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Prévisions Swisscom: ventes trimestrielles attendues à 2810 millions de francs suisses

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30/04/2019 | 14:01

Zurich (awp) - L'opérateur de télécommunications Swisscom publie jeudi 2 mais ses résultats au 1er trimestre 2019. Quatre analystes se sont prêtés au jeu des pronostics:

T1 2019E
(en mio CHF)      consensus AWP    T1 2018A

recettes             2'810            2'885
Ebitda               1'069            1'058
bénéfice net*          371              381

* avant minoritaires

FOCUS: la communauté financière s'attend à voir se poursuivre l'érosion des recettes, ainsi que celle du résultat net. Le résultat brut d'exploitation (Ebitda) en revanche devrait avoir profité d'un effet comptable, qui sur l'ensemble de l'année devrait avoisiner les 200 millions de francs suisses.

Dans l'ensemble, on devrait assister à un scénario connu: contraction en Suisse et expansion en Italie. Le marché s'intéressera à la pression exercée sur les marges du fait de la concurrence et des offres combinées.

Pour ces dernières, le directeur financier (CFO) du géant bleu, Mario Rossi, avait indiqué en février lors de la présentation des résultats 2018 que l'apogée des ristournes avait été atteint. Selon les analystes, les offres combinées InOne devraient avoir attiré de nouveaux clients. Par ailleurs la contraction des recettes d'itinérance (roaming) devrait s'être quelque peu amenuisée.

Afin de contrebalancer l'érosion de ses revenus, le géant bleu poursuit son programme d'économies, qui devrait lui permettre des économies de 100 millions de francs suisses par an à l'horizon 2020. L'entreprise a indiqué un nouveau coup de rabot dans ses effectifs en Suisse en 2019, sans toutefois articuler de chiffre concret comme elle l'avait fait auparavant.

OBJECTIFS: pour l'exercice en cours, Swisscom vise un chiffre d'affaires de 11,4 milliards de francs suisses, après 11,7 milliards en 2018. La filiale Fastweb devrait contribuer à hauteur de 2,1 milliards d'euros. L'Ebitda est attendu à 4,3 milliards de francs suisses, dont plus de 700 millions d'euros provenant de Fastweb. Au chapitre des investissements, l'entreprise table sur 2,3 milliards de francs suisses, dont 1,6 milliard en Suisse.

POUR MÉMOIRE: le 17 avril, Swisscom a donné le coup d'envoi pour la technologie 5G en Suisse en activant son réseau dans 102 sites répartis dans les 54 premières localités, parmi lesquelles les principales agglomérations du pays. D'ici la fin de l'année, l'opérateur historique vise un taux de couverture de plus de 90% de la population. Les premiers appareils compatibles avec la technologie de 5e génération (5G) devraient être disponibles ces prochains mois.

Face à l'engouement des opérateurs pour cette nouvelle technologie, plusieurs cantons romands - Genève, Vaud et plus récemment le Jura - font de la résistance contre le déploiement d'émetteurs 5G, et se sont prononcés pour un moratoire, invoquant le principe de précaution. La question sera de savoir combien ces décisions freineront le lancement de la 5G.

Début février, Swisscom, Sunrise et Salt avaient déboursé au total 380 millions de francs suisses pour les concessions des nouvelles fréquences mobiles. L'opérateur historique avait été le principal enchérisseur, à 195,6 millions.

La reprise du câblo-opérateur UPC par le rival Sunrise pour 6,3 milliards de francs suisses est aussi un élément crucial de nature à mettre en question l'hégémonie de Swisscom sur son marché de référence. La transaction n'est toutefois pas encore sous toit, le principal actionnaire allemand de Sunrise ne se montrant pas franchement enthousiasmé.

En mars, Swisscom a abaissé ses tarifs de roaming pour le transfert de données dans toute une série de pays, en particulier hors Europe.

Le dernier test du magazine spécialisé allemand Connect, une référence dans la branche, a vu le géant bleu devancer son concurrent au soleil levant d'une courte tête. Un autre succès a été en janvier le passage de Coop Mobile, jusqu'alors client de Salt, au réseau Swisscom.

COURS DE L'ACTION: la nominative Swisscom a sous-performé le marché depuis le début de l'année, avec une avancée d'à peine 1,4%, contre près de 15% pour le SMI des valeurs vedettes de SIX.

site web: www.swisscom.ch

jl/jb/buc/ck

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PER 2019 17,5x
VE / CA2018 2,81x
VE / CA2019 2,96x
Capitalisation 25 398 M
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