendu en Europe aujourd'hui. Aux Etats-Unis, les prix à la production (14h30) précèderont les stocks des grossistes (16h00) et les stocks pétroliers hebdomadaires (16h30).
 
Pas d'évolution entre l'euro et le billet vert, à 1,1054 USD. L'once d'or se stabilise à 1490 USD. Calme plat, également, sur l'or noir, avec un Brent qui cote 62,86 USD et un WTI à 57,93 USD. A 1,72%, le rendement du 10 ans américain a poursuivi sa remontée. Le Bitcoin est proche de l'équilibre après trois jours de baisse, à 10 075 USD.
 
Les principaux changements de recommandations
 
  • Aggreko : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 1175 à 1150 GBp.
  • Andritz : Berenberg passe de conserver à acheter en visant 45 EUR.
  • Atos : Citi reprend le suivi sur une recommandation neutre et un objectif de 76 EUR.
  • Aviva : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 520 à 502 GBp.
  • Bakkavor : HSBC passe de conserver à acheter en visant 133 GBp.
  • ENI : HSBC passe d'acheter à conserver en visant 14,60 EUR.
  • Equinor : HSBC reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 210 à 200 NOK.
  • Eurazeo : Berenberg démarre le suivi à conserver en visant 68,50 EUR.
  • Fevertree : J.P. Morgan démarre le suivi à surpondérer en visant 2740 GBp.
  • Geberit : Berenberg passe de vendre à conserver avec un objectif de cours relevé de 230 à 430 CHF.
  • Lagardère : AlphaValue reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 33,20 à 27,20 EUR.
  • LVMH : Goldman Sachs reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 350 à 420 EUR.
  • Puma : HSBC passe d'acheter à conserver en visant 73 EUR.
  • Royal Dutch Shell : HSBC passe d'acheter à conserver en visant 2500 GBp.
  • SLM Solutions : HSBC passe de conserver à alléger en visant 10 EUR.
  • Total : HSBC reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 56 à 51,50 EUR.
  • UBS : Société Générale reste à la vente avec un objectif de cours réduit de 10,50 à 9,60 CHF.
L’actualité des sociétés
 
Stéphane Richard, le PDG d'Orange, ne souhaite pas un départ de l'Etat du capital. La rentabilité d'Hermès est proche de ses sommets historiques au premier semestre, les objectifs sont confirmés. Le groupe d'Alexandre Bompard a démenti une rumeur de BFM Business selon laquelle Carrefour étudierait (à nouveau) lun rachat de CasinoVivendi a démenti un projet de rachat des parts des Berlusconi dans Mediaset, après que L43 eut annoncé qu'une offre de rachat à 3,50 EUR avait été soumise. ArcelorMittal songerait à céder sa division d'aciers pour la construction, a appris Bloomberg, une opération qui pourrait rapporter entre 700 et 800 M€. Sanofi versera 260 M$ à Lexicon pour clôturer le partenariat sur Zynquista. Renault a présenté son Nouveau Captur, qui comprendra une version hybride rechargeable. Fitch Ratings a relevé la notation de la dette de Pernod Ricard d'un cran à "BBB+". Iliad et Altice Europe s'entendent sur la diffusion de BFM et RMC. Scor Investment Partners a finalisé l'acquisition de Coriolis Capital. Le CEO délégué de Wendel, Bernard Gautier, passe la main après 16 ans de présence. Covivio émet une obligation verte de 500 M€ à 12 ans avec un coupon de 1,125%. Visiativ négocie la prise de contrôle de Living Actor, un spécialiste des chatbots. Groupe Pizzorno rempile dans le Var avec un contrat de 52 M€ sur 6 ans à La Seyne. Riber reçoit une commande de machine MBE de production en Asie. Drone Volt pourrait décrocher un nouveau contrat avec une agence gouvernementale. Lisi accorde une négociation exclusive à AFF Groupe pour céder ses activités visserie de châssis & pivots de direction. Getlink publie ses chiffres de trafic. Le DSMB de l'étude clinique de phase IIb avec lanifibranor dans la NASH donne son aval à la poursuite de l'étude d'Inventiva. Celyad lance une levée de fonds sur le Nasdaq et un placement privé en Europe, tandis que DBV Technologies est aussi sur les rangs pour une opération de financement aux Etats-Unis. Akka, Somfy, Herige, Gaumont, Fleury Michon et Damartex ont publié leurs comptes.
 
Volkswagen AG n'est pas intéressé par une entrée au capital de Tesla : "Je n'achèterai pas une participation parce que ce qu'ils font, nous pouvons le faire", a déclaré le président du directoire du groupe allemand. Ford lance une offensive dans l'électrique en Europe, avec huit modèles en vue. Apple a présenté hier ses nouveautés, notamment un iPhone 11 avec un appareil photo haut de gamme, à un prix d'entrée de 699 USD, décliné avec deux versions dites "pro". Le groupe a aussi fourni des détails sur ses offres de services, notamment le sur le lancement de son offre TV le 1er novembre. General Electric va céder des titres Baker Hughes, pour passer sous les 50% de détention. Telefonica a confirmé le lancement d'un plan de départs volontaires pour tous les salariés de plus de 53 ans, qui pourrait aboutir à une réduction de 20 % de ses effectifs. L'immobilisation du B737MAX fait chuter les livraisons de Boeing de plus de 40% sur huit mois, à 276 appareils. Charles Schwab va supprimer 600 emplois à cause de l'environnement de taux bas. Gamestop souffre de la concurrence du téléchargement. Mallinckrodt s'est envolé de 85% à Wall Street après l'annonce de la cession de BioVectra pour 250 M$.
 
Ça publie. Inditex, Hermès, TD Ameritrade, Getlink, Aurora Cannabis, Rubis
Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
AGGREKO PLC -1.02%832.6 Cours en différé.14.82%
ALTICE EUROPE 0.00%Cours en clôture.0.00%
ANDRITZ -5.23%50.015 Cours en clôture.0.00%
APPLE -1.94%218.75 Cours en différé.38.68%
ARCELORMITTAL -2.86%15.166 Cours en différé.-13.97%
ATOS -0.75%65.88 Cours en temps réel.-7.13%
AURORA CANNABIS INC 1.55%7.87 Cours en différé.16.08%
BAKER HUGHES 0.35%22.72 Cours en différé.5.67%
BOEING COMPANY (THE) 1.10%379.76 Cours en différé.17.76%
CAC 40 -0.72%5614.23 Cours en temps réel.19.28%
CARREFOUR -0.44%17.075 Cours en temps réel.15.02%
CASINO GUICHARD-PERRACHON -1.49%46.15 Cours en temps réel.28.98%
CELYAD SA 1.84%9.4 Cours en différé.-44.36%
CHARLES SCHWAB CORP 0.00%Cours en clôture.-1.15%
DAMARTEX -1.39%14.2 Cours en temps réel.-24.41%
DRONE VOLT 1.42%0.178 Cours en temps réel.-13.97%
ENI 0.00%Cours en clôture.0.00%
EQUINOR 0.00%Cours en clôture.0.00%
EURAZEO -1.00%64.05 Cours en temps réel.9.93%
FEVERTREE DRINKS PLC -1.18%2253 Cours en différé.3.68%
FORD MOTOR COMPANY 0.43%9.45 Cours en différé.23.53%
GAMESTOP CORP. -3.71%4.41 Cours en différé.-65.06%
GAUMONT 2.69%114.5 Cours en temps réel.2.29%
GENERAL ELECTRIC COMPANY 0.86%9.34 Cours en différé.23.38%
HERMÈS INTERNATIONAL -2.08%628.8 Cours en temps réel.32.63%
ILIAD 0.64%81.3 Cours en temps réel.-34.04%
INDITEX - INDUSTRIA DE DISEÑO TEXTIL -0.99%26.91 Cours en clôture.20.40%
INVENTIVA 0.49%2.05 Cours en temps réel.-63.70%
LAGARDÈRE -1.24%20.74 Cours en temps réel.-4.72%
LEXICON PHARMACEUTICALS, INC. -3.31%2.34 Cours en différé.-64.76%
LVMH MOËT HENNESSY VUITTON SE -3.95%366.4 Cours en temps réel.47.95%
MALLINCKRODT PLC 10.37%3.3 Cours en différé.-79.11%
MEDIASET 0.00%2.774 Cours en clôture.1.09%
ORANGE 0.04%13.87 Cours en temps réel.-2.01%
PERNOD RICARD -0.43%163.5 Cours en temps réel.14.76%
PUMA -1.42%65.95 Cours en différé.56.79%
RENAULT -1.62%57.02 Cours en temps réel.6.32%
RIBER -1.76%1.226 Cours en temps réel.-36.33%
RUBIS -0.38%51.9 Cours en temps réel.11.13%
SANOFI 0.75%80.09 Cours en temps réel.5.12%
SCOR SE -1.83%36.56 Cours en temps réel.-5.48%
SLM SOLUTIONS GROUP AG 1.38%13.26 Cours en différé.45.33%
SOMFY 0.24%84.6 Cours en temps réel.33.97%
TESLA 0.00%Cours en clôture.0.00%
TOTAL 2.45%47.775 Cours en temps réel.1.02%
UBS GROUP -0.99%11.51 Cours en différé.-4.99%
VISIATIV 0.64%23.7 Cours en temps réel.57.00%
VIVENDI 0.08%25.05 Cours en temps réel.17.76%
VOLKSWAGEN 0.00%Cours en clôture.0.00%
VOLKSWAGEN AG -0.44%157.34 Cours en différé.13.78%
WENDEL -0.97%122.7 Cours en temps réel.18.34%

Anthony Bondain
© Zonebourse.com 2019
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