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PUBLICIS GROUPE

(PUB)
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Publicis Groupe : Résultats du premier semestre 2018

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19/07/2018 | 08:51

Regulatory News:

Publicis Groupe (Paris:PUB) :

-Résultats du 1ersemestre en ligne avec notre objectif d'amélioration de la croissance organique et de progression de la marge en 2018

-Après un bon 1ertrimestre, ralentissement au 2è trimestre (négatif), en partie du fait du secteur de la santé

-Croissance de 27% de nos strategic game changers et record sans précédent de gains de budgets dont la montée en puissance est attendue au 2è semestre

-Forte amélioration du taux de marge opérationnelle de 60 points de base au 1ersemestre 2018 permettant à la fois d'investir dans notre transformation pour construire la croissance future et de délivrer une croissance de 13% du BNPA courant à taux de change constants

-Chiffres en valeur absolue affectés par la baisse du dollar US et autres devises par rapport à l'euro

Résultats du 1ersemestre 2018

                           S1 2018          2018 vs 2017         2018 vs 2017  
* (millions d'euros)       avant IFRS 16    à taux de change     avant IFRS 16 
                                            constants avant                    
                                            IFRS 16                            

                           4 280            -0,5%                -8,2%         
* Revenu net (1) (2)                                                           

                           -0,4%                                               
* Croissance organique                                                         

                           611              +5,6%                -4,2%         
* Marge opérationnelle                                                         
(1)                                                                            

                           14,3%            +80 pb               +60 pb        
* Taux de marge                                                                
opérationnelle                                                                 

                           450              +14,2%               +4,2%         
* Résultat net courant                                                         
part du groupe                                                                 

                           1,94             +12,8%               +2,6%         
* Bénéfice net courant                                                         
par action dilué (euros)                                                       
(2)                                                                            

(1)En dollars US, Revenu net : + 2,6 % ; Marge opérationnelle : +7,1% (S1 2018 vs. S1 2017) (2) Voir définitions

2ètrimestre 2018

                                             2 198
* Revenu net                                      

                                             -8,3%
* Croissance publiée                              

                                             -2,4%
* Croissance à taux de change constants           

                                             -2,1%
* Croissance organique                            

Arthur Sadoun, Président du Directoire de Publicis Groupe déclare :

" Le premier semestre a été très chargé mais très productif pour Publicis Groupe. Nous nous sommes focalisés sur les 3 principales priorités directement liées à notre plan de transformation sur 3 ans, " Sprint To The Future ".

Tout d'abord, nous avons établi les conditions financières pour confirmer notre objectif d'amélioration de la croissance organique et du taux de marge opérationnelle pour l'ensemble de l'année 2018. La croissance organique du premier semestre est légèrement négative, comme l'était celle de 2017, mais avec une amélioration en Amérique du Nord qui est revenue en croissance. Ceci est un signe encourageant dans une région où notre nouveau modèle est à son stade le plus avancé. Nous avons enregistré un ralentissement, passant d'un bon premier trimestre à + 1,6 % à un deuxième trimestre en recul de 2,1 %, essentiellement en raison de deux aléas conjoncturels - une base de comparaison plus difficile et une incertitude relative à la mise en œuvre du RGPD affectant notre revenu net en Europe - mais également du fait d'une difficulté opérationnelle dans notre activité très volatile de représentants commerciaux dans la santé aux Etats-Unis. Cette difficulté représente la grosse partie de notre croissance négative puisque l'impact sur l'activité de Publicis Health est de l'ordre de 30 millions d'euros.

En dépit de cet environnement, nous avons affiché une progression de 60 points de base de notre taux de marge opérationnelle, et de 40 points de base à périmètre et changes comparables et à charge de restructuration constante. En réalité, cette hausse de 40 points de base recouvre une amélioration 70 points de base par des efforts en matière de coûts et des investissements dans nos game changers à hauteur de 30 points de base. Cela illustre deux points importants : nous démontrons notre capacité à gérer nos coûts etnotre focus sur la fourniture de services à forte valeur ajoutée à nos clients ; et nous investissons dans nos compétences stratégiques pour construire la croissance future.

Au global, nos résultats financiers du premier semestre, conjugués à notre performance impressionnante en new business dont la montée en puissance est attendue au deuxième semestre, nous rendent confiants sur notre capacité à délivrer nos objectifs d'amélioration de la croissance organique et de progression de notre taux de marge opérationnelle en 2018 par rapport à 2017.

Notre deuxième objectif était d'accélérer notre transformation en déployant notre modèle connectant la data, la créativité et la technologie, afin d'accélérer notre croissance organique.

Au cours du semestre, nous avons continué à développer nos expertises globales et à simplifier nos structures, dans nos pays et avec nos clients. Nous sommes en ligne sur tous les KPI que nous avons communiqués lors de la journée investisseurs de mars 2018, voire en avance sur certains d'entre eux.

Nous avons une croissance très forte, de plus de 25 %, de ce qui représentera le cœur de notre offre dans l'avenir : nos strategic game changers, à savoir la data, la dynamic creativity et le digital business transformation.

Etre au centre de la transformation de nos clients nous a permis de remporter des victoires historiques, avec nos clients existants, mais également en new business, que ce soit au niveau global avec Daimler, Campbell's ou Mýarriott, ou au niveau local avec McDonald's, Macy's ou Nestlé. Ce momentum positif se prolonge au troisième trimestre. La semaine dernière, nous avons annoncé le gain du budget média mondial de Lenovo, mais également les gains de P&G Shopper au Royaume-Uni et Nestlé aux Etats-Unis.

Je rappelle, si besoin en était, que notre marché subit de fortes pressions et que la transformation s'impose à tous. Les initiatives que nous avons engagées très tôt et les investissements réalisés portent leurs fruits : nous sommes en mesure de surmonter les inévitables coupes de budgets ainsi que les modifications des plans marketing grâce à nos actifs et à notre organisation qui nous positionnent de la manière la plus compétitive qui soit pour l'avenir.

Notre troisième objectif était d'accroître la valeur pour nos actionnaires afin de les récompenser pour leur confiance tout au long de notre transformation. Au cours du premier semestre, nous avons pu afficher des résultats solides, au-delà de la croissance organique. Nous avons significativement fait progresser notre taux de marge opérationnelle, le résultat net courant par action a crû de 13% à taux de changes constants, et notre situation financière s'est encore renforcée avec une réduction de l'endettement financier net de près d'un milliard d'euros au cours des 12 derniers mois.

Sans aucun doute, au cours du ce premier semestre, nous avons bâti les fondations pour délivrer nos objectifs annuels mais également ceux de notre plan de transformation à 3 ans. Ce ne sera pas un "parcours de santé" car nous devrons nous transformer alors que les conditions de marché restent difficiles. Il y aura des obstacles inattendus à surmonter au cours de notre transformation, mais nos équipes de grande qualité, nos compétences inégalées dans la data, la créativité et la technologie et notre modèle gagnant qui a déjà fait ses preuves, nous rendent très confiants pour l'avenir. "

* *

*

Le Conseil de surveillance de Publicis Groupe, réuni le 18 juillet 2018 sous la présidence de Monsieur Maurice Lévy, a examiné les comptes du 1ersemestre 2018, présentés par Monsieur Arthur Sadoun, Président du Directoire.

PRINCIPAUX CHIFFRES CLES, EN EUROS

En millions d'euros,     S1 2018 (1)          S1 2018         S1 2017          
à l'exception des        après IFRS 16        avant IFRS 16   avant IFRS 16    
données par action et                                                          
des %                                                                          

Données extraites du                                                           
compte de résultat :                                                           

Revenu net (3)           4 280                4 280           4 664            

Revenu des coûts         445                  445             457              
refacturables                                                                  

Revenu (3)               4 725                4 725           5 121            

Marge opérationnelle     882                  683             719              
avant amortissements                                                           

En % du revenu net       20,6%                16,0%           15,4%            

Marge opérationnelle     617                  611             638              

En % du revenu net       14,4%                14,3%           13,7%            

Résultat opérationnel    458                  452             604              

Résultat net part du     301                  313             387              
groupe                                                                         

Bénéfice par action      1,33                 1,38            1,72             

Bénéfice courant par     1,89                 1,94            1,89             
action, dilué (2)                                                              

Free cash-flow avant     500                  499             594              
variation du BFR                                                               

Données extraites du     30 06 2018           30 06 2018      31 12 2017       
bilan                                         avant IFRS 16                    

Total de l'actif         24 591               22 833          23 780           

Capitaux propres, part   6 155                6 157           5 956            
du Groupe                                                                      

Endettement financier    1 044                1 136           727              
net (trésorerie nette)                                                         

(1) Les comptes au 30 juin 2018 sont établis en appliquant par anticipation la norme IFRS 16 (utilisation de la méthode prospective) (2) Résultat net part du Groupe après élimination des pertes de valeur/charge de consolidation immobilière, de l'amortissement des incorporels liés aux acquisitions, des principales plus ou (moins)-values de cession, de l'impact de la réforme fiscale américaine et de la réévaluation des earn-out, divisé par le nombre moyen d'actions sur une base diluée. (3) En application de la norme IFRS 15 sur le revenu depuis le 1er janvier 2018, les informations comparatives de l'année précédente ont été retraitées. Le revenu est égal au revenu net après réintégration des coûts refacturables.

PRINCIPAUX CHIFFRES CLES, EN DOLLARS US

En millions de dollars     S1 2018           S1 2017           S1 2018         
US, à l'exception des      avant IFRS 16     avant IFRS 16     vs. S1 2017     
données par action                                             avant IFRS 16   

Revenu net (1)             5 179             5 046             +2,6%           

Marge opérationnelle       739               690               +7,1%           

Résultat net courant       545               467               +16,7%          
part du groupe                                                                 

Bénéfice courant par       2,35              2,04              +15,2%          
action, dilué (2)                                                              

(1) En application de la norme IFRS 15 sur le revenu depuis le 1er janvier 2018, les informations comparatives de l'année précédente ont été retraitées. Le revenu est égal au revenu net après réintégration des coûts refacturables. (2) Résultat net part du Groupe après élimination des pertes de valeur/charge de consolidation immobilière, de l'amortissement des incorporels liés aux acquisitions, des principales plus ou (moins)-values de cession, de l'impact de la réforme fiscale américaine et de la réévaluation des earn-out, divisé par le nombre moyen d'actions sur une base diluée.

Nota bene : Toutes les comparaisons entre les chiffres du 1ersemestre 2018 et ceux du 1ersemestre 2017 sont réalisées avant impact de la norme IFRS 16, sauf indication contraire.

IFRS 15 " REVENU "

Depuis le 1er janvier 2018, Publicis Groupe applique la norme IFRS 15 sur le revenu. Les comptes 2017 ont été retraités afin de permettre la comparabilité du revenu suite à l'entrée en vigueur de cette norme. Cette dernière conduit à une augmentation du revenu en supprimant l'imputation sur le revenu de certains coûts directement refacturés aux clients. Ces coûts concernent essentiellement des activités de production et de média, ainsi que des frais divers à la charge des clients.

Dans ce contexte, ces éléments refacturables aux clients ne faisant pas partie du périmètre d'analyse des opérations, Publicis Groupe a décidé de mettre en avant un autre indicateur, le revenu après déduction des coûts refacturables ou " revenu net ", indicateur le plus pertinent pour la mesure de la performance opérationnelle des activités du Groupe.

Le tableau ci-dessous détaille le revenu 2017 publié et donc avant prise en compte de l'impact de IFRS 15, ainsi que le revenu et le revenu net 2017 retraités après prise en compte de IFRS 15.

En millions d'euros              T1 2017   T2 2017   T3 2017   T4 2017   2017  

Avant IFRS 15                                                                  

Revenu publié                    2 328     2 515     2 264     2 583     9 690 


Après IFRS 15                                                                  

Revenu net                       2 267     2 397     2 185     2 483     9 332 

+ Revenu des coûts               222       235       206       251       914   
refacturables                                                                  

= Revenu IFRS                    2 489     2 632     2 391     2 734     10 246

Le détail des revenus nets 2017 par trimestre et par zone géographique et les éléments principaux des résultats semestriels et annuels de l'année 2017 incluant l'impact d'IFRS 15 a été publié par communiqué de presse le 6 juillet 2018 (disponible sur le site internet : www.publicisgroupe.com).

IFRS 16 " CONTRATS DE LOCATION "

Publicis a décidé d'appliquer par anticipation la norme IFRS 16 à compter du 1er janvier 2018.

Cette norme traite tous les contrats de location suivant un modèle unique consistant à enregistrer au passif, l'obligation locative (somme des paiements futurs actualisés), et à l'actif, un droit d'utilisation. Le droit d'utilisation est amorti sur la durée des contrats de location.

Les contrats conclus par Publicis entrant dans le champ d'application de cette norme concernent :

- principalement les locations immobilières : Publicis est locataire de ses bureaux dans la plupart des villes où il opère ;

- et plus accessoirement l'exploitation d'espaces publicitaires dans le cadre de son activité de régie avec des contrats de concession d'espaces publicitaires comportant des minima garantis, ainsi que les locations de véhicules et d'équipements informatiques.

Publicis a retenu la " méthode prospective " prévue par la norme qui consiste à comptabiliser l'effet cumulatif de l'application initiale comme un ajustement sur les capitaux propres d'ouverture en considérant que l'actif au titre du droit d'utilisation est égal au montant de l'obligation locative, ajusté du montant des loyers payés d'avance. Le bilan d'ouverture du 1er janvier 2018 après application d'IFRS 16 est présenté dans le communiqué en date du 6 juillet 2018 (disponible sur le site internet : www.publicisgroupe.com). Par ailleurs, le compte de résultat de l'année 2017 ne sera pas retraité. Le Groupe communiquera les résultats semestriels et annuels 2018 en intégrant l'application de la norme IFRS 16 et fournira les éléments financiers avant prise en compte de cette nouvelle norme, ce qui permettra de comparer les performances avec 2017.

REVENU DU DEUXIEME TRIMESTRE 2018

Le revenu net de Publicis Groupe pour le 2è trimestre 2018 est de 2 198 millions d'euros comparé à 2 397 millions d'euros en 2017, en recul de 8,3 %. La croissance à taux de change constant est de - 2,4 % après prise en compte d'un effet négatif des variations des taux de change de 145 millions d'euros (impact de - 6,0 %). Les acquisitions (nettes de cessions) ont contribué à hauteur de (5) millions d'euros au revenu net du 2è trimestre 2018 avec la déconsolidation de Genedigi depuis le 1er janvier 2018.

La croissance organique est de - 2,1 % au 2è trimestre 2018. Elle met en évidence un ralentissement par rapport à la croissance organique de + 1,6 % enregistrée au cours des trois premiers mois de 2018 en raison d'une base de comparaison plus difficile, notamment en Amérique du Nord. Le Groupe n'a pas encore enregistré le bénéfice des contrats gagnés au 1er trimestre, ces derniers devant contribuer à la croissance organique à partir du 3è trimestre 2018. En outre, elle a été affectée par la mise en œuvre du RGPD (Règlement Général pour la Protection des Données) en Europe, se traduisant par des suspensions temporaires de campagnes, à l'initiative des clients mais également de Publicis, en raison d'incertitudes quant l'obtention du consentement des consommateurs par les sites internet sur lesquels sont déployées ces campagnes. Il convient de noter également les difficultés rencontrées dans le secteur de la santé, s'agissant des activités de représentants commerciaux (voir paragraphe ci-dessous).

Répartition du revenu du 2ètrimestre par zone géographique

En millions              Revenu net                       Croissance

d'euros                  T2 2018                T2 2017   organique 

Europe                   641                    670       -3,6%     

Amérique du Nord         1 179                  1 300     -2,3%     

Asie Pacifique           224                    261       -2,1%     

Amérique Latine          86                     96        +7,2%     

Moyen Orient / Afrique   68                     70        +4,5%     

Total                    2 198                  2 397     -2,1%     

REVENU DU PREMIER SEMESTRE 2018

Le revenu net de Publicis Groupe pour le 1er semestre 2018 est de 4 280 millions d'euros comparé à 4 664 millions d'euros en 2017, en recul de 8,2 %. La croissance à taux de change constant est de - 0,5 % après effet négatif des variations des taux de change pour 362 millions d'euros (impact de - 7,8 %). Les acquisitions (nettes de cessions) ont contribué à hauteur de (6) millions d'euros au revenu net du 1er semestre 2018 avec la déconsolidation de Genedigi depuis le 1er janvier 2018. La croissance organique est de - 0,4 % au 1er semestre 2018.

En dollars US, le revenu net de Publicis Groupe est en progression de 2,6 %.

Répartition du revenu net du 1er semestre 2018 par secteur

Le secteur de la santé est confronté à une transformation radicale dans le monde entier. Dans un contexte où la recherche et la vente de médicaments sont passées de l'ère des " blockbusters " à celle de thérapies plus spécialisées, il est devenu nécessaire d'adapter le marketing et de proposer des actions beaucoup plus ciblées en direction des patients et des prescripteurs. Publicis Health, la solution de Publicis Groupe spécialisée sur le secteur de la santé, a développé une offre centrée sur la data, le dynamic creativityet le digital business transformation, qui répond à ces besoins.

A côté de ses activités de création et de média, Publicis Health a un positionnement très différencié dans le secteur de la communication santé avec Publicis Health Solutions (PHS). Cette entité fournit des représentants commerciaux (CSO, ou Contract Sales Organization), une activité qui n'existe pas chez les autres réseaux de communication santé, et dont les concurrents sont essentiellement spécialisés dans l'externalisation. Par nature, cette activité est très volatile et les évolutions que rencontre le secteur de la santé amènent à des ajustements de dernière minute de la part de ses clients, se traduisant par des reports voire des annulations de campagnes.

Publicis Health a été affecté par une baisse de son revenu au 1er semestre, essentiellement dans ses activités d'externalisation, PHS. Publicis Health reste déterminé à offrir la meilleure offre à ses clients. Cela se traduira par des investissements dans le consulting lié à la santé, dans la data et la technologie, afin de continuer à fournir à nos clients des compétences de pointe dans leur transformation digitale, et le Groupe continuera à examiner toutes les opportunités pour dégager le maximum de valeur de l'ensemble de ses opérations, au profit de toutes ses parties prenantes.

Répartition du revenu du 1er semestre par zone géographique

En millions              Revenu net                       Croissance

d'euros                  S1 2018                S1 2017   organique 

Europe                   1 255                  1 289     -1,7%     

Amérique du Nord         2 321                  2 574     +0,1%     

Asie Pacifique           423                    499       -3,3%     

Amérique Latine          158                    173       +9,1%     

Moyen Orient / Afrique   123                    129       +4,6%     

Total                    4 280                  4 664     -0,4%     

L'Europe affiche un recul de 2,6 %. Hors impact des acquisitions et des taux de change, la croissance organique est de -1,7 %. Outre l'impact de quelques pertes de budgets, cette faible croissance est à mettre en perspective d'une base de comparaison difficile puisque, pour mémoire, la croissance était de + 4,3 % au 1er semestre 2017. En outre, il convient de noter les effets induits par la mise en œuvre du RGPD (Règlement Général pour la Protection des Données), se traduisant par des suspensions temporaires de campagnes, à l'initiative des clients mais également de Publicis, en raison d'incertitudes quant l'obtention du consentement des consommateurs par les sites internet sur lesquels sont déployées ces campagnes. Dans ce contexte, les principaux pays affichent une baisse de l'activité au cours du 2è trimestre (France, Espagne, Suisse). Il faut souligner la bonne tenue de l'activité au Royaume-Uni (+ 1,7 % dont + 2,2 % au 2è trimestre) et le recul marqué de l'Allemagne (- 8,3 %) avec une base de comparaison particulièrement défavorable en 2017.

L'Amérique du Nord affiche une croissance organique de + 0,1 % au 1er semestre 2018, portée par les budgets gagnés en 2017 (dont McDonald's, Diesel, Lionsgate, MolsonCoors et Southwest). La zone est affectée par les difficultés de Publicis Health dont le recul du revenu net est d'environ 30 millions d'euros au cours des 6 premiers mois de 2018. Compte-tenu des effets de change, le revenu en Amérique du Nord est en baisse de 9,8 % par rapport à 2017.

L'Asie Pacifique est en baisse de 15,2 % et de 3,3 % sur une base organique. L'essentiel de la performance négative est imputable à l'Australie (- 10,8 %), affecté par l'arrêt d'un contrat de gestion de call centers avec Qantas. La Chine enregistre une performance satisfaisante avec un retour à la croissance (+ 0,4 %) malgré l'effet des pertes de budgets. L'activité à Singapour progresse de + 6,3 %.

L'Amérique Latine est en baisse de 8,7 %, baisse essentiellement liée aux variations de change, et en croissance de + 9,1 % sur une base organique. Les activités au Brésil sont en progression de 7,6 % avec l'effet du gain des budgets Petrobras et Bradesco. Le Mexique maintient un rythme de croissance soutenue (+ 9,7 %).

Le Moyen Orient et l'Afrique reculent de 4,7 % mais progressent de + 4,6 % sur une base organique, tirée par l'Afrique du Sud (+ 11,1 %) et les Emirats Arabes Unis (+ 6,2 %).

ANALYSE DES CHIFFRES CLES

Sans autre mention, les chiffres sont présentés avant IFRS 16.

Compte de résultat

La marge opérationnelle avant amortissements s'établit à 683 millions d'euros en 2018 par rapport à 719 millions d'euros en 2017, en recul de 5,0 %, faisant ressortir une marge de 16,0 % du revenu net (15,4 % en 2017) :

- Les charges de personnel atteignent 2 834 millions d'euros au 30 juin 2018, en recul de 8,4 % (3 095 millions d'euros en 2017). Les coûts fixes de personnel de 2 507 millions d'euros représentent 58,6 % du revenu net contre 58,7 % en 2017. Le coût des free-lances est de 187 millions d'euros en 2018, comparé à 199 millions en 2017. Les coûts de restructuration atteignent 36 millions d'euros en 2018 (52 millions d'euros en 2017) et s'inscrivent dans le cadre de la réorganisation du Groupe, " The Power of One ", et se traduisent par une intégration accrue des structures et des activités. De nombreux investissements (organisation par pays, développement des plateformes de production, poursuite de la régionalisation des centres de services partagés ou les développements technologiques) permettront d'améliorer l'efficacité opérationnelle.

- Les autres charges opérationnelles (hors amortissements) sont de 1 208 millions d'euros et se comparent à 1 307 millions d'euros en 2017. Hors coûts refacturables aux clients, ces autres charges représentent 17,8 % du revenu net (18,2 % en 2017).

La dotation aux amortissements est de 72 millions d'euros en 2018, en diminution de 11,1 % par rapport à 2017.

La marge opérationnelle s'élève à 611 millions d'euros en baisse de 4,2 % par rapport à 638 millions d'euros en 2017. A taux de change constants, elle progresse de 5,6 %. Le taux de marge opérationnelle est de 14,3 %, en progression de 60 points de base par rapport à 2017. A taux de change et périmètre comparables, elle progresse de 70 points de base. Cette amélioration provient de la baisse des charges de restructuration pour 30 points de base, et des effets des plans de réductions de coûts déployés au cours des 18 derniers mois pour 70 points de base, et ce malgré les investissements consentis pour accompagner la croissance des game changers(-30 points de base).

Les marges opérationnelles par grandes zones géographiques s'élèvent à 12,2 % pour l'Europe, 17,3 % pour l'Amérique du Nord, 9,7 % pour l'Asie-Pacifique, 8,2 % pour l'Amérique Latine et 1,6 % pour la région Afrique / Moyen-Orient.

Les amortissements sur immobilisations incorporelles liées aux acquisitions sont de 34 millions d'euros en 2018, contre 35 millions d'euros en 2017. La charge de consolidation immobilière du premier semestre 2018, de 107 millions d'euros, trouve son origine dans l'exécution de notre plan immobilier, mis en œuvre début 2018, " All in One". Par ailleurs, une charge non courante nette de 18 millions d'euro a été comptabilisée au 1er semestre 2018 (contre un produit de 1 million d'euros en 2017), charge qui correspond à hauteur de 17 millions d'euros à la moins-value de cession de Genedigi, intervenue début avril 2018.

Le résultat opérationnel s'est élevé à 452 millions d'euros en 2018 contre 604 millions d'euros en 2017.

Le résultat financier, composé du coût de l'endettement financier net et d'autres charges et produits financiers, est une charge de 13 millions d'euros en 2018 contre une charge de 38 millions d'euros en 2017. La charge sur l'endettement financier net est de 15 millions d'euros en 2018 à comparer à 32 millions d'euros en 2017. Les autres charges et produits financiers quant à eux représentent un produit de 2 millions d'euros contre une charge de 6 millions d'euros en 2017.

Le coût de réévaluation des earn-outsest une charge de 11 millions d'euros à comparer à une charge de 22 millions en 2017.

La charge d'impôt est de 114 millions d'euros, résultant de l'application d'un taux d'impôt effectif prévisionnel pour 2018 de 25,9 %, contre 151 millions d'euros en 2017, correspondant à un taux d'impôt effectif prévisionnel de 26,7 %.

La quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence est de 1 million d'euros, à comparer à une perte de 2 millions l'année précédente. Les intérêts minoritaires dans le résultat sont de 2 millions en 2018 contre 4 millions en 2017.

Au total, le résultat net part du Groupe est de 313 millions d'euros à fin juin 2018 contre 387 millions d'euros au 30 juin 2017.

Après application de la norme IFRS 16, la marge opérationnelle s'élève à 617 millions d'euros, et le taux de marge opérationnelle à 14,4 %. Par grandes zones géographiques les taux de marge ressortent à 12,4 % pour l'Europe, 17,4 % pour l'Amérique du Nord, 9,9 % pour l'Asie-Pacifique, 8,2 % pour l'Amérique Latine et 1,6 % pour la région Afrique / Moyen-Orient.

Le résultat opérationnel est de 458 millions d'euros au premier semestre 2018.

Le résultat financier est une charge de 36 millions d'euros en 2018 et comprend une charge d'intérêt sur les obligations locatives de 29 millions d'euros.

La charge d'impôt est de 109 millions d'euros, résultant de l'application d'un taux d'impôt effectif prévisionnel pour 2018 de 25,9 %.

Au total, le résultat net part du Groupe est de 301 millions d'euros au 30 juin 2018 (après application IFRS 16).

Free cash-flow

Le free cash-flow du Groupe pré-IFRS 16, hors variation du besoin en fonds de roulement, est en diminution de 16 % par rapport à celui de l'année précédente, et s'établit à 499 millions d'euros. A taux de change constants, il recule de 8 %. Le recul provient d'une augmentation des investissements et d'une hausse de la charge d'impôt décaissée. Les investissements atteignent 86 millions d'euros contre 37 millions d'euros au 1er semestre 2017. L'augmentation constatée au 1er semestre 2018 inclut les investissements relatifs au plan immobilier " All in One". La charge d'impôt décaissée passe de 115 millions d'euros au 1er semestre 2017 à 149 millions d'euros au 1er semestre 2018. Le 1er semestre 2017 avait été marqué par un remboursement d'impôt ; le 1er semestre 2018 est affecté par le premier versement de la " toll charge" pour 18 millions d'euros (paiement étalé sur 8 ans). Après application de la norme IFRS 16, celui-ci s'établit à 500 millions d'euros.

Endettement net

L'endettement financier net s'établit à 1 136 millions d'euros au 30 juin 2018 à comparer à 727 millions d'euros au 31 décembre 2017. Le fort désendettement de près de 1 milliard d'euros enregistré sur 12 mois provient de la forte génération de cash-flow conjuguée à un contrôle très strict de la variation du besoin en fonds de roulement dont l'augmentation au 1ersemestre 2018 est limitée à 889 millions d'euros contre 1 013 millions d'euros au 1ersemestre 2017. La dette nette moyenne du Groupe au premier semestre 2018 s'élève à 1 405 millions d'euros contre 1 993 millions d'euros au premier semestre 2017.

FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2018

Sprint To The Future

Depuis 2014 et l'acquisition de Sapient, Publicis Groupe a engagé une profonde transformation et se positionne désormais de manière unique grâce à trois points clés de différenciation :

- La vision : la technologie fournie par Publicis.Sapient apporte au Groupe l'expertise pour réunir la transformation marketing et la transformation opérationnelle digitale, connectées par la data. Grâce à ses actifs inégalés, Publicis Groupe est en mesure d'interagir avec les directeurs du marketing (CMO) et les directeurs de l'information (CIO).

- Le modèle : " The Power of One " rassemble toutes les compétences du Groupe sous un même toit, en mettant les clients au cœur de l'organisation, au travers d'une organisation par pays avec un leadership unique et une équipe dirigeante unifiée issue de toutes les expertises du Groupe, permettant ainsi de casser les silos et de gagner en efficacité.

- La gouvernance : le Groupe a mené à bien sa succession managériale et a renforcé ses comités de direction, en mettant fortement l'accent sur l'exécution de sa stratégie.

La stratégie et le plan d'exécution de Publicis Groupe pour 2018-2020, Sprint To The Future, présenté le 20 mars 2018, repose sur trois piliers :

1. Apporter à chaque client ce qui le fera gagner dans l'avenir : la relation client personnalisée, à grande échelle (one-to-one consumer engagement at scale) par la mise en place de trois strategic game changersdans les données, la créativité dynamique et l'expertise en digital business transformation.

2. Un sprint pour accélérer la transformation du Groupe, avec notamment le déploiement des global client leaders, le développement de l'organisation par pays, et un plan d'investissements pour la croissance, financé par un programme de réduction de coûts majeur.

3. Une plus grande valeur aux actionnaires au cours de la transformation, grâce à une croissance organique en accélération et à la progression du taux de marge opérationnelle.

Plus de détails dans le communiqué de presse du 20 mars 2018 :

http://www.publicisgroupe.com/fr/news-fr/communiques-de-presse/publicis-2020-sprint-to-the-future-fr-1

Les premiers résultats sont encourageants. Le revenu net des Strategic Game Changersest en croissance de 27 % au cours des six premiers mois de 2018, validant ainsi les choix stratégiques du Groupe. Le revenu net généré auprès des 100 premiers clients de 450 million d'euros, représentant 18 % du revenu net de ces 100 premiers clients du Groupe.

Publicis Groupe a désigné 46 Global Client Leaders au 30 juin, à comparer à 35 à fin 2017 et un objectif de 100 à l'horizon 2020. L'objectif d'avoir 100 % du revenu net organisé sous le " country model " a été atteint dès la fin du premier semestre avec la mise en œuvre d'une organisation articulée autour de 8 marchés clés : France, Royaume-Uni, DACH (Allemagne, Autriche, Suisse), Europe Centrale & Europe du Nord, Europe du Sud, Amérique du Nord, Amérique Latine, Asie Pacifique & Moyen Orient / Afrique. Cette organisation sera à même d'accélérer la croissance du Groupe ainsi que la mise en œuvre des gains de productivité.

Le nombre de personnes dans les plateformes de global delivery est de 9 100 à fin juin, à comparer à 8 700 à fin 2017.

Toute l'énergie du Groupe est mobilisée pour mettre en œuvre sa stratégie et apporter plus de valeur aux clients, aux talents et aux actionnaires. Un plan de rémunération dédié, aligné sur les objectifs financiers du plan stratégique a été mis en place en mai 2018 au profit des dirigeants en charge de l'exécution de ce plan.

Cession

Publicis Groupe a finalisé la cession de Genedigi au cours du 2è trimestre 2018.

PERSPECTIVES

Publicis Groupe reste focalisé sur 3 priorités : délivrer les résultats financiers annoncés année après année, accélérer sa transformation en développant son modèle à grande échelle, créer de la valeur pour l'actionnaire au cours de cette période. Le 1er semestre 2018 a mis en évidence une nette amélioration du taux de marge opérationnelle, une croissance à deux chiffres (à taux de change constants) du résultat net courant par action et un renforcement de la situation financière. Les succès commerciaux engrangés au 1er trimestre devraient conduire à une croissance organique supérieure à celle de 2017. S'agissant de la marge, les efforts importants sur les coûts sont poursuivis. Une partie des économies réalisées est réinvestie pour créer les conditions d'une croissance future soutenue. Au total, la marge devrait progresser de 30 à 50 points de base en 2018.

A plus long terme, Publicis Groupe souhaite accroître la valeur aux actionnaires par une accélération de la croissance du résultat net courant par action (dilué) sur 2018-2020, en utilisant trois leviers :

- l'accélération de la croissance organique,

- la progression des marges,

- des acquisitions ciblées.

L'objectif est d'afficher un taux de croissance organique en accélération sur la période 2018-2020 avec pour ambition d'atteindre + 4 % en 2020.

Publicis Groupe vise également à augmenter son taux de marge opérationnelle de 30 à 50 points de base par an jusqu'en 2020. Cet objectif comprend un programme de réduction de coûts de 450 millions d'euros, entièrement aligné sur la stratégie du Groupe. Ce programme d'économies de coûts permettra de financer le plan d'investissement opérationnel de 300 millions d'euros sur la période 2018-2020, prioritairement dédié aux talents du Groupe avec des recrutements, des formations, des développements et des reconversions.

Publicis Groupe vise une croissance de 5% à 10% du bénéfice net courant par action (dilué) par an, en accélération sur les 3 prochaines années, à taux de change constants, grâce à une amélioration continue de la croissance organique, à l'accroissement des marges et à la contribution des acquisitions aux résultats.

La génération de free cash-flow devrait rester soutenue et la solidité du bilan préservée. Avec un taux de distribution de l'ordre de 45%, la croissance des dividendes devrait s'accélérer au cours des trois prochaines années.

Cette amélioration de la performance financière positionnera Publicis Groupe comme leader du marché dans le marketing et le business transformation.

* *

*

Avertissement

Certaines informations autres qu'historiques contenues dans le présent document sont susceptibles de constituer des déclarations prospectives ou des prévisions financières non auditées. Ces déclarations prospectives et prévisions sont sujettes à des risques et des aléas pouvant se traduire, ultérieurement, par des données réelles substantiellement différentes. Ces déclarations prospectives et prévisions sont présentées à la date du présent document et Publicis Groupe n'assume aucune obligation quant à leur mise à jour du fait d'informations ou d'événements nouveaux ou de toute autre raison autre que les réglementations applicables. Publicis Groupe vous invite à prendre connaissance avec attention des informations relatives aux facteurs de risque susceptibles d'affecter son activité telles que figurant dans son Document de Référence déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers (AMF), consultable notamment sur le site de Publicis Groupe (www.publicisgroupe.com), y compris une conjoncture économique défavorable, un secteur extrêmement concurrentiel, la possibilité que nos clients remettent nos contrats en cause très rapidement, le fait qu'une part non négligeable des revenus du Groupe provienne de clients importants, les conflits d'intérêts entre annonceurs d'un même secteur, la dépendance du Groupe envers ses dirigeants et ses collaborateurs, les lois et règlementations s'appliquant aux métiers du Groupe, des actions judiciaires engagées contre le Groupe au motif que certains messages publicitaires seraient mensongers ou trompeurs ou que les produits de certains clients se révèleraient défectueux, la stratégie de développement par acquisition d'entreprises, la dépréciation des écarts d'acquisition et des actifs inscrits au bilan du Groupe, la présence du Groupe dans les marchés émergents, l'exposition au risque de liquidité, une baisse de la notation officielle du Groupe, et l'exposition aux risques de marché financier.

Publicis Groupe applique la norme IFRS 15 sur les Revenus depuis le 1er janvier 2018. Le détail des revenus trimestriels et annuels 2017 avant et après prise en compte d'IFRS 15, l'analyse des revenus nets 2017 par trimestre et par zone géographique et les éléments principaux des résultats semestriels et annuels de l'année 2017 incluant l'impact d'IFRS 15 ont été publiés dans un communiqué de presse le 6 juillet 2018.

Par ailleurs, Publicis Groupe applique par anticipation la norme IFRS 16 sur les Contrats de Location à partir du 1er janvier 2018. Publicis a retenu la " méthode prospective " prévue par la norme qui consiste à comptabiliser l'effet cumulatif de l'application initiale comme un ajustement sur les capitaux propres d'ouverture en considérant que l'actif au titre du droit d'utilisation est égal au montant de l'obligation locative, ajusté du montant des loyers payés d'avance. Le bilan d'ouverture du 1er janvier 2018 après application d'IFRS 16 a été présenté dans le communiqué de presse du 6 juillet 2018. Par ailleurs, le compte de résultat de l'année 2017 ne sera pas retraité. Le Groupe communiquera les résultats semestriels et annuels 2018 en intégrant l'application de la norme IFRS 16 et fournira les éléments financiers avant prise en compte de cette nouvelle norme ce qui permettra de comparer les performances avec 2017.

À propos de Publicis Groupe - The Power of One Publicis Groupe [Euronext Paris FR0000130577, CAC 40] est un leader mondial du marketing, de la communication et de la transformation digitale des entreprises, à travers l'alchimie de la créativité et de la technologie. Présent sur toute la chaîne de valeur du conseil à la création et la production, Publicis Groupe met au service de ses clients une organisation transversale, unifiée et fluide leur facilitant l'accès à l'ensemble de ses expertises dans le monde entier. Elle s'articule autour de quatre grands pôles, Publicis Communications(Publicis Worldwide, Saatchi & Saatchi, Leo Burnett, BBH, Marcel, Fallon, MSL, Prodigious), Publicis Media(Starcom, Zenith, Spark Foundry, Blue449, Performics, Digitas), Publicis.Sapient(SapientRazorfish & Sapient Consulting) et Publicis Health. Le Groupe est présent dans plus de 100 pays et compte près de 80 000 collaborateurs. www.publicisgroupe.com| Twitter:@PublicisGroupe | Facebook| LinkedIn| YouTube| Viva la Difference!

Annexes

Revenu net (1): Calcul de la croissance organique

(en millions d'euros)      T1      T2      S1        Impact des taux              
                                                     de change                    
                                                     au 30 juin 2018              
                                                     (en millions d'euros)        

Revenu net 2017 (1)        2 267   2 397   4 664     GBP (3)                (10) 

Impact des taux de         (217)   (145)   (362)     USD (3)                (262)
change (3)                                                                       

Revenu net 2017 (1)au      2 050   2 252   4 302     Autres                 (90) 
taux de change 2018 (a)                                                          

Revenu net 2018 avant      2 083   2 203   4 286     Total                  (362)
acquisitions (2)(b)                                                              

Revenu net des             (1)     (5)     (6)                                    
acquisitions (2)                                                                  

Revenu net 2018 (1)        2 082   2 198   4 280                                  

Croissance organique       +1,6%   -2,1%   -0,4%                                  
(b/a)                                                                             

(1)Revenu après déduction des coûts refacturables. Voir définition en annexe

(2)Acquisitions (Ardent, The Abundancy, The Herd Agency, Ella Factory, SFR Studio, Translate Plus, Plowshare, Harbor & Village, Optix, Independent Ideas, Domaines Publics), nettes de cessions.

(3)EUR = USD 1,210 en moyenne au 1ersemestre 2018 vs. USD 1,082 en moyenne au 1ersemestre 2017 EUR = GBP 0,880 en moyenne au 1ersemestre 2018 vs. GBP 0,860 en moyenne au 1ersemestre 2017

New Business: Principaux gains au 30 juin 2018

PUBLICIS COMMUNICATIONS

Mercedes-Benz (Global), Campbell Soup Company (USA), Ricola (Global), Swarovski (France), Zhuyeqing Tea (Chine), Carrefour (Chine), Luzhou Laojiao, Whitail (Chine), Adobe (Inde), Asics (Singapour), P&O Ferries Holdings (Royaume-Uni), Department of Transport and Main Roads - Queensland Government (Australie), Lapp Holding AG (Allemagne), Hotwire (USA), Sentosa (Singapour), ABInBev (USA), Muthoot Pappachan Group (Inde), Kraft Heinz (Chine), Tourism Fiji (Global)

PUBLICIS MEDIA

Almara (Moyent-Orient), Campbell's Arnott (Australie), Campbell's Soup Company (Amérique du Nord), Clas Ohlson (Norvège), Didi Chuxing (Chine), Etisalat Misr (Egypte), Henryk Kania (Pologne), Iberdrola (Norvège), LT Grp (Philippines), Lucano Group (Italie), Marriott International (Global), Maspex (Pologne), Mcdonald's (Moyen-Orient), Mondelez International (Amérique du Nord), NBC Universal/Telemundo (USA), Ola (Inde), Pirelli (Global), Pizzardi Editore (Italie), Red Bull (USA), The Body Shop (Singapour), ZEE5 (Inde), Banyan Tree (Singapour), Coty (Chine & Asie de Sud Est), Dunkin' Donuts (USA), Glovo (Italie), IKEA (MENA), L'Oreal (Mexique), Macy's (USA), McDonald's (France & Amérique Latine), NBCU Universal Kids (USA), Nonno Nanni (Italie), Sensee (France)

PUBLICIS.SAPIENT

Carrefour (Global), Marriott International (Global), Mercedez Benz (Global)

PUBLICIS ONE

Marriott International (LATAM), Mercedes Benz (Colombie, Argentine, Région), Daimler (Corée, Grèce, Hongrie, République Tchèque, Turquie, Belgique), Hochalnd (Roumanie), Central Beverage Company (Israël), Mercedes (Portugal), Eviso (Belgique), VISA (Argentine), Nestlé (Chili), McDonalds (LATAM- Région), IKEA (Corée du Sud), Petronas (Malaisie), Kering (Japon)

PUBLICIS HEALTH

Alexion Pharmaceuticals (USA), AVANIR Pharmaceuticals (USA), DBV Technologies (USA), Eli Lilly & Co. (USA), Galderma (USA), Paratek Pharmaceuticals (USA), Pfizer Inc. (Royaume-Uni & USA), Roche (USA), Astrazeneca (USA), Bayer (USA), Bristol-Myers Squibb (USA), EyePoint Pharmaceuticals (USA), Masimo Corporation (USA), Merck & Co. (USA), Novo Nordisk (USA), Merz Aesthetics (USA), Proctor & Gamble (USA), Rhythm Pharmaceuticals (Europe), Sarepta Therapeutics (USA)

Communiqués de Presse 2018

05-01-2018 Bilan semestriel du contrat de liquidité de Publicis Groupe

11-01-2018 LT Group consolide ses activités de media au sein de Publicis One Philippines

22-01-2018 Nick Law rejoint Publicis en tant que Chief Creative Officer de Publicis Groupe et Président de Publicis Communications

23-01-2018 Le groupe Carrefour noue un partenariat stratégique avec Publicis.Sapient pour accélérer sa transformation digitale

23-01-2018 Communiqué " Lettre Anonyme "

29-01-2018 Publicis Groupe et Microsoft annoncent un partenariat pour développer la plateforme d'intelligence artificielle, Marcel

01-02-2018 Publicis Groupe annonce de nouvelles nominations dans ses pôles de Solutions et en région

01-02-2018 Loris Nold nommé au poste nouvellement créé de CEO Publicis Groupe APAC

01-02-2018 Alexandra von Plato nommée Chief Executive Officer de Publicis Health

08-02-2018 Publicis Groupe : Résultats annuels 2017

14-02-2018 Viva Tech 2018

14-02-2018 Leo Burnett Chicago nomme Kieran Ots EVP, Executive Creative Director

26-02-2018 Robett Hollis et FrontSide rejoignent Saatchi & Saatchi Nouvelle-Zélande

28-02-2018 Saatchi & Saatchi Nouvelle-Zélande gagne le budget mondial de l'office du Tourisme des Fidji

05-03-2018 Brill et Crovitz annoncent le lancement de NewsGuard dans la lutte contre les Fake News

20-03-2018 Publicis 2020 : Sprint To The Future

27-03-2018 Publicis Groupe est désigné " 2018 Adobe Experience Cloud Partner of the Year"

29-03-2018 Publicis Media lance une expertise " Global Commerce" à l'intersection des médias et des places de marchés

10-04-2018 Leo Burnett gagne le budget international de Betfair

19-04-2018 Publicis Groupe : Revenu du 1ertrimestre 2018

23-04-2018 Publication du Document de Référence 2017 de Publicis Groupe

25-04-2018 Publicis Groupe annonce l'équipe dirigeante pour le marché indien

30-04-2018 Publicis Media désigne une équipe de direction unique pour les zones EMEA et APAC

24-05-2018 Lancement de Marcel

28-05-2018 Assemblée Générale Mixte 2018 de Publicis Groupe

13-06-2018 Tom Kao est nommé CEO de Publicis Groupe Hong Kong

22-06-2018 Les clients de Publicis Groupe, champions de la créativité Cannes Lions 2018

26-06-2018 Raja Trad est nommé Chairman de Publicis Groupe Middle East

Définitions

Revenu net : Revenu après déduction des coûts refacturables aux clients. Ces coûts concernent essentiellement des activités de production et de média, ainsi que des frais divers à la charge des clients. Ces éléments refacturables aux clients ne faisant pas partie du périmètre d'analyse des opérations, l'indicateur, revenu net est le plus pertinent pour la mesure de la performance opérationnelle des activités du Groupe.

Croissance organique : Variation du revenu net, hors impact des acquisitions, des cessions et des variations de taux de change.

EBITDA: Marge opérationnelle avant amortissements.

Marge opérationnelle : Revenu après déduction des charges de personnel, autres charges opérationnelles (hors autres produits et charges non courants) et dotations aux amortissements (hors incorporels liés aux acquisitions).

Taux de marge opérationnelle: Marge opérationnelle exprimée en pourcentage du revenu net.

Résultat net courant part du Groupe: Résultat net part du Groupe après élimination des pertes de valeur/charge de consolidation immobilière, de l'amortissement des incorporels liés aux acquisitions, des principales plus ou (moins)-values de cession, de la réévaluation des earn-out.

BNPA (bénéfice net part du groupe par action): Résultat net part du Groupe divisé par le nombre moyen d'actions sur une base non diluée.

BNPA Courant dilué (bénéfice net courant part du groupe par action dilué): Résultat net courant part du groupe divisé par le nombre moyen d'actions sur une base diluée.

Investissements (capex): Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles nettes hors participations et autres actifs financiers.

Free cash-flow avant variation de BFR: Flux nets de trésorerie générés par l'activité avant produits financiers reçus & intérêts financiers décaissés, remboursement des engagements sur loyers et intérêts liés, et variation de BFR lié à l'activité.

Dette nette (ou dette financière nette): Somme des dettes financières long et court terme et des dérivés de couverture associés, déduction faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie.

Dette nette moyenne: Moyenne des dettes nettes moyennes mensuelles fin de mois.

Dividend pay-out: Dividende unitaire / BNPA Courant dilué.

Compte de résultat consolidé

(en millions d'euros)   Notes         30 juin       30 juin       31 décembre  
                                      2018 (6       2017          2017 (12     
                                      mois)1                      mois)2       
                                                    (6 mois)2                  

Revenu net3                           4 280         4 664         9 332        

Revenu des coûts                      445           457           914          
refacturables                                                                  

Revenu                  2             4 725         5 121         10 246       

Charges de personnel    5             (2 834) (1    (3 095) (1    (5 977) (2   
Autres charges                        009)          307)          603)         
opérationnelles                                                                

Marge opérationnelle                  882           719           1 666        
avant amortissements                                                           

Dotation aux            6             (265)         (81)          (161)        
amortissements (hors                                                           
incorporels liés aux                                                           
acquisitions)                                                                  

Marge opérationnelle                  617           638           1 505        

Dotation aux            6             (34)          (35)          (73)         
amortissements des                                                             
incorporels liés aux                                                           
acquisitions                                                                   

Perte de valeur         6             (107)         -             (115)        

Autres produits et      7             (18)          1             (1)          
charges non courants                                                           

Résultat opérationnel                 458           604           1 316        

Charges financières                   (40) 31       (54) 22       (101) 50     
Produits financiers                                                            
                        8             (9)           (32)          (51)         
Coût de l'endettement                                                          
financier net           8             (11)          (22)          (66)         
                                                                               
Réévaluation des        8             (27)          (6)           (10)         
compléments de prix                                                            
sur acquisitions                                                               
                                                                               
Autres charges et                                                              
produits financiers                                                            

Résultat avant impôt                  411           544           1 189        
des entreprises                                                                
consolidées                                                                    

Impôt sur le résultat   9             (109)         (151)         (312)        

Résultat net des                      302           393           877          
entreprises                                                                    
consolidées                                                                    

Quote-part dans les     12            1             (2)           (5)          
résultats des mises                                                            
en équivalence                                                                 

Résultat net                          303           391           872          

Dont : - Résultat net                 2             4             10           
attribuable aux                                                                
participations                                                                 
                                                                               
ne donnant pas le                                                              
contrôle                                                                       

Résultat net                          301           387           862          
attribuable aux                                                                
propriétaires de la                                                            
société mère du                                                                
Groupe                                                                         

1Les comptes au 30 juin 2018 sont établis en appliquant par anticipation la norme IFRS 16 (utilisation de la méthode prospective sans retraitement de l'exercice précédent) 2Conformément à la norme IFRS 15 applicable au 1er janvier 2018, les informations comparatives de l'année 2017 ont été retraitées. 3Revenu net : Revenu après déduction des coûts refacturables aux clients. Ces coûts concernent essentiellement des activités de production et de média, ainsi que des frais divers à la charge des clients. Ces éléments refacturables aux clients ne faisant pas partie du périmètre d'analyse des opérations, l'indicateur, revenu net est le plus pertinent pour la mesure de la performance opérationnelle des activités du Groupe.

Données par action (en euros) -   10                                           
Résultat net attribuable                                                       
                                                                               
aux propriétaires de la société                                                
mère du Groupe                                                                 

Nombre d'actions                        226 898 746   224 581 868   226 384 707

Bénéfice net par action                 1,33          1,72          3,81       


Nombre d'actions dilué                  231 379 546   228 808 205   230 673 578

Bénéfice net par action - dilué         1,30          1,69          3,74       

Etat de résultat global consolidé

(en millions d'euros)      30 juin 2018      30 juin 2017     31 décembre 2017 
                           (6 mois)          (6 mois)         (12 mois)        
                                                                               
                                                              retraité         

Résultat net de la         303               391              872              
période (a)                                                                    


Eléments du résultat                                                           
global qui ne seront pas                                                       
reclassés en résultat                                                          

- Gains (et pertes)        14                6                13               
actuariels sur régime à                                                        
prestations définies                                                           

- Impôts différés          (6)               (18)             28               
relatifs aux éléments du                                                       
résultat global qui ne                                                         
seront pas reclassés en                                                        
résultat                                                                       

Eléments du résultat                                                           
global susceptibles                                                            
d'être reclassés en                                                            
résultat                                                                       

- Réévaluation des         20                (20)             (9)              
instruments de                                                                 
couverture                                                                     

- Ecarts de conversion     17                (358)            (597)            
de consolidation                                                               

Total des autres           45                (390)            (565)            
éléments du résultat                                                           
global (b)                                                                     


Résultat global de la      348               1                307              
période (a) + (b)                                                              

Dont :                                                                         

- Résultat global de la    2                 2                5                
période attribuable aux                                                        
participations ne                                                              
donnant pas le contrôle                                                        

- Résultat global de la    346               (1)              302              
période attribuable aux                                                        
propriétaires de la                                                            
société mère du Groupe                                                         

Bilan consolidé

(en millions d'euros)          Notes     30 juin 2018 1      31 décembre 2017 2

Actif                                                                          

Écarts d'acquisition nets      11        8 563               8 450             

Immobilisations incorporelles            1 119               1 124             
nettes                                                                         

Droits d'utilisation relatifs  17        1 777               -                 
aux contrats de location                                                       

Immobilisations corporelles              555                 590               
nettes                                                                         

Impôts différés actifs                   142                 130               

Titres mis en équivalence      12        64                  64                

Autres actifs financiers       13        203                 169               

Actifs non courants                      12 423              10 527            

Stocks et en-cours de                                                          
production                                                                     

                                     417                 385 

Clients et comptes rattachés             8 199               8 907             

Actifs sur contrats                      1 017               843               

Autres créances et actifs                723                 649               
courants                                                                       

Trésorerie et équivalents de             1 812               2 407             
trésorerie                                                                     

Actifs détenus en vue de leur            -                   62                
cession                                                                        

Actifs courants                          12 168              13 253            


Total de l'actif                         24 591              23 780            

1Les comptes au 30 juin 2018 sont établis en appliquant par anticipation la norme IFRS 16 (utilisation de la méthode prospective sans retraitement de l'exercice précédent) 2 Conformément à la norme IFRS 15 applicable au 1er janvier 2018, les informations comparatives de l'année 2017 ont été retraitées.

Passif                                                                         

Capital                                                 94            92       

Réserves consolidées, part du Groupe                    6 061         5 864    

Capitaux propres attribuables aux            14         6 155         5 956    
propriétaires de la société mère du Groupe                                     
(Part du Groupe)                                                               

Participations ne donnant pas le contrôle               (1)           2        
(Intérêts minoritaires)                                                        

Total capitaux propres                                  6 154         5 958    

Dettes financières à plus d'un an            16         2 364                  

                                                 2 780  

Obligations locatives à plus d'un an         17         1 667         -        

Impôts différés passifs                                 423           419      

Provisions à long terme                      15         587           591      

Passifs non courants                                    5 041         3 790    

Fournisseurs et comptes rattachés                                              

                                                 10 497        11 541 

Passifs sur contrats                                    366           423      

Dettes financières à moins d'un an           16         505           350      

Obligations locatives à moins d'un an        17         364           -        

Dettes d'impôts sur les sociétés                        172           204      

Provisions à court terme                     15         117           107      

Autres dettes et passifs courants Passifs               1 375         1 391 16 
détenus en vue de leur cession                                                 

Passifs courants                                        13 396        14 032   


Total du passif                                         24 591        23 780   

Tableau des flux de trésorerie consolidés

(en millions d'euros)      30 juin 2018     30 juin 2017       31 décembre 2017
                           (6 mois)         (6 mois)(2)        (12 mois) (2)   

Flux de trésorerie liés à                                                      
l'activité                                                                     

Résultat net               303              391                872             

Neutralisation des                                                             
produits et charges                                                            
calculés :                                                                     

Impôt sur le résultat      109              151                312             

Coût de l'endettement      9                32                 51              
financier net                                                                  

Moins-values (plus-values) 18               -                  -               
de cession d'actifs (avant                                                     
impôt)                                                                         

Dotation aux               406              116                349             
amortissements et pertes                                                       
de valeur                                                                      

Rémunérations fondées sur  32               28                 55              
des actions                                                                    

Autres produits et charges 42               25                 74              
calculés                                                                       

Quote-part de résultat des (1)              2                  5               
sociétés mises en                                                              
équivalence                                                                    

Dividendes reçus des       2                1                  2               
sociétés mises en                                                              
équivalence                                                                    

Impôt payé                 (149)            (115)              (264)           

Variation du besoin en     (890)            (1 013)            69              
fonds de roulement lié à                                                       
l'activité (1)                                                                 

Flux net de trésorerie     (119)            (382)              1 525           
liés à l'activité (I)                                                          

Flux de trésorerie liés                                                        
aux opérations                                                                 
d'investissement                                                               

Acquisitions               (95)             (39)               (136)           
d'immobilisations                                                              
corporelles et                                                                 
incorporelles                                                                  

Cessions d'immobilisations 9                2                  5               
corporelles et                                                                 
incorporelles                                                                  

Acquisitions nettes        (11)             (6)                2               
d'immobilisations                                                              
financières                                                                    

Acquisitions de filiales   (91)             (176)              (289)           

Cessions de filiales       25               2                  1               


Flux net de trésorerie     (163)            (217)              (417)           
liés aux opérations                                                            
d'investissement (II)                                                          

Flux de trésorerie liés                                                        
aux opérations de                                                              
financement                                                                    

Dividendes versés aux      -                -                  (170)           
actionnaires de la société                                                     
mère                                                                           

Dividendes versés aux      (5)              (5)                (10)            
participations ne donnant                                                      
pas le contrôle                                                                

Encaissements provenant de 10               25                 19              
nouveaux emprunts                                                              

Remboursement des emprunts (178)            (22)               (27)            

Remboursement des dettes   (175)            -                  -               
locatives                                                                      

Intérêts payés sur         (29)             -                  -               
obligations locatives                                                          

Intérêts financiers payés  (13)             (26)               (90)            
(2)                                                                            

Intérêts financiers        32               26                 52              
encaissés (2)                                                                  

Rachats de participations  (17)             (23)               (35)            
ne donnant pas le contrôle                                                     

(Achats)/Ventes nets       22               (287)              (291)           
d'actions propres et                                                           
exercice de BSA                                                                

Flux net de trésorerie     (353)            (312)              (552)           
liés aux opérations de                                                         
financement (III)                                                              

Incidence des variations   35               (166)              (379)           
de taux de change (IV)                                                         

Variation de la trésorerie (600)            (1 077)            177             
consolidée (I + II + III +                                                     
IV)                                                                            

Trésorerie et équivalents  2 407            2 228              2 228           
de trésorerie au                                                               
1erjanvier                                                                     

Soldes créditeurs de       (27)             (25)               (25)            
banques au 1erjanvier                                                          

Trésorerie à l'ouverture   2 380            2 203              2 203           
(V)                                                                            

Trésorerie et équivalents  1 812            1 151              2 407           
de trésorerie à la clôture                                                     

Soldes créditeurs de       (32)             (25)               (27)            
banques à la clôture                                                           

Trésorerie à la clôture    1 780            1 126              2 380           
(VI)                                                                           

Variation de la trésorerie (600)            (1 077)            177             
consolidée (VI - V)                                                            

(1) Détail de la variation                                                     
du besoin en fonds de                                                          
roulement lié à l'activité                                                     

Variation des stocks et    (14)             (44)               (17)            
en-cours de production                                                         

Variation des créances     545              424                (693)           
clients et autres créances                                                     

Variations des dettes      (1 421)          (1 393)            779             
fournisseurs, autres                                                           
dettes et provisions                                                           

Variation du besoin en     (890)            (1 013)            69              
fonds de roulement lié à                                                       
l'activité                                                                     

(2)Comme expliqué dans la note 1, les intérêts financiers ont été reclassés dans les Flux net de trésorerie liés aux opérations de financement.

Tableau de variation des capitaux propres consolidés

Nombre        (en millions      Capital   Réserves   Réserves     Réserve de   Réserve   Capitaux         Participations   Total   
d'actions     d'euros)          social    liées au   et           conversion   de        propres          ne donnant pas   capitaux
en                                        capital    résultats                 juste     attribuables     le contrôle      propres 
circulation                                          consolidés                valeur    aux                                       
                                                                                         proprié-taires                            
                                                                                         de la société                             
                                                                                         mère                                      



226 295 805   31 décembre       92        3 680      2 326        (337)        195       5 956            2                5 958   
              2017                                                                                                                 

              Première                               10                                  10                                10      
              application                                                                                                          
              d'IFRS 16                                                                                                            

226 295 805   1er janvier       92        3 680      2 336        (337)        195       5 966            2                5 968   
              2018                                                                                                                 

              Résultat net                           301                                 301              2                303     

              Autres éléments                                     17           28        45                                45      
              du résultat                                                                                                          
              global nets                                                                                                          
              d'impôts                                                                                                             

              Total des                              301          17           28        346              2                348     
              produits et                                                                                                          
              charges de la                                                                                                        
              période                                                                                                              

4 323 480     Dividendes        2         243        (455)                               (210)            (5)              (215)   

210 612       Rémunérations                          32                                  32                                32      
              fondées sur des                                                                                                      
              actions nettes                                                                                                       
              d'impôts                                                                                                             

              Effet des                              (1)                                 (1)                               (1)     
              acquisitions et                                                                                                      
              des engagements                                                                                                      
              de rachat des                                                                                                        
              participations                                                                                                       
              ne donnant pas                                                                                                       
              le contrôle                                                                                                          

87 984        Exercices de                3                                              3                                 3       
              Bons de                                                                                                              
              Souscription                                                                                                         
              d'Actions                                                                                                            

498 177       (Achats)/Ventes                        19                                  19                                19      
              d'actions                                                                                                            
              propres                                                                                                              

231 416 058   30 juin 2018      94        3 926      2 232        (320)        223       6 155            (1)              6 154   



Nombre        (en millions     Capital   Réserves   Réserves     Réserve de   Réserve   Capitaux         Participations   Total   
d'actions     d'euros)         social    liées au   et           conversion   de        propres          ne donnant pas   capitaux
en                                       capital    résultats                 juste     attribuables     le contrôle      propres 
circulation                                         consolidés                valeur    aux                                       
                                                                                        proprié-taires                            
                                                                                        de la société                             
                                                                                        mère                                      



225 367 784   1er janvier      90        3 429      2 118        255          163       6 055            10               6 065   
              2017                                                                                                                

              Résultat net                          387                                 387              4                391     

              Autres                                             (355)        (33)      (388)            (2)              (390)   
              éléments du                                                                                                         
              résultat                                                                                                            
              global nets                                                                                                         
              d'impôts                                                                                                            

              Total des                             387          (355)        (33)      (1)              2                1       
              produits et                                                                                                         
              charges de la                                                                                                       
              période                                                                                                             

3 992 216     Dividendes       2         242        (414)                               (170)            (5)              (175)   

383 457       Rémunérations                         30                                  30                                30      
              fondées sur                                                                                                         
              des actions                                                                                                         
              nettes                                                                                                              
              d'impôts                                                                                                            

              Effet des                             (9)                                 (9)              5                (4)     
              acquisitions                                                                                                        
              et des                                                                                                              
              engagements de                                                                                                      
              rachat des                                                                                                          
              participations                                                                                                      
              ne donnant pas                                                                                                      
              le contrôle                                                                                                         

298 085       Exercices de               9                                              9                                 9       
              Bons de                                                                                                             
              Souscription                                                                                                        
              d'Actions                                                                                                           

(3 754 991)   Achats/Ventes                         (296)                               (296)                             (296)   
              d'actions                                                                                                           
              propres                                                                                                             

226 286 551   30 juin 2017     92        3 680      1 816        (100)        130       5 618            12               5 630   

Impacts d'IFRS 16 sur le bilan d'ouverture

(en millions d'euros)   Information         Première           Information     
                        31 décembre 2017    application        1erjanvier 2018 
                        retraitée           d'IFRS 16          avec IFRS 16    

Actif                                                                          

Droits d'utilisation    -                   1 906              1 906           
relatifs aux contrats                                                          
de location                                                                    

Immobilisations         590                 (43)               547             
corporelles nettes                                                             

Autres actifs           169                 23                 192             
financiers                                                                     

Autres actifs non       9 768               -                  9 768           
courants                                                                       

Autres créances et      649                 (4)                645             
actifs courants                                                                

Autres actifs           12 604              -                  12 604          
courants                                                                       

Total de l'actif        23 780              1 882              25 662          


Passif                                                                         

Total capitaux          5 958               10                 5 968           
propres                                                                        

Dettes financières à    2 780               (89)               2 691           
plus d'un an                                                                   

Obligations locatives   -                   1 681              1 681           
à plus d'un an                                                                 

Provisions à long       591                 (11)               580             
terme                                                                          

Autres                  419                 -                  419             

Passifs non courants    3 790               1 581              5 371           

Obligations locatives                       356                356             
à moins d'un an                                                                

Provisions à court      107                 (4)                103             
terme                                                                          

Autres dettes et        1 391               (61)               1 330           
passifs courants                                                               

Autres                  12 534              -                  12 534          

Passifs courants        14 032              291                14 323          


Total du passif         23 780              1 882              25 662          

Les impacts de la première application d'IFRS 16 sur le bilan d'ouverture sont :

* la comptabilisation des droits d'utilisation et des obligations locatives ;

* le reclassement des actifs et des dettes comptabilisés liés aux locations financement existantes au 31 décembre 2017 ;

* le reclassement des avantages incitatifs en augmentation des droits d'utilisation ;

* le reclassement des provisions pour locaux vacants en diminution des droits d'utilisation;

* le reclassement des loyers payés d'avance en augmentation des droits d'utilisation ;

* le reclassement des droits d'utilisation en créances financières en cas de sous locations consenties sur la durée résiduelle des baux concernés. Par ailleurs, la revalorisation de ces créances impacte les capitaux propres d'ouverture compte tenu de sous locations pour un montant supérieur à celui du contrat principal.

* Impacts d'IFRS 16 sur le bilan consolidé

(en millions d'euros)   Information         Application        Information     
                        30 juin 2018        d'IFRS 16          30 juin 2018    
                        avec IAS 17                            publiée         

Actif                                                                          

Droits d'utilisation    -                   1 777              1 777           
relatifs aux contrats                                                          
de location                                                                    

Immobilisations         597                 (42)               555             
corporelles nettes                                                             

Impôts différés         138                 4                  142             
actifs                                                                         

Autres actifs           180                 23                 203             
financiers                                                                     

Autres créances et      727                 (4)                723             
actifs courants                                                                

Autres                  21 191              -                  21 191          

Total de l'actif        22 833              1 758              24 591          


Passif                                                                         

Total capitaux          6 156               (2)                6 154           
propres                                                                        

Dettes financières à    2 456               (92)               2 364           
plus d'un an                                                                   

Obligations locatives   -                   1 667              1 667           
à plus d'un an                                                                 

Provisions à long       617                 (30)               587             
terme                                                                          

Autres                  423                 -                  423             

Passifs non courants    3 496               1 545              5 041           

Obligations locatives   -                   364                364             
à moins d'un an                                                                

Provisions à court      156                 (39)               117             
terme                                                                          

Autres dettes et        1 485               (110)              1 375           
passifs courants                                                               

Autres                  11 540              -                  11 540          

Passifs courants        13 181              215                13 396          


Total du passif         22 833              1 758              24 591          

Impacts d'IFRS 16 sur le compte de résultat consolidé

(en millions d'euros)   Information         Application        Information     
                        30 juin 2018        d'IFRS 16          30 juin 2018    
                        avec IAS 17                            publiée         

Revenu                  4 725               -                  4 725           

Charges de personnel    (2 834)             -                  (2 834)         

Dotation aux            (72)                (193)              (265)           
amortissements (hors                                                           
incorporels liés aux                                                           
acquisitions)                                                                  

Autres charges          (1 208)             199                (1 009)         
opérationnelles                                                                

Marge opérationnelle    611                 6                  617             


Résultat opérationnel   452                 6                  458             

Coût de l'endettement   (15)                6                  (9)             
financier                                                                      

Réévaluation des        (11)                -                  (11)            
compléments de prix                                                            
sur acquisitions                                                               

Autres charges et       2                   (29)               (27)            
produits financiers                                                            

Résultat avant impôts   428                 (17)               411             
des entreprises                                                                
consolidées                                                                    

Impôt sur le résultat   (114)               5                  (109)           

Résultat net des        314                 (12)               302             
entreprises                                                                    
consolidées                                                                    

Quote part dans les     1                   -                  1               
résultats des mises                                                            
en équivalence                                                                 

Résultat net            315                 (12)               303             

Dont : - résultat net   2                   -                  2               
attribuable aux                                                                
participations ne                                                              
donnant pas le                                                                 
contrôle                                                                       

Résultat net part du    313                 (12)               301             
Groupe                                                                         

Impacts d'IFRS 16 sur le tableau des flux de trésorerie consolidés

(en millions d'euros)    Information        Application        Information     
                         30 juin 2018       d'IFRS 16          30 juin 2018    
                         avec IAS 17 (2)                       publiée         

30 juin 2018                                                                   

Flux de trésorerie                                                             
liés à l'activité                                                              

Résultat net             315                (12)               303             

Neutralisation des                                                             
produits et charges                                                            
calculés :                                                                     

Impôt sur le résultat    114                (5)                109             

Coût de l'endettement    15                 (6)                9               
financier net                                                                  

Dotation aux             126                280                406             
amortissements et                                                              
pertes de valeur                                                               

Autres produits et       100                (58)               42              
charges calculés                                                               

Autres                   (98)               -                  (98)            

Variation du besoin en   (889)              (1)                (890)           
fonds de roulement lié                                                         
à l'activité                                                                   

Flux net de trésorerie   (317)              198                (119)           
liés à l'activité (I)                                                          

Flux de trésorerie                                                             
liés aux opérations                                                            
d'investissement                                                               

Flux net de trésorerie   (163)              -                  (163)           
liés aux opérations                                                            
d'investissement (II)                                                          

Flux de trésorerie                                                             
liés aux opérations de                                                         
financement                                                                    

Remboursement des        -                  (175)              (175)           
dettes locatives                                                               

Intérêts payés sur       -                  (29)               (29)            
obligations locatives                                                          

Intérêts financiers      (19)               6                  (13)            
payés                                                                          

Autres                   (136)              -                  (136)           

Flux net de trésorerie   (155)              (198)              (353)           
liés aux opérations de                                                         
financement (III)                                                              

Incidence des            35                 -                  35              
variations de taux de                                                          
change (IV)                                                                    

Variation de la          (600)              -                  (600)           
trésorerie consolidée                                                          
(I + II + III + IV)                                                            

(2)A partir du 1erjanvier 2018, les intérêts financiers ont été reclassés dans les Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

Bénéfice net par action (de base et dilué)

(en millions d'euros, sauf les actions)             30 juin 2018   30 juin 2017

Bénéfice net retenu pour le calcul du BNPA                                     

Résultat net part attribuable aux             A     301            387         
propriétaires de la société mère du Groupe                                     

Impact des instruments dilutifs :                                              

- Economies de frais financiers liés à la           -              -           
conversion des instruments                                                     
de dettes, nettes d'impôt                                                      

Résultat net part du Groupe - dilué           B     301            387         

Nombre d'actions retenu pour le calcul du                                      
BNPA                                                                           

Nombre d'actions au 1erjanvier                      230 627 725    225 945 387 

Actions créées sur la période                       194 528        344 728     

Actions propres à déduire (moyenne sur la           (3 923 507)    (1 708 247) 
période)                                                                       

Nombre d'actions moyen retenu pour le         C     226 898 746    224 581 868 
calcul                                                                         

Impact des instruments dilutifs :                                              

- Actions gratuites et stock-options                3 936 357      3 588 145   
dilutifs (1)                                                                   

- Bons de Souscription d'Actions (BSA) (1)          544 443        638 192     

Nombre d'actions - dilué                      D     231 379 546    228 808 205 

(en euros)                                                                     

Bénéfice net par action                       A/C   1,33           1,72        


Bénéfice net par action - dilué               B/D   1,30           1,69        

(1)Seuls les stock-options et BSA ayant un effet dilutif, c'est-à-dire dont le prix d'exercice est inférieur au cours moyen de l'exercice, sont pris en considération. Au 30 juin 2018 et 2017, toutes les stock-options et les BSA non encore exercés à la clôture de l'exercice ont un effet dilutif.

Bénéfice net courant par action (de base et dilué)

(en millions d'euros, sauf les actions)             30 juin 2018   30 juin 2017

Bénéfice net retenu pour le calcul du BNPA                                     
courant (1)                                                                    

Résultat net part du Groupe                         301            387         

Eléments exclus :                                                              

                                                    28             23          
* Amortissement des incorporels liés aux                                       
acquisitions, net d'impôt                                                      

                                                    81             -           
* Perte de valeur(2), nette d'impôt                                            

                                                    11             22          
* Réévaluation des compléments de prix                                         
d'acquisition                                                                  

                                                    17             -           
* Principales plus (moins) values de                                           
cession (nettes d'impôts)                                                      

Résultat net courant part du Groupe           E     438            432         

Impact des instruments dilutifs :                                              

- Economies de frais financiers liés à la           -              -           
conversion des                                                                 
instruments de dette, nettes d'impôt                                           

Résultat net courant part du Groupe - dilué   F     438            432         


Nombre d'actions retenu pour le calcul du                                      
BNPA                                                                           

Nombre d'actions au 1erjanvier                      230 627 725    225 945 387 

Actions créées sur la période                       194 528        344 728     

Actions propres à déduire (moyenne sur la           (3 923 507)    (1 708 247) 
période)                                                                       

Nombre d'actions moyen retenu pour le         C     226 898 746    224 581 868 
calcul                                                                         

Impact des instruments dilutifs :                                              

- Actions gratuites et stock-options                3 936 357      3 588 145   
dilutifs                                                                       

- Bons de Souscription d'Actions (BSA)              544 443        638 192     

Nombre d'actions - dilué                      D     231 379 546    228 808 205 
(en euros)                                                                     

Bénéfice net courant par action (1)           E/C   1,93           1,92        


Bénéfice net courant par action - dilué (1)   F/D   1,89           1,89        

(1)BNPA après élimination des pertes de valeur, de l'amortissement des incorporels liés aux acquisitions, des principales plus (moins)- values de cession et de la réévaluation des compléments de prix d'acquisition. (2)Au 30 juin 2018, ce montant correspond exclusivement aux pertes de valeur sur les droits d'utilisation relatifs aux contrats de location

Consultez la version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20180718005959/fr/

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EBIT 2019 1 670 M
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Dette 2019 4 043 M
Rendement 2019 6,10%
PER 2019 8,31x
PER 2020 7,78x
VE / CA2019 1,32x
VE / CA2020 1,11x
Capitalisation 8 768 M
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Ecart / Objectif Bas -5,41%
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Dirigeants
Nom Titre
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Agathe Bousquet Co-President
Marco Venturelli Co-President
Maurice Lévy Chairman-Supervisory Board
Stephen David King Chief Operating Officer
Secteur et Concurrence
Var. 1janvCapitalisation (M$)
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OMNICOM GROUP3.81%16 554
WPP GROUP8.60%14 926
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JCDECAUX-5.95%5 461
HAKUHODO DY HOLDINGS INC3.13%5 441