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Bourse de Paris : Lundi férié à Wall Street, marchés calmes en Europe

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21/01/2019 | 09:04

Le contexte de la séance du jour sera particulier, avec la fermeture de Wall Street pour un jour férié (journée dédiée à Martin Luther King). Les places asiatiques s'affichent majoritairement en hausse pour démarrer la semaine, même si leur progression a été contrariée par des indications contradictoires concernant les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine. Le CAC40 a démarré en baisse de -0,26%.


Cette nouvelle semaine de janvier sera marquée par une nette accélération des publications d'entreprises, notamment aux Etats-Unis où une soixantaine des résultats de sociétés de l'indice S&P500 est programmée. Le décor économique est à peu près inchangé, avec Theresa May qui patauge dans le Brexit à l'heure où il lui faut présenter son "Plan B" et Donald Trump qui se bat sur deux fronts. Les rumeurs du weekend étaient plutôt positives concernant les négociations commerciales avec la Chine, mais Bloomberg est venu gâcher la fête en annonçant cette nuit que les discussions n'ont pas beaucoup avancé sur l'une des principales pierres d'achoppement entre les deux nations, la protection de la propriété intellectuelle des entreprises américaines. Cette question est en particulier indissociable des fameux transferts de technologies exigés par la Chine pour que les entreprises étrangères s'installent sur son sol. Républicains et Démocrates s'accordent sur la nécessité de répondre durablement à cette problématique, dont les Européens feraient bien de s'emparer eux aussi.
 
En revanche, il n'y a toujours pas de consensus sur le budget fédéral aux Etats-Unis. Les deux camps se déchirent. Une proposition de la Maison Blanche (budget pour le mur accordé en échange d'un assouplissement de la réglementation sur les "Dreamers") a été retoquée par les Démocrates, qui ont toutefois laissé la porte ouverte en cas de concessions additionnelles. En attendant, le "Shutdown" continue.

Le CAC40 a démarré en baisse de -0,26% à 4 863 points.  
 
Les temps forts économiques du jour
 
Il n'y aura aucune annonce macro-économique majeure ce jour en Amérique du Nord et en Europe. Ce matin, les autorités chinoises ont annoncé que la production industrielle de décembre avait progressé de 5,7% sur un an, soit un peu plus que ce que le consensus anticipait (5,3%). Dans le même temps, les ventes de détail ont progressé de 8,2%, soit une légère accélération par rapport à novembre, le mois le moins dynamique dans le pays depuis mai 2003. Globalement, la croissance du PIB est ressortie à 6,6% en 2018, en ligne avec les attentes, même s'il s'agit de la progression la plus faible en 28 ans, pour des raisons structurelles de maturité économique mais aussi de dynamique conjoncturelle. 
 
L'euro se négocie 1,1376 USD. L'once d'or recule légèrement à 1280 USD, tandis que le baril de brut est en hausse, à 54,03 USD pour le WTI et à 62,80 USD pour le Brent. Le taux de l'obligation d'État à 10 ans américaine est à 2,784%. Le Bitcoin recule de 0,2% à 3540 USD.
 
Les principaux changements de recommandations
 
  • Aéroports de Paris : Goldman Sachs reste neutre, mais réduit de 176 à 171 EUR son objectif.
  • Arrow Global : Jefferies reste acheteur mais réduit son objectif de cours de 582 à 534 GBp.
  • Deutsche Wohnen : J.P. Morgan passe de neutre à surpondérer avec un objectif de cours de 49 EUR.
  • Eiffage : Barclays passe de pondération en ligne à surpondérer en visant 98 EUR.
  • Flughafen Zuerich : Goldman Sachs passe de neutre à vendre avec un objectif de cours réduit de 176 à 167 CHF.
  • Fraport : Goldman Sachs passe de vendre à neutre avec un objectif de cours relevé de 71 à 73 EUR.
  • Klépierre : J.P. Morgan passe de surpondérer à neutre avec un objectif de cours abaissé de 37 à 33 EUR.
  • Kuehne und Nagel : AlphaValue passe d'alléger à accumuler en visant 150 CHF.
  • Gecina : J.P. Morgan reste à surpondérer avec un objectif de cours réduit à 145 EUR.
  • Hammerson : J.P. Morgan passe de surpondérer à neutre avec un objectif de cours réduit à 410 GBp.
  • Icade : J.P. Morgan reste à souspondérer avec un objectif de cours réduit à 78 EUR.
  • Pandora : Citigroup passe d'achat à neutre.
  • Prada : Citigroup passe d'achat à neutre.
  • Salvatore Ferragamo : passe de neutre à vendre.
  • TF1 : Citigroup passe de neutre à vendre.
  • Tod's : Citigroup passe d'achat à neutre.
  • Unibail : J.P. Morgan reste à surpondérer avec un objectif de cours réduit à 170 EUR.
  • Vastned : J.P. Morgan passe de surpondérer à neutre avec un objectif de cours de 34 EUR.
  • Whitbread : AlphaValue reste à alléger mais rehausse de 4 423 à 5 100 GBp son objectif.
 
L’actualité des sociétés
 
De nouvelles rumeurs circulent concernant un veto de la Commission européenne au rapprochement entre Alstom et Siemens Mobility pour des problèmes de concurrence. Société Générale pourrait lancer un vaste programme d'économies dans sa banque d'investissement, selon Bloomberg. Un conseil d'administration de Renault serait prévu cette semaine pour trancher l'après Carlos Ghosn, avec une poursuite de la spéculation concernant le futur président : Jean-Dominique Senard (Michelin) tiendrait la corde. En parallèle, le scénario d'une simplification des structures entre Renault, Nissan et Mitsubishi refait surface. Casino a signé des promesses de vente au profit d'adhérents Leclerc pour six hypermarchés valorisés globalement 100,5 millions d'euros, et cède un portefeuille immobilier de 501 millions d'euros. L'offre d'Accor sur les minoritaires d'Orbis a recueilli 33% du capital, portant la détention du Français à 85,8%. Le PDG de Getlink craint un Brexit encore plus dur en cas de second referendum. Iliad a pris le contrôle de Jaguar Networks. Bouygues Telecom a racheté 43,6% de Keyyo à 34 EUR l'action. Engie, qui a émis une obligation perpétuelle d'1 milliard d'euros avec un coupon de 3,25%, pourrait céder ses quatre dernières centrales au charbon en Europe au fonds Riverstone, rapportent 'Les Echos'. Biosynex a publié ses comptes.
 
Le régulateur italien des télécommunications s'oppose au projet de scission du réseau fixe de Telecom Italia. Scout24 a rejeté une offre à 43,50 EUR par action (4,7 milliards d'euros) des fonds H&F et Blackstone. L'Italie chercherait à adosser Banca Carige et Banca Monte dei Paschi à des compatriotes en meilleure santé. Barclays renforce ses positions dans MarketInvoice. Les Etats-Unis songeraient à adopter une politique de restriction forte concernant les équipements réseaux chinois sur leur sol, ce qui pénaliserait ZTE et Huawei.
 
Repsol, Sandvik, William Hill, Oeneo et Soitec font partie des entreprises qui publient aujourd'hui.
Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
ACCOR 0.96%38.75 Cours en temps réel.4.42%
ALSTOM 2.24%38.29 Cours en temps réel.8.56%
ARROW GLOBAL GROUP PLC 1.11%219 Cours en différé.23.73%
BANCA CARIGE SPA 0.00%0.0015 Cours en clôture.0.00%
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA SPA 1.11%1.633 Cours en clôture.7.99%
BITCOIN - EURO -0.49%9300.453 Cours en clôture.178.23%
BOUYGUES 2.04%35.49 Cours en temps réel.13.24%
CAC 40 0.22%5655.46 Cours en temps réel.19.28%
CASINO GUICHARD-PERRACHON 2.45%46.87 Cours en temps réel.28.98%
DEUTSCHE WOHNEN SE -0.26%31.21 Cours en différé.-21.98%
DJ INDUSTRIAL 0.14%27219.52 Cours en différé.16.68%
EIFFAGE -2.08%94.2 Cours en temps réel.29.11%
ENGIE -1.94%13.67 Cours en temps réel.9.14%
FLUGHAFEN ZUERICH AG -1.69%180.7 Cours en différé.13.11%
FRAPORT -0.76%76.18 Cours en différé.21.97%
GECINA 0.86%140.9 Cours en temps réel.24.69%
GETLINK 0.59%13.63 Cours en temps réel.16.20%
HAMMERSON 5.08%273 Cours en différé.-17.12%
ICADE 0.68%81.55 Cours en temps réel.22.63%
ILIAD 0.67%80.9 Cours en temps réel.-34.04%
KEYYO 0.00%Cours en clôture.0.59%
KLÉPIERRE 2.02%30.26 Cours en temps réel.12.24%
KUEHNE UND NAGEL INTERNATIONAL AG 1.66%152.75 Cours en différé.18.92%
MICHELIN 1.11%104.35 Cours en temps réel.20.36%
MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP INC -0.14%567.5 Cours en clôture.7.50%
NASDAQ 100 -0.31%7892.954646 Cours en différé.25.08%
NASDAQ COMP. -0.22%8176.71293 Cours en différé.23.50%
NISSAN MOTOR CO LTD 0.34%713.5 Cours en clôture.-16.66%
OENEO 0.95%10.64 Cours en temps réel.22.02%
PANDORA AS 1.95%308.4 Cours en différé.14.02%
RENAULT 2.95%58 Cours en temps réel.6.32%
REPSOL 1.08%13.985 Cours en clôture.-0.67%
S&P 500 -0.07%3007.39 Cours en différé.19.97%
SALVATORE FERRAGAMO S.P.A. 1.37%18.45 Cours en clôture.3.09%
SANDVIK AB 2.56%162.3 Cours en différé.25.25%
SCOUT24 -0.40%50 Cours en différé.24.50%
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE 1.68%25.99 Cours en temps réel.-6.58%
SOITEC 1.44%98.3 Cours en temps réel.94.27%
TELECOM ITALIA 1.78%0.52165 Cours en différé.5.32%
TF1 0.87%8.665 Cours en temps réel.22.39%
TOD'S SPA 0.52%46.2 Cours en clôture.11.34%
UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD 1.66%128.8 Cours en différé.-4.87%
VASTNED RETAIL N.V. 1.61%28.45 Cours en différé.-9.11%
WHITBREAD 1.47%4494 Cours en différé.-1.86%
WILLIAM HILL -0.40%186.95 Cours en différé.20.61%

Anthony Bondain
© Zonebourse.com 2019
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