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PUBLICIS GROUPE

(PUB)
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Publicis Groupe SA: IMPACT DE L'APPLICATION DES NORMES COMPTABLES

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06/07/2018 | 21:04

IFRS 15 ET IFRS 16

Regulatory News:

Publicis Groupe SA (Paris:PUB) [Euronext Paris : FR0000130577, CAC40]applique la norme IFRS 15 sur les Revenus depuis le 1er janvier 2018 et va aussi appliquer par anticipation IFRS 16 sur les Contrats de Location à partir du 1er janvier 2018. Ce faisant, le Groupe aura, dès 2018, mis en œuvre l'intégralité des évolutions de normes comptables majeures prévues sur les 3 années du plan stratégique " Sprint To The Future " et donc disposera de chiffres établis selon des bases comparables. Ceci donnera une grande lisibilité au plan stratégique qui couvre les années 2018, 2019 et 2020 et qui a fait l'objet d'une présentation lors de la Journée Investisseurs du 20 mars 2018. A cet égard, les objectifs de croissance organique et d'amélioration de marge opérationnelle communiqués à cette occasion restent inchangés.

IFRS 15 " Revenu " :cette norme conduit à une augmentation du revenu IFRS par l'exclusion au niveau du revenu de certains coûts directement refacturés aux clients. Ces coûts concernent essentiellement des activités de production et autres frais divers à la charge des clients.

Dans ce contexte, ces éléments directement refacturables aux clients ne faisant pas partie du périmètre d'analyse des opérations, Publicis a décidé d'utiliser un autre indicateur, le revenu net (1), plus pertinent pour la mesure de la performance opérationnelle des activités du Groupe. La réconciliation du revenu IFRS 15 avec le revenu net est au titre de 2017 détaillée ci-après.

Ce communiqué a pour objet :

- de détailler les revenus trimestriels et annuels 2017 avant et après prise en compte d'IFRS 15 (voir annexe 1),

- de présenter l'analyse des revenus nets 2017 par trimestre et par zone géographique (voir annexe 2),

- de présenter les éléments principaux des résultats semestriels et annuels de l'année 2017 incluant l'impact d'IFRS 15 (voir annexe 3).

_______________ 1Voir définition en annexe 5

IFRS 16 " Contrats de location " :Publicis a aussi décidé d'appliquer par anticipation la norme IFRS 16 à compter du 1er janvier 2018.

Cette norme traite tous les contrats de location suivant un modèle unique consistant à enregistrer au passif, l'obligation locative (somme des paiements futurs actualisés), et à l'actif, un droit d'utilisation. Le droit d'utilisation sera amorti sur la durée des contrats de location (en prenant en compte les périodes optionnelles lorsqu'il est raisonnablement certain de les exercer).

Les contrats conclus par Publicis entrant dans le champs d'application de cette norme concernent :

- principalement les locations immobilières : Publicis est locataire de ses bureaux dans la plupart des villes où il opère ;

- et plus accessoirement l'exploitation d'espaces publicitaires dans le cadre de son activité de régie avec des contrats de concession d'espaces publicitaires comportant des minimums garantis, ainsi que les locations de véhicules et les équipements informatiques.

Publicis a retenu la " méthode prospective " prévue par la norme qui consiste à comptabiliser l'effet cumulatif de l'application initiale comme un ajustement sur les capitaux propres d'ouverture en considérant que l'actif au titre du droit d'utilisation est égal au montant de l'obligation locative, ajusté du montant des loyers payés d'avance. Le bilan d'ouverture du 1er janvier 2018 après application d'IFRS 16 est présenté en annexe 4. Par ailleurs, le compte de résultat de l'année 2017 ne sera pas retraité. Le Groupe communiquera les résultats semestriels et annuels 2018 en intégrant l'application de la norme IFRS 16 et fournira les éléments financiers avant prise en compte de cette nouvelle norme ce qui permettra de comparer les performances avec 2017.

L'ensemble des données figurant dans ce communiqué sont en cours de contrôle par les Commissaires aux comptes dans le cadre de leur revue des comptes semestriels au 30 juin 2018.

À propos de Publicis Groupe - The Power of One

Publicis Groupe [Euronext Paris FR0000130577, CAC 40] est un leader mondial du marketing, de la communication et de la transformation digitale des entreprises, à travers l'alchimie de la créativité et de la technologie. Présent sur toute la chaîne de valeur du conseil à la création et la production, Publicis Groupe met au service de ses clients une organisation transversale, unifiée et fluide leur facilitant l'accès à l'ensemble de ses expertises dans le monde entier. Elle s'articule autour de quatre grands pôles, Publicis Communications(Publicis Worldwide, Saatchi & Saatchi, Leo Burnett, BBH, Marcel, Fallon, MSL, Prodigious), Publicis Media(Starcom, Zenith, Spark Foundry, Blue 449, Performics, Digitas), Publicis.Sapient(SapientRazorfish, Sapient Consulting) et Publicis Health. L'ensemble de ces 4 pôles opèrent sur les principaux marchés mondiaux et sont relayés par Publicis One sur les autres. Publicis Onesous un même toit rassemble l'ensemble des agences du Groupe et offre à nos clients l'intégralité des services disponibles. Le Groupe est présent dans plus de 100 pays et compte près de 80 000 collaborateurs.

www.publicisgroupe.com| Twitter : @PublicisGroupe | Facebook : www.facebook.com/publicisgroupe| LinkedIn : Publicis Groupe | http://www.youtube.com/user/PublicisGroupe| Viva la Difference!

ANNEXE 1 : Revenu 2017 incluant l'impact IFRS 15 (en millions  
d'euros)                                                       


           T1 2017                    T2 2017                  

                  Impact   Retraité          Impact   Retraité
           Publié,   IFRS15              Publié,   IFRS15           
           avec                       avec                    
           revenu                       revenu                    
           net                        net                     
                                                              
           &                          &                       
           "pass-through"                       "pass-through"                    

REVENU            -        2,267             -        2,397   
NET        2,267                       2,397                    

Revenu     61     161      222        118    117      235     
remboursable                                                      
("pass-through                                                      
revenue")                                                      

Revenu            161      2,489             117      2,632   
IFRS       2,328                       2,515                    



           T3 2017                    T4 2017                  

                  Impact   Retraité          Impact   Retraité
           Publié,   IFRS15              Publié,   IFRS15           
           avec                       avec                    
           revenu                       revenu                    
           net                        net                     
                                                              
           &                          &                       
           "pass-through"                       "pass-through"                    

REVENU            -        2,185             -        2,483   
NET        2,185                       2,483                    

Revenu     79     127      206        100    151      251     
remboursable                                                      
("pass-through                                                      
revenue")                                                      

Revenu            127      2,391             151      2,734   
IFRS       2,264                       2,583                    





ANNEXE 2 : Revenu net 2017 par zone géographique                         


(millions d'euros)         T1 2017   T2 2017   T3 2017   T4 2017   2017 

Europe                     619       670       589       718       2,596

Amérique du Nord           1,274     1,300     1,205     1,253     5,032

Asie Pacifique             238       261       238       300       1,037

Amérique Latine            77        96        88        126       387  

Moyen -Orient et Afrique   59        70        65        86        280  

Revenu net                 2,267     2,397     2,185     2,483     9,332





ANNEXE 3 : Résultats 2017 incluant l'impact IFRS 15 (en         
millions d'euros)                                               


            S1 2017                    FY 2017                  

                   Impact   Retraité          Impact   Retraité
            Publié,   IFRS15              Publié,   IFRS15           
            avec                       avec                    
            revenu                       revenu                    
            net                        net                     
                                                               
            &                          &                       
            "pass-through"                       "pass-through"                    

REVENU             -        4,664             -        9,332   
NET         4,664                       9,332                    

Revenu      179    278      457        358    556      914     
remboursable                                                      
("pass-through                                                      
revenue")                                                      

Revenu             278      5,121             556      10,246  
IFRS        4,843                       9,690                    


Charges                     (3,095)                    (5,977) 
de          (3,095)                       (5,977)                    
personnel                                                      

Autres                      (850)                      (1,689) 
charges     (850)                       (1,689)                    
opérationelles                                                      
hors                                                           
coûts                                                          
refacturables                                                      

Coûts              (278)    (457)             (556)    (914)   
refacturables   (179)                       (358)                    
("pass-through                                                      
costs")                                                        

Autres             (278)    (1,307)           (556)    (2,603) 
charges     (1,029)                       (2,047)                    
opérationelles                                                      

            (81)            (81)                       (161)   
Amortissements                              (161)                    


MARGE       638    -        638               -        1,505   
OPERATIONNELLE                              1,505                    

Taux de                                                        
marge       13.2%                       15.5%                    
opérationnelle                                                      
en % du                                                        
revenu                                                         

Taux de                     13.7%                      16.1%   
marge       13.7%                       16.1%                    
opérationnelle                                                      
en % du                                                        
revenu                                                         
net                                                            





ANNEXE 4 : Bilan simplifié impact IFRS 16 (non audité)                    


(millions d'euros)    31 décembre 2017   Impact IFRS16   1er janvier 2018

ACTIF                                                                    

Droits                -                  1,906           1,906           
d'utilisation                                                            
relatifs aux                                                             
contrats de                                                              
location                                                                 

Immobilisations       590                (43)            547             
corporelles nettes                                                       

Autres actifs         169                23              192             
financiers                                                               

Autres actifs non     9,768              -               9,768           
courants                                                                 

Actifs non courants   10,527             1,886           12,413          

Autres créances et    649                (4)             645             
actifs courants                                                          

Autres actifs         12,604                             12,604          
courants                                                                 

Actifs courants       13,253             (4)             13,249          


Total de l'actif      23,780             1,882           25,662          


PASSIF                                                                   

Total capitaux        5,958              10              5,968           
propres                                                                  

Dettes financières    2,780              (89)            2,691           
à plus d'un an                                                           

Obligation locative   -                  1,681           1,681           
à plus d'un an                                                           

Impôts différés       419                -               419             
passifs                                                                  

Provisions à long     591                (11)            580             
terme                                                                    

Passifs non           3,790              1,581           5,371           
courants                                                                 

Dettes financières    350                -               350             
à moins d'un an                                                          

Obligation locative   -                  356             356             
à moins d'un an                                                          

Provisions à court    107                (4)             103             
terme                                                                    

Autres dettes et      1,814              (61)            1,753           
passifs courants                                                         

Autres passifs        11,761             -               11,761          
courants                                                                 

Passifs courants      14,032             291             14,323          


Total du passif       23,780             1,882           25,662          


Dette nette (1)       727                (89)            638             


Les impacts de la première application d'IFRS 16 sur le bilan d'ouverture sont : - la comptabilisation des droits d'utilisation et des obligations locatives ; - le reclassement des actifs et des dettes comptabilisés lié aux locations financement existantes au 31 décembre 2017 ; - le reclassement des avantages incitatifs en moins des droits d'utilisation ; - le reclassement des provisions pour locaux vacant en diminution des droits d'utilisation; - le reclassement des loyers payés d'avance en plus des droits d'utilisation ; - le reclassement des droits d'utilisation en créances financières lors de sous locations consenties sur la durée résiduelle des baux concernés 1Voir définition en annexe 5

ANNEXE 5 : Définitions

Revenu net : Revenu après déduction des coûts refacturables aux clients. Ces coûts concernent essentiellement des activités de production et de média, ainsi que des frais divers à la charge des clients. Ces éléments refacturables aux clients ne faisant pas partie du périmètre d'analyse des opérations, l'indicateur, revenu net est le plus pertinent pour la mesure de la performance opérationnelle des activités du Groupe.

Croissance organique : Variation du revenu net, hors impact des acquisitions, des cessions et des variations de taux de change.

EBITDA: Marge opérationnelle avant amortissements.

Marge opérationnelle : Revenu après déduction des charges de personnel, autres charges opérationnelles (hors autres produits et charges non courants) et dotations aux amortissements (hors incorporels liés aux acquisitions).

Taux de marge opérationnelle: Marge opérationnelle exprimée en pourcentage du revenu net.

Résultat net courant part du Groupe: Résultat net part du Groupe après élimination des pertes de valeur, de l'amortissement des incorporels liés aux acquisitions, des principales plus ou (moins)-values de cession, de la réévaluation des earn-out.

BNPA (bénéfice net part du groupe par action): Résultat net part du Groupe divisé par le nombre moyen d'actions sur une base non diluée.

BNPA Courant dilué (bénéfice net courant part du groupe par action dilué): Résultat net courant part du groupe divisé par le nombre moyen d'actions sur une base diluée.

Investissements (capex): Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles nettes hors participations et autres actifs financiers.

Free cash-flow avant variation de BFR: Flux nets de trésorerie générés par l'activité avant variation de BFR lié à l'activité.

Dette nette (ou dette financière nette): Somme des dettes financières long et court terme et des dérivés de couverture associés, déduction faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie.

Dette nette moyenne: Moyenne des dettes nettes moyennes mensuelles fin de mois.

Dividend pay-out: Dividende unitaire / BNPA Courant dilué.

Consultez la version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20180706005405/fr/

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CA 2019 9 720 M
EBIT 2019 1 670 M
Résultat net 2019 1 003 M
Dette 2019 4 043 M
Rendement 2019 5,96%
PER 2019 8,51x
PER 2020 7,97x
VE / CA2019 1,34x
VE / CA2020 1,13x
Capitalisation 8 981 M
Graphique PUBLICIS GROUPE
Durée : Période :
Publicis Groupe : Graphique analyse technique Publicis Groupe | PUB | FR0000130577 | Zone bourse
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Court TermeMoyen TermeLong Terme
TendancesBaissièreBaissièreBaissière
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Consensus
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Objectif de cours Moyen 47,64  €
Dernier Cours de Cloture 37,90  €
Ecart / Objectif Haut 106%
Ecart / Objectif Moyen 25,7%
Ecart / Objectif Bas -7,65%
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Dirigeants
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Agathe Bousquet Co-President
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