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SOLUTIONS 30 SE

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Solutions 30 en eaux troubles

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20/05/2019 | 11:32

L'irruption de Muddy Waters, positionné à la vente, au capital de Solutions 30 et ses conséquences boursières illustrent la puissance des fonds baissiers, surtout lorsqu'ils ont pignon sur rue. C'est le cas du groupe dirigé par Carson Block (en photo ci-contre), qui affiche un long historique d'activisme baissier, notamment sur le marché français où il a mené une véritable croisade contre Casino.

Solutions 30 a la gueule de bois à l'ouverture du marché parisien le 20 mai 2019. La star des valeurs moyennes parisiennes, la plus grosse capitalisation du marché Euronext Growth, chutait de 16% à l'ouverture, avant de décrocher rapidement de 22%, à 9,50 EUR. Après vérification, aucun changement de recommandation chez les analystes ne pouvait justifier une telle sanction, pas plus qu'une recherche rapide dans l'actualité. Par acquit de conscience, nous avons jeté un coup d'œil aux avis officiels communiqués à l'AMF. Et là, en date du samedi 18 mai, figure le dépôt d'une déclaration de position courte nette. Rappel utile : le droit européen impose la déclaration des positions courtes nettes égales ou supérieures à 0,2%, 0,3%, ou 0,4% du capital d'une société dans un délai d'un jour de négociation, et sa publication sur le site de l'AMF si elle dépasse 0,5% du capital ou en cas de franchissement à la hausse d'un des seuils successifs supplémentaires fixés par palier de 0,1% et en cas de franchissement à la baisse d'un des seuils précédemment mentionnés. Pour un aperçu de la vente à découvert, relisez notre synthèse parue en 2018.

La déclaration du 18 mai précise qu'en date du 17 mai, un fonds joue à la baisse sur Solutions 30 avec une position courte nette représentant 0,5% du capital. Et pas n'importe lequel puisqu'il s'agit de Muddy Waters, un fonds baissier qui aime mettre en avant ses convictions, parfois en les accompagnant d'études très approfondies pour brocarder telle ou telle entreprise. En France, il s'était déjà attaqué à Bolloré et à Casino, en critiquant notamment les effets néfastes de ces structures détenues par une cascade de holdings. Muddy Waters détenait peut-être déjà une position courte sur moins de 0,5% du capital, dont l'AMF avait connaissance, mais c'est l'atteinte des 0,5% qui conditionne la publication sur le site internet du régulateur, et donc sa communication au public.
 

L'avis qui sème la tempête (Cliquer pour agrandir)

Attention, cela ne signifie pas que Solutions 30 a quelque chose à se reprocher. Muddy Waters peut très bien jouer les "contrarian" en considérant que le dossier est survalorisé et qu'il bénéficie d'un courant porteur excessif (les 7 analystes qui suivent le dossier sont positifs). A l'heure où nous écrivons ces lignes, il n'y a aucune étude spécifique "Solutions 30" sur le site de la société de Carson Block, alors que c'était le cas lorsque Muddy Waters a attaqué la "galaxie" Bolloré ou Casino en 2015. Mais le signal est clairement négatif.

Dans un communiqué diffusé en fin de matinée, la société a "pris acte" de la position bâtie par Muddy Waters, tout en précisant "n’avoir aucune information en provenance de ce fonds et n’avoir jamais été contacté par celui-ci à ce jour". Le management reste confiant dans son activité et son modèle économique, et confirme viser cette année "un nouvel exercice de croissance dynamique et rentable". A moyen terme, Solutions 30 vise toujours le cap du milliard d'euros de chiffre d'affaires.
Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
BOLLORÉ -1.31%3.78 Cours en temps réel.9.43%
CASINO GUICHARD-PERRACHON -1.76%36.76 Cours en temps réel.3.08%
SOLUTIONS 30 SE -2.11%8.105 Cours en temps réel.-7.17%

Anthony Bondain
© Zonebourse.com 2019
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Réagir à cet article
Bounty26 - Il y a 3 mois arrow option
les voyous que la Gendarmerie ne poursuit pas!!!!!!!!!!!
1
  
RODIAGA - Il y a 3 mois arrow option
Muddy Watters a souvent raison!
  
  
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EBIT 2019 51,3 M
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Trésorerie 2019 22,5 M
Rendement 2019 -
PER 2019 26,1x
PER 2020 19,6x
VE / CA2019 1,24x
VE / CA2020 0,99x
Capitalisation 862 M
Graphique SOLUTIONS 30 SE
Durée : Période :
Solutions 30 SE : Graphique analyse technique Solutions 30 SE | ALS30 | FR0013379484 | Zone bourse
Tendances analyse technique SOLUTIONS 30 SE
Court TermeMoyen TermeLong Terme
TendancesBaissièreNeutreBaissière
Evolution du Compte de Résultat
Consensus
Vente
Achat
Recommandation moyenne ACCUMULER
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Objectif de cours Moyen 13,60  €
Dernier Cours de Cloture 8,28  €
Ecart / Objectif Haut 114%
Ecart / Objectif Moyen 64,3%
Ecart / Objectif Bas 0,24%
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Nom Titre
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INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES CORPORATION13.99%114 783
AUTOMATIC DATA PROCESSING25.69%71 514
VMWARE, INC.-2.71%54 635