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PUBLICIS GROUPE

(PUB)
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Publicis Groupe : Résultats du 1er semestre 2019

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0
18/07/2019 | 18:20

Regulatory News:

Publicis Groupe (Paris:PUB):

* Croissance organique de 0,1% au deuxième trimestre, en territoire positif comme prévu, tirée par la croissance à deux chiffres des Game Changers et la montée en puissance du New Business du quatrième trimestre

* L'attrition continue dans la publicité traditionnelle, avec un impact sur les États-Unis. Forte performance en Europe, en Asie et au Moyen-Orient

* Résultats financiers solides, en ligne avec les attentes avec une hausse du taux de marge opérationnelle de 40 points de base (1) et une croissance du BNPA courant au 1er semestre 2019

* Closing de l'acquisition d'Epsilon, à un prix attractif, finalisant ainsi notre transformation en termes d'actifs

* Le revenu net 2019 devrait être globalement stable sur une base organique T2 2019

                                 

                        2 234 M€ 
* Revenu net                     

                        +1,6%    
* Croissance publiée             

                        +0,1%    
* Croissance organique           

Amérique du Nord        -1,7%    

Europe                  +2,4%    

Asie Pacifique          +2,7%    

Amérique Latine         -8,7%    

Moyen-Orient Afrique    +12,9%   

                                 

Résultats S1 2019

                                                                         

(millions d'euros)                                          2019 vs 2018 

                                                     4 868  +3,0%        
* Revenu                                                                 

                                                     4 352  +1,7%        
* Revenu net                                                             

                                                     -0,7%               
* Croissance organique hors PHS (2)                                      

                                                     612                 
* Marge opérationnelle                                                   

                                                     652    +5,7%        
* Marge opérationnelle hors coût de transaction (3)                      

                                                     15,0%               
* Taux de marge opérationnelle                                           

                                                     1,98   +4,8%        
* Bénéfice net courant par action dilué (euros) (4)                      

                                                     491                 
* Free Cash Flow (4)                                                     

                                                                         

                                                                         

1. Hors coûts de transaction Epsilon et hors impact technique positif de IFRS16 (2) Croissance organique sur le revenu net, (3) Coûts de transaction Epsilon de 40M€, (4) Voir définitions

Arthur Sadoun, Président du Directoire de Publicis Groupe déclare :

" Comme prévu, nous avons enregistré une amélioration séquentielle au deuxième trimestre par rapport au premier, avec une croissance organique qui revient en territoire positif. Cette croissance repose sur des bases solides, grâce à la montée en puissance du New Business du 4ème trimestre 2018 et à la croissance toujours à deux chiffres de nos Strategic Game Changers (+24% au premier semestre).

Cependant notre croissance a été ralentie par la réduction des honoraires dans la publicité traditionnelle, qui continue d'avoir une incidence d'environ 300 points de base sur l'ensemble de nos activités aux États-Unis au deuxième trimestre. Nous avons franchi une étape majeure avec la mise en œuvre de notre modèle pays aux États-Unis, organisation qui permet de générer de la croissance grâce à la fertilisation croisée.

Il est important de souligner la solide performance du Royaume-Uni et de la France, où le modèle du Power of One est le plus abouti avec un leadership unique, et où le revenu net augmente respectivement de 4,8 % et de 3,1 % au cours du premier semestre.

Au premier semestre, le Groupe a enregistré des résultats solides, avec une amélioration de la marge opérationnelle de 40 points de base, portée par notre plan actuel de réduction des coûts, dont la moitié a été réinvestie dans nos talents et nos expertises. Notre bénéfice net courant dilué par action au cours du premier semestre augmente de 2,5 % à taux de change constants et hors Beat tax et coûts de transaction d'Epsilon, tandis que notre free cash-flow reste à un niveau élevé.

Dernier point, mais non des moindres, nous avons finalisé l'acquisition d'Epsilon à un prix attractif. Nous avons mis en place un plan d'intégration autour de 25 équipes dédiées qui travaillent sans relâche avec un objectif clair : accélérer la croissance.

Le bouleversement créé par la data et la technologie est bien connu. Le besoin de se transformer n'a jamais été aussi fort dans notre industrie. Notre modèle nous permet de faire face à ces défis, d'investir dans nos talents (plus de 150 millions d'euros les 18 derniers mois) et dans les expertises du futur, comme Sapient et Epsilon, tout en délivrant des résultats financiers très solides.

En ce qui concerne notre croissance organique à court terme, deux phénomènes expliquent notre situation. D'un côté, nos clients souffrent de diverses pressions qui se traduisent par des coupes de budgets et des réductions d'honoraires dans des secteurs où notre part de marché est particulièrement élevée. De l'autre côté, la transformation profonde dans laquelle nous nous sommes engagés ces dernières années nous a pénalisés dans le court terme. Mais c'est aussi une vraie force pour le long terme, comme en témoignent nos gains en New Business ou la croissance de nos Game Changers.

En conséquence, en ce qui concerne la deuxième partie de l'année, nous verrons une amélioration de la croissance organique par rapport au premier semestre. Mais, alors même que les réductions de budget continuent à être bien présentes, nous adoptons une approche conservatrice pour l'année en anticipant un revenu net globalement stable sur une base organique en 2019.

En prenant en compte ces éléments, et grâce à la solidité de notre modèle, nous pouvons d'ores et déjà confirmer que nous délivrerons, comme anticipé, une amélioration de 30 à 50 points de base de notre taux de marge opérationnelle et de 5 % à 10 % de notre bénéfice net courant par action à taux de change constants, en intégrant la contribution d'Epsilon.

Pour ce qui est du long terme, nous disposons de l'organisation, des talents et des actifs dont nos clients ont besoin, ce qui nous rend très confiants dans notre capacité à générer de la croissance grâce à trois leviers.

Premièrement, notre offre unique en termes de data, créativité, media et technologie est en mesure de délivrer des expériences personnalisées à grande échelle pour aider nos clients à accélérer leurs ventes tout en réduisant leurs coûts.

Deuxièmement, notre modèle pays produit déjà de très bons résultats en France et au Royaume Uni, et nous allons en accélérer sa mise en place aux Etats-Unis, où nous venons d'annoncer une nouvelle organisation.

Troisièmement, notre nouvelle façon d'approcher le marché nous permettra de maintenir et d'accélérer clairement notre dynamique de gains de New Business.

Notre priorité est désormais l'exécution, avec l'objectif de créer encore davantage de valeur pour l'ensemble de nos parties prenantes. "

* *

*

Le Conseil de surveillance de Publicis Groupe, réuni sous la présidence de Monsieur Maurice Lévy, a examiné les résultats du premier semestre 2019, présentés par Monsieur Arthur Sadoun, Président du Directoire.

PRINCIPAUX CHIFFRES CLES

En millions d'euros, à l'exception   S1 2019     S1 2018 (1)     2019 vs. 2018 
des %                                                                          

Données extraites du compte de                                                 
résultat :                                                                     

Revenu net                           4 352       4 280           +1,7%         

Marge opérationnelle avant           885         882                           
amortissements                                                                 

En % du revenu net                   20,3%       20,6%                         

Marge opérationnelle                 612         617                           

En % du revenu net                   14.1%       14.4%                         

Marge opérationnelle hors coûts de   652         617             +5,7%         
transaction (3)                                                                

En % du revenu net(4)                15.0%       14.4%           +60 pts       

Résultat opérationnel                489         458             +6,8%         

Résultat net part du groupe          345         301             +14,6%        

Bénéfice par action                  1,49        1,33                          

Bénéfice courant par action, dilué   1,98        1,89            +4,8%         
(2)                                                                            

Free cash-flow avant variation du    491         500                           
BFR                                                                            

Données extraites du bilan           30 06 2019  31 12 2018 (1)                

Total de l'actif                     28 569      27 080                        

Capitaux propres, part du Groupe     6 692       6 853                         

Endettement financier net            74          (288)                         
(trésorerie nette)                                                             

1. Les données extraites du compte de résultat et du bilan sont comparables dans la mesure où les comptes au 30 juin et au 31 décembre 2018 sont établis en application d'IFRS 16, norme appliquée par anticipation en 2018.

2. Résultat net part du Groupe après élimination des pertes de valeur, de l'amortissement des incorporels liés aux acquisitions, des principales plus ou (moins)-values de cession, de la variation de juste valeur des actifs financiers, de la réévaluation des earn-out et des frais d'acquisition Epsilon, divisé par le nombre moyen d'actions sur une base diluée.

3. Les coûts de transaction liés à l'acquisition d'Epsilon s'élèvent à 40 millions d'euros sur le premier semestre 2019.

4. L'augmentation du taux de marge opérationnelle inclut un effet technique de 20 points de base lié à IFRS 16. REVENU NET DU DEUXIEME TRIMESTRE 2019

Répartition du revenu net au 2ème trimestre par zone géographique

Millions                Revenu net                    Croissance  Croissance 

d'euros                 T2 2019              T2 2018  publiée     organique  

Europe                  663                  641      +3,4%       +2,4%      

Amérique du Nord        1 177                1 179    -0,2%       -1,7%      

Asie Pacifique          237                  224      +5,8%       +2,7%      

Amérique Latine         78                   86       -9,3%       -8,7%      

Moyen Orient & Afrique  79                   68       +16,2%      +12,9%     

Total                   2 234                2 198    +1,6%       +0,1%      

Le revenu net de Publicis Groupe pour le 2ème trimestre est de 2 234 millions d'euros comparé à 2 198 millions d'euros en 2018, en croissance de 1,6%. Les effets de la variation des taux de change ont un impact positif de 72 millions d'euros. Les acquisitions (nettes de cessions) ont eu une contribution négative sur le revenu net à hauteur de 39 millions d'euros, reflétant les cessions de PHS fin janvier 2019 et de Proximedia fin avril 2019 partiellement compensées par la contribution des acquisitions, notamment Xebia et Soft Computing en France.

La croissance organique est de 0,1%. Comme anticipé, Publicis Groupe a enregistré une amélioration séquentielle par rapport au premier trimestre en revenant à une croissance en territoire positif. Bien qu'elle se situe dans le bas de nos attentes, cette croissance repose sur des bases solides, avec la montée en puissance des gains du quatrième trimestre et la croissance toujours à deux chiffres des Strategic Game Changers (+21%). Toutefois, la réduction des honoraires dans la publicité traditionnelle a continué à avoir un impact sur nos activités aux Etats-Unis à hauteur de près de 300 points de base au deuxième trimestre, nous empêchant ainsi d'afficher une meilleure croissance.

L'Europe affiche une croissance publiée de +3,4% et de +2,4% en base organique. La France et le Royaume-Uni continuent de délivrer de bonnes performances avec une croissance respective de 2,1% et 4,6% sur le trimestre. A l'inverse, l'Italie et l'Allemagne enregistrent respectivement une baisse de 4,3% et 9,1%.

L'Amérique du Nord affiche une croissance publiée quasiment stable mais une baisse de 1,7% sur une base organique. Ce recul est le reflet de l'attrition qui continue d'affecter la publicité traditionnelle et de quelques pertes de clients dans les activités de media au troisième trimestre 2018.

L'Asie Pacifique affiche une croissance publiée de +5,8% et de +2,7% sur une base organique, avec Singapour à +21,9% et l'Inde à +20,5%. La Chine est légèrement négative à -2,4%.

L'Amérique latine est en baisse de 9,3% en publié et de 8,7% en base organique. Cela s'explique par des bases de comparaisons élevées et un contexte économique difficile dans certains pays de la zone. Le Brésil est en baisse de 20,5%, expliquant la décroissance de cette région. Le Mexique enregistre une croissance organique soutenue de 7,1%.

Le Moyen-Orient et l'Afrique progressent de 16,2% en publié, et de 12,9% en base organique.

REVENU NET DU PREMIER SEMESTRE 2019

Le revenu net de Publicis Groupe pour le premier semestre est de 4 352 millions d'euros comparé à 4 280 millions d'euros en 2018, en croissance de 1,7%. Les effets de la variation des taux de change ont un impact positif de 165 millions d'euros. Les acquisitions (nettes de cessions) ont eu une contribution négative sur le revenu net à hauteur de 57 millions d'euros, reflétant les cessions de PHS fin janvier 2019 et de Proximedia fin avril 2019 partiellement compensées par la contribution des acquisitions, notamment Xebia et Soft Computing en France.

La croissance organique est de -0,8%, et de -0,7% en excluant PHS. Cela traduit principalement l'attrition liée à une poignée de clients du secteur de la grande consommation qui impacte l'Amérique du nord.

La croissance des Strategic Game Changersatteint 24%, pour un revenu net d'environ 580 millions d'euros, soit 13% du revenu net total du Groupe.

Répartition du revenu net au 1er semestre par zone géographique

Millions         Revenu net             Croissance  Croissance  Croissance      

d'euros          S1 2019       S1 2018  Publiée     organique   organique       
                                                                                
                                                                hors PHS        

Europe           1 296         1 255    +3,3%       +1,6%       +1,6%           

Amérique du Nord 2 316         2 321    -0,2%       -3,1%       -3,0%           
                                                                                

Asie Pacifique   444           423      +5,0%       +2,0%       +2,0%           

Amérique Latine  144           158      -8,9%       -7,6%       -7,6%           

Moyen Orient &   152           123      +23,6%      +19,1%      +19,1%          
Afrique                                                                         

Total            4 352         4 280    +1,7%       -0,8%       -0,7%           

L'Europe affiche une croissance publiée de +3,3% et de +1,6% en base organique. La France et le Royaume-Uni continuent de délivrer de bonnes performances avec une croissance respective de 3,1% et 4,8% sur le semestre. L'Italie enregistre une croissance à deux chiffres à 11,4% avec un impact fort des gains de nouveaux clients ainsi qu'une augmentation des dépenses des clients existants au premier trimestre. A l'inverse, l'Allemagne enregistre une baisse de 9,6%.

L'Amérique du Nord affiche une croissance publiée quasiment stable mais une baisse de 3,1% sur une base organique. Ce recul est le reflet de l'attrition qui continue d'affecter la publicité traditionnelle ainsi que de quelques pertes de clients dans les activités de média.

L'Asie Pacifique affiche une croissance publiée de +5,0% et de +2,0% sur une base organique, avec Singapour et l'Inde à +14,8%. La Chine est légèrement négative à -1,5%.

L'Amérique latine est en baisse de 8,9% en publié et de 7,6% en base organique. Cela s'explique par des bases de comparaisons élevées et un contexte économique difficile dans certains pays de la zone. Le Brésil est en baisse de 14,1% expliquant la décroissance de cette région. Le Mexique est stable en base organique.

Le Moyen-Orient et l'Afrique progressent de 23,6% en publié, et de 19,1% en base organique.

ANALYSE DES CHIFFRES CLES

Compte de résultat

La marge opérationnelle avant amortissements s'établit à 885 millions d'euros au 1er semestre 2019 par rapport à 882 millions d'euros pour la même période de 2018, faisant ressortir une marge de 20,3 % du revenu net (20,6 % en 2018). En excluant les coûts de transaction liés à l'acquisition d'Epsilon, la marge opérationnelle avant amortissements atteint 925 millions d'euros faisant ressortir un taux de marge de 21,3%.

* Les charges de personnel atteignent 2 879 millions d'euros au 30 juin 2019 contre 2 834 millions d'euros en 2018. Les coûts fixes de personnel de 2 510 millions d'euros représentent 57,7 % du revenu net contre 58,6 % en 2018. Le coût des free-lances est de 174 millions d'euros en 2019, comparé à 187 millions en 2018. Les coûts de restructuration atteignent 61 millions d'euros en 2019 (contre 36 millions d'euros en 2018). Ils s'inscrivent dans le cadre de la réorganisation du Groupe, " The Power of One ", et se traduisent par une intégration accrue des structures et des activités. De nombreux investissements (organisation par pays, développement des plateformes de production, poursuite de la régionalisation des centres de services partagés ou les développements technologiques) permettent d'améliorer l'efficacité opérationnelle.

* Les autres charges opérationnelles (hors amortissements) sont de 1 104 millions d'euros et se comparent à 1 009 millions d'euros en 2018. Ces coûts représentent 25,4 % du revenu net (23,6 % en 2018). En excluant les coûts de transaction liés à l'acquisition d'Epsilon pour un montant de 40 millions d'euros, les charges opérationnelles de 2019 sont de 1 064 millions d'euros faisant ressortir un taux de 24,4% du revenu net. La dotation aux amortissements est de 273 millions d'euros au 30 juin 2019, en légère hausse par rapport à 2018 (265 millions d'euros).

La marge opérationnelle s'élève à 612 millions d'euros contre 617 millions d'euros au 30 juin 2018. Le taux de marge opérationnelle est de 14,1%, contre 14,4% au 30 juin 2018. Hors coûts de transaction liés à l'acquisition d'Epsilon, la marge opérationnelle s'établit à 652 millions d'euros, soit un taux de marge opérationnelle de 15,0%. Cette amélioration de 60 points de base provient de la baisse des charges de personnel, du bénéfice de cession de PHS et de Proximedia, ainsi que d'un effet de change favorable.

Les marges opérationnelles par grandes zones géographiques s'élèvent à 10,3 %(1) pour l'Europe, 18.2%(1) pour l'Amérique du Nord, 16,7% pour l'Asie-Pacifique, 5,6 % pour l'Amérique Latine et 9,2 % pour la région Afrique / Moyen-Orient.

1. Marge opérationnelle hors coûts d'acquisition Epsilon. Les amortissements sur immobilisations incorporelles liées aux acquisitions au 1er semestre 2019 sont de 27 millions d'euros, contre 34 millions d'euros en 2018. Les pertes de valeur -principalement dues au plan de restructuration immobilière All in One- s'élèvent à 113 millions d'euros en 2019 contre 107 millions d'euros en 2018, et les autres charges et produits non courants sont un produit net de 17 millions d'euros en 2019, contre une charge de 18 millions d'euros en 2018.

Le résultat opérationnel s'est élevé à 489 millions d'euros pour les 6 premiers mois de 2019 contre 458 millions d'euros en 2018.

Le résultat financier, composé du coût de l'endettement financier net et d'autres charges et produits financiers, est une charge de 1 million d'euros au 30 juin 2019 contre une charge de 36 millions d'euros en 2018. La charge sur l'endettement financier net est un produit de 15 millions d'euros en 2019 à comparer à une charge de 9 millions d'euros en 2018. Les autres charges et produits financiers sont une charge de 16 millions d'euros, composés à hauteur de 30 millions d'euros d'intérêts sur les obligations locatives et d'un produit de 19 millions d'euros de réévaluation de la juste valeur des Fonds Communs de Placement (réévaluation inscrite en capitaux propres avant 2019). Les autres charges et produits financiers représentaient une charge de 27 millions d'euros en 2018, incluant 29 millions d'euros d'intérêts sur les obligations locatives.

Le coût de réévaluation des earn-outs est de 1 million d'euros au premier semestre 2019, contre une charge de 11 millions en 2018.

La charge d'impôt est de 136 millions d'euros, découlant de l'application d'un taux d'impôt effectif prévisionnel pour 2019 de 25,8 %, contre une charge d'impôt de 109 millions d'euros en 2018, correspondant à un taux d'impôt effectif prévisionnel de 25,9 %.

La quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence au 30 juin 2019 est une perte de 5 millions d'euros, contre un produit de 1 million l'année précédente. Les intérêts minoritaires dans le résultat sont de 1 million d'euros au 30 juin 2019 et de 2 millions en 2018.

Au total, le résultat net part du Groupe du 1er semestre 2019 est un bénéfice de 345 millions d'euros contre un bénéfice de 301 millions d'euros l'année précédente pour la même période.

Free cash-flow

Le free cash-flow du Groupe hors variation du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) est l'indicateur utilisé par le Groupe pour mesurer les liquidités provenant de l'activité après prise en compte des investissements en immobilisations, mais avant les opérations d'acquisition ou de cession de participations et avant les opérations de financement (y compris le financement du Besoin en Fonds de Roulement).

Le tableau ci-dessous présente le calcul du free cash-flow du Groupe.

En millions d'euros                                   6 mois 2019  6 mois 2018 

Marge opérationnelle avant amortissements             885          882         

Intérêts financiers payés, nets                       33           19          

Remboursement des obligations locatives et intérêts   (214)        (204)       
associés                                                                       

Impôt payé                                            (190)        (149)       

Autres                                                42           38          

Flux de trésorerie générés par l'activité avant       556          586         
variation du BFR                                                               

Investissements en immobilisations (nets)             (65)         (86)        

Free cash flow avant variation du BFR                 491          500         

Le free cash-flow du Groupe, hors variation du besoin en fonds de roulement, est en diminution de 9 millions d'euros par rapport à celui de l'année précédente, et s'établit à 491 millions d'euros pour les 6 premiers mois de 2019 contre 500 millions d'euros pour les 6 premiers mois de 2018.

Endettement net

L'endettement financier net s'établit à 74 millions d'euros au 30 juin 2019 (soit un ratio Dette nette / fonds propres de 0,01) à comparer à une situation de trésorerie nette positive de 288 millions d'euros au 31 décembre 2018. La dette nette moyenne du Groupe du premier semestre 2019 s'élève à 550 millions d'euros contre 1 317 millions d'euros pour le premier semestre 2018.

Le financement de l'acquisition d'Epsilon - finalisée le 1er juillet 2019 - a été assuré principalement par l'émission d'un emprunt obligataire d'un montant de 2,25 milliards d'euros en trois tranches, dont le règlement- livraison est intervenu le 13 juin 2019, d'une part et par la mise en place d'un prêt à moyen terme conclu le 28 juin 2019 (avec tirage effectif au 1er juillet 2019) en trois tranches (une de 900 millions de dollars et deux de 150 millions d'euros) d'autre part. Il convient de noter que la dette nette sur la période du 13 au 30 juin 2019 n'est pas impactée par l'émission des Eurobonds puisque les fonds reçus ont été immédiatement placés en attente du paiement de l'acquisition.

ACQUISITIONS ET CESSIONS

Le 31 janvier 2019, Publicis Groupe a annoncé la signature définitive de la cession à Altamont Capital Partners (Altamont) de Publicis Health Solutions (PHS). PHS, qui appartenait au pôle de solution Publicis Health, est une organisation de représentants médicaux et de commercialisation pour des entreprises pharmaceutiques, biotechnologiques, de dispositifs médicaux et de diagnostics. Les marques qui le composent, dont Touchpoint, PDI, Tardis Medical, PHrequency et CustomPoint Recruiting, permettent d'offrir toute une gamme complète de services aux clients.

Le 7 février 2019, Publicis Groupe a confirmé avoir réalisé le 6 février 2019 l'acquisition de 82,99 % du capital de Soft Computing, leader français du Data Marketing, au prix de 25 euros par action, soit un montant global d'environ 43,4 millions d'euros. Cette acquisition a été réalisée auprès des actionnaires fondateurs et de leurs familles et fait suite à la levée de l'ensemble des conditions suspensives relatives aux accords signés le 19 décembre 2018. Le prix proposé fait ressortir une prime de 66,67 % par rapport au cours de clôture du 19 décembre 2018. Fondé en 1984 par Eric Fischmeister et Gilles Venturi, Soft Computing est une société spécialisée dans la data et son exploitation au service du marketing digital et de la transformation de l'expérience client. Cette structure leader, forte de plus de 400 talents, accompagne la plupart des grandes entreprises des secteurs de la distribution, des services et de la finance.

Le 14 février 2019, Publicis groupe a annoncé qu'à la suite d'un processus de vente compétitif, conduit avec l'aide d'une grande banque de la place, les entités du groupe détenant les sociétés de l'ensemble Proximediasont entrées en négociation exclusive avec la société Ycor en vue de céder la totalité de l'ensemble Proximedia. Présent en France, Belgique, Hollande et Espagne, Proximedia apporte des services digitaux aux TPE, PME, commerçants et artisans pour leur présence sur le Web et leur promotion. La cession s'est finalisée au cours du premier semestre 2019.

Le 14 avril 2019, Publicis Groupe a annoncé avoir conclu un accord avec Alliance Data Systems Corporation (NYSE : ADS) en vue d'acquérir Epsilonpour un prix net d'acquisition de $3,95 milliards après prise en compte des impacts fiscaux favorables liés à la transaction (et un montant total en numéraire de $4,40 milliards). En parallèle, Publicis Groupe et Alliance Data ont décidé de nouer un partenariat stratégique. Cette acquisition accélère la mise en œuvre de la stratégie de Publicis Groupe visant à devenir le partenaire privilégié de ses clients dans leur transformation. Placé au cœur de l'organisation de Publicis Groupe, Epsilon va renforcer ses activités de création, de média et de technologie pour accélérer sa croissance. Cette transaction est positive pour les actionnaires, avec une relution du bénéfice net par action de 12,5% et du Free Cash-Flow par action de 18,3%, hors synergies liées à la transaction, sur la base de chiffres pro-forma 2018. Le closing, intervenu le 1erjuillet 2019, a été annoncé le 2 juillet.

NOMINATIONS

Publicis Sapient, le pôle de transformation digitale des entreprises de Publicis Groupe, a annoncé la nomination de John Maeda en tant que Directeur Expérience Client. Le choix de John Maeda, l'un des plus grands créatifs mondiaux dans le domaine du design informatique - convergence du design et de la technologie - témoigne de l'engagement continu de Publicis Sapient à repousser les limites de la création, par les entreprises, de valeur exponentielle pour leurs clients et marchés. Dans le cadre de ses fonctions, John rejoint le Creative Executive Collective de Publicis Groupe, qui promeut un leadership créatif multidimensionnel et structuré afin de développer les potentialités multiples en matière de créativité au service du monde moderne - une créativité dynamique qui prend vie à travers des histoires, des expériences et des innovations.

Publicis Groupe UK a nommé Ben Moogeau poste de Directeur de la Création, Publicis Groupe UK, une toute nouvelle fonction. Ce poste confirme l'engagement de Publicis Groupe à placer le produit créatif au cœur même de l'activité. Il souligne la valeur de la créativité générée au profit des clients et des talents, et son véritable potentiel lorsqu'elle est connectée aux données et à la technologie.

Publicis Groupe a annoncé la mise en place d'un nouveau Comex pour Publicis Groupe US et d'une nouvelle organisation en trois régions pour Publicis Communications US. Ces organes auront pour mission desuperviser la gouvernance aux États-Unis, accélérer la mise en œuvre de la stratégie du Groupe et transformer plus encore notre offre créative.

Publicis Groupe US ComEx sera en charge du développement de la stratégie du Groupe et du pilotage de la performance globale et de la croissance, aussi bien pour le compte du Groupe que de ses clients, sur le marché le plus important de la société. Publicis Groupe U.S. ComEx sera présidé par Arthur Sadoun, Président du Directoire. Il sera aussi composé de Tim Jones, Directeur Général, Publicis Media Americas ; Bryan Kennedy, Directeur Général, Epsilon ; Ros King, VPE, Clients Mondiaux, Publicis Groupe ; Steve King, Directeur des Opérations, Publicis Groupe & CEO, Publicis Media ; Adrian Sayliss, Directeur Financier, Publicis Groupe Amérique du Nord ; Carla Serrano, Directeur de la Stratégie, Publicis Groupe ; Liz Taylor, CCO, Publicis Communications US et Leo Burnett Worldwide ; et Nigel Vaz, Directeur Général, Publicis Sapient.

Publicis Communications US a été organisé en trois zones afin de catalyser la transformation et la " fertilisation croisée " du portefeuille de marques créatives du Groupe, qui englobe des labels tels que Leo Burnett, Saatchi & Saatchi, Publicis, BBH et Fallon. La zone Ouest sera supervisée par Andrew Bruce, Directeur Général, Publicis Communications West ; la zone Centre sera dirigée par Andrew Swinand, Directeur Général, Publicis Communications Center ; et la zone Est sera sous la responsabilité de Jem Ripley qui revient chez Publicis Groupe en tant que Directeur Général, Publicis Communications Est. J. Ripley supervisera également l'activité de transformation marketing de Publicis Sapient et les clients basés aux États-Unis, qui seront transférés à Publicis Communications. La capacité de transformation digitale des entreprises reste sous la responsabilité du pôle Publicis Sapient.

PERSPECTIVES

En 2019, nous anticipons une amélioration séquentielle de la croissance organique au deuxième semestre par rapport au premier. En raison des conditions de marché et de la poursuite de l'attrition, nous avons décidé d'adopter une approche plus conservatrice pour l'année et tablons sur un revenu net globalement stable sur une base organique en 2019.

Nous confirmons notre objectif d'amélioration de notre marge opérationnelle de 30 à 50 points de base sur l'ensemble de l'année, en tenant compte de la contribution d'Epsilon à compter du mois de juillet et hors frais de transaction liés à cette acquisition. Nous confirmons notre objectif de progression du bénéfice net courant par action de 5 % à 10% en 2019 (à changes constants, hors " BEAT tax " et coûts de transaction liés à l'acquisition d'Epsilon).

Concernant l'exercice 2020, le changement structurel le plus important est l'intégration d'Epsilon, dont les chiffres contribueront au calcul de la croissance organique à partir du 1er juillet 2020. Nous anticipons une croissance et une extension de la collaboration dans le domaine de la data avec nos clients actuels, tout en bénéficiant de la fertilisation croisée entre nos actifs et le portefeuille de clients d'Epsilon. A l'opposé, nous anticipons également que certains de nos clients continueront à réduire leurs dépenses dans le domaine de la publicité traditionnelle. Nous actualiserons nos nouveaux objectifs en prenant en compte ces différents éléments dans les mois à venir. Nous pouvons d'ores et déjà confirmer que nous délivrerons une amélioration de la marge opérationnelle, ainsi qu'une hausse de notre bénéfice net courant par action de 5 % à 10% en 2020 (à taux de change constants, " hors BEAT tax ").

* *

*

Avertissement

Certaines informations autres qu'historiques contenues dans le présent document sont susceptibles de constituer des déclarations prospectives ou des prévisions financières non auditées. Ces déclarations prospectives et prévisions sont sujettes à des risques et des aléas pouvant se traduire, ultérieurement, par des données réelles substantiellement différentes. Ces déclarations prospectives et prévisions sont présentées à la date du présent document et Publicis Groupe n'assume aucune obligation quant à leur mise à jour du fait d'informations ou d'événements nouveaux ou de toute autre raison autre que les réglementations applicables. Publicis Groupe vous invite à prendre connaissance avec attention des informations relatives aux facteurs de risque susceptibles d'affecter son activité telles que figurant dans son Document de Référence déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers (AMF), consultable notamment sur le site de Publicis Groupe (www.publicisgroupe.com), y compris une conjoncture économique défavorable, un secteur extrêmement concurrentiel, la possibilité que nos clients remettent nos contrats en cause très rapidement, le fait qu'une part non négligeable des revenus du Groupe provienne de clients importants, les conflits d'intérêts entre annonceurs d'un même secteur, la dépendance du Groupe envers ses dirigeants et ses collaborateurs, les lois et règlementations s'appliquant aux métiers du Groupe, des actions judiciaires engagées contre le Groupe au motif que certains messages publicitaires seraient mensongers ou trompeurs ou que les produits de certains clients se révèleraient défectueux, la stratégie de développement par acquisition d'entreprises, la dépréciation des écarts d'acquisition et des actifs inscrits au bilan du Groupe, la présence du Groupe dans les marchés émergents, l'exposition au risque de liquidité, une baisse de la notation officielle du Groupe, et l'exposition aux risques de marché financier.

À propos de Publicis Groupe - The Power of One

Publicis Groupe [Euronext Paris FR0000130577, CAC 40] est un leader mondial dans les domaines du marketing, de la communication et de la transformation numérique, à travers l'alchimie de la data, de la créativité, des médias et de la technologie, avec une offre unique pour proposer des expériences personnalisées à grande échelle. Le groupe est présent sur toute la chaîne de valeur, avec une organisation transversale unifiée, donnant accès à ses clients à l'ensemble des expertises du groupe dans le monde. Publicis Groupe est organisé en pôles de Solutions : Publicis Communications (Publicis Worldwide, Saatchi & Saatchi, Leo Burnett, BBH, Marcel, Fallon, MSL, Prodigious), Publicis Media (Starcom, Zenith, Spark Foundry, Performics, Digitas), Publicis Sapient et Publicis Health. Epsilon, spécialisée dans la data et la technologie avec sa plate-forme Conversant, est positionnée au cœur du groupe et alimente toutes les activités. Présent dans plus de 100 pays, Publicis Groupe emploie près de 84 000 collaborateurs.

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Annexes

Revenu net : Calcul de la croissance organique

(en millions d'euros)           T1     T2     6 mois    Impact des taux de change 
                                                        au 30 juin 2019 (en       
                                                        millions d'euros)         

Revenu net 2018                 2 082  2 198  4 280     GBP (3)              3   

Impact des taux de change (2)   93     72     165       USD (3)              159 

Revenu net 2018 au taux de      2 175  2 270  4 445     Autres               3   
change 2019 (a)                                                                  

Revenu net 2019 avant           2 136  2 273  4 409     Total                165 
acquisitions (1)(b)                                                              

Revenu net des acquisitions (1) (18)   (39)   (57)                                
                                                                                  

Revenu net 2019                 2 118  2 234  4 352                               

Croissance organique (b/a)      -1,8%  +0,1%  -0,8%                               

Croissance organique hors PHS   -1,6%  +0,1%  -0,7%                               
(3)                                                                               

(1) Acquisitions (Optix, Independent Ideas, Ecosys, Domaines Publics, Payer Science, One Digital, The Shed, Kindred, Xebia, IDC Creation, Brilliant, Soft Computing, E2 Media), nettes de cessions.

(2) EUR = USD 1,130 au S1 2019 vs. USD 1,210 au S1 2018

EUR = GBP 0,873 au S1 2019 vs. GBP 0,880 au S1 2018

(3) Publicis Health Services a été cédé en janvier 2019

New Business : Principaux gains au S1 2019

PUBLICIS COMMUNICATIONS

Google (USA), Barclays (Royaume-Uni), Samsung (Royaume-Uni & USA), Massage Envy (USA), Cumberland Farms (USA), Nestlé (Australie), RAMS Financial Group (Australie), Health Promotion Board (HPB) (Singapour), Banco Safra (Brésil), Perdigão (Brésil), Distell (Afrique du Sud), MillerCoors - Coors Light (USA), Facebook Messenger (USA), Oppo (Chine), Nesqino (Chine)

PUBLICIS MEDIA

Agata Katowice (Pologne), Atresmedia (Espagne), Credit Agricole (Pologne), Driven Brands (USA), E. Wedel (Pologne), GreatCall (USA),Grupa Lotos (Pologne), Huawei (Chine), Miele (Chine), NBC Universal (USA), Purplebricks (USA), Rio Tinto (Australie), Sante A. Kowalski (Pologne), Twitter (USA), Buffalo Grill (France),Cancer Council NSW (Australie), Kellogg's (Afrique du Sud), Lantmännen Cerealia (Pays Nordiques), PKN Orlen (Pologne), PPG Coatings (Australie), Ralph Lauren (USA), Varsity College (Afrique du Sud)

PUBLICIS SAPIENT

Goldman Sachs (USA), World Fuel Services Corporation (USA), UBS AG (USA), Heathrow Airport (Royaume-Uni), Citigroup Technology (USA), Bacardi-Martini (USA), Neiman Marcus (USA), Government of Abu Dhabi (UAE), Telefonica (Espagne)

PUBLICIS HEALTH

Abbott (USA & Canada), Abbvie (USA), Amazon (USA), Boehringer Ingelheim (Global), Bristol-Myers Squibb (France), Roche (Global & EMEA), Merck & Co. (USA), Novo Nordisk (USA), Sanofi Genzyme (USA), Sunovion Pharmaceuticals, Inc. (USA & Canada), Alfasigma (USA & Canada), Pfizer (Global), Supernus Pharma (USA)

Communiqués de Presse 2019

08-01-2019 Publicis Groupe appoints Michael Rebelo as Chief Executive Officer, Australia & New-Zealand

24-01-2019 Publicis Groupe appoints Bertilla Teo and Michael Lee as co-Chief Executive Officers, Greater China

30-01-2019 Publicis Groupe finalise la cession de sa division de représentants médicaux, PHS

06-02-2019 Publicis Groupe : Résultats annuels 2018

07-02-2019 Publicis groupe finalise l'acquisition de soft computing

11-02-2019 Publicis Groupe annonce la nomination d'Alessandra Girolami au poste de VP, relations investisseurs & planification financière stratégique

04-02-2019 Publicis Groupe entre en négociations exclusives avec Ycor pour la cession de sa filiale de services numériques, Proximedia

27-02-2019 Publicis Groupe Malaysia Appoints Abraham Varughese as Chief Creative Officer

07-03-2019 Conseil de surveillance

26-03-2019 Publicis Groupe Named Adobe's Digital Experience Partner Of The Year For The Americas

01-04-2019 Communiqué

03-04/2019 Publicis Groupe Agencies Score High Marks on The Human Rights Campaign's 2019 Corporate Equality Index

09-04-2019 Publicis Groupe Germany appoints Frank-Peter Lortz as CEO of Publicis Communications Germany

14-04-2019 Publicis Groupe annonce le projet d'acquisition d'Epsilon

14-04-2019 Publicis Groupe : Revenu du 1er trimestre 2019

17-04-2019 Mise à disposition du Document de Référence 2018

24-04-2019 Dividende 2018

02-05-2019 Mark Tutssel Leaving Leo Burnett after Illustrious Three-Decade Career

07-05-2019 Maurice Lévy intronisé au Advertising Hall of Fame 2019 par la Fédération américaine de la publicité (AAF)

16-05-2019 Groupe Renault donne une nouvelle dimension à sa plateforme de contenu éditorial embarqueé et noue un accord stratégique avec Publicis Groupe

23-05-2019 Publicis Groupe annonce la nomination de Delphine Stricker au poste de VP, Directeur de la Communication

28-05-2019 Progrès significatifs sur le financement de l'acquisition d'Epsilon

29-05-2019 Assemblée Générale Mixte

05-06-2019 Publicis groupe place avec succès un emprunt obligataire de 2,25 milliards d'euros

17-06-2019 Publicis Groupe UK renforce son "country model" avec la nomination de Ben Mooge au poste de Chief Creative Officer

18-06-2019 Publicis Sapient annonce la nomination de John Maeda en tant que Chief Experience Officer

Définitions

Revenu net : Revenu après déduction des coûts refacturables aux clients. Ces coûts concernent essentiellement des activités de production et de média, ainsi que des frais divers à la charge des clients. Ces éléments refacturables aux clients ne faisant pas partie du périmètre d'analyse des opérations, l'indicateur revenu net est le plus pertinent pour la mesure de la performance opérationnelle des activités du Groupe.

Croissance organique : Variation du revenu net, hors impact des acquisitions, des cessions et des variations de taux de change.

EBITDA: Marge opérationnelle avant amortissements.

Marge opérationnelle : Revenu après déduction des charges de personnel, autres charges opérationnelles (hors autres produits et charges non courants) et dotations aux amortissements (hors incorporels liés aux acquisitions).

Taux de marge opérationnelle: Marge opérationnelle exprimée en pourcentage du revenu net.

Résultat net courant part du Groupe: Résultat net part du Groupe après élimination des pertes de valeur, de l'amortissement des incorporels liés aux acquisitions, des principales plus ou (moins)-values de cession, de la variation de juste valeur des actifs financiers, de l'impact de la réforme fiscale américaine, de la réévaluation des earn-out et des coûts de transaction liés à Epsilon.

BNPA (bénéfice net part du groupe par action): Résultat net part du Groupe divisé par le nombre moyen d'actions sur une base non diluée.

BNPA Courant dilué (bénéfice net courant part du groupe par action dilué): Résultat net courant part du groupe divisé par le nombre moyen d'actions sur une base diluée.

Investissements (capex): Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles nettes hors participations et autres actifs financiers.

Free cash-flow avant variation de BFR: Flux nets de trésorerie générés par l'activité après produits financiers reçus & intérêts financiers décaissés, remboursement des obligations locatives et intérêts liés, et variation de BFR lié à l'activité.

Free cash-flow : Flux nets de trésorerie générés par l'activité après produits financiers reçus & intérêts financiers décaissés et remboursement des obligations locatives et intérêts liés

Dette nette (ou dette financière nette): Somme des dettes financières long et court terme et des dérivés de couverture associés, déduction faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie.

Dette nette moyenne: Moyenne des dettes nettes moyennes mensuelles fin de mois.

Dividend pay-out: Dividende unitaire / BNPA Courant dilué.

Compte de résultat consolidé

(en millions     Notes      30 juin 2019        30 juin 2018            31      
d'euros)                                                                décembre
                            (6 mois)            (6 mois)                2018    
                                                                                
                                                                        (12     
                                                                        mois)   

Revenu net1                 4 352  4 280                          8 969          

Revenu des coûts            516    445                            982            
refacturables                                                                    

Revenu                      4 868  4 725                          9 951          

Charges de personnel    3   (2     (2 834)                        (5 747)        
                            879)                                                 
Autres charges                     (1 009)                        (2 155)        
opérationnelles             (1                                                   
                            104)                                                 
                                                                                 

Marge opérationnelle        885    882                            2 049          
avant amortissements                                                             

Dotation aux            4   (273)  (265)                          (526)          
amortissements                                                                   
                                                                                 
(hors incorporels liés                                                           
aux acquisitions)                                                                
                                                                                 
                                                                                 

Marge opérationnelle        612    617                            1 523          

Dotation aux                                                                     
amortissements des                                                               
incorporels liés aux    4   (27)   (34)                           (69)           
acquisitions                                                                     

Perte de valeur         4   (113)  (107)                          (131)          

Autres produits et      5   17     (18)                           (20)           
charges non courants                                                             
                                                                                 
                                                                                 

Résultat opérationnel       489    458                            1 303          

Charges financières         (52)   (40)                           (81)           
                                                                                 
Produits financiers         67     31                             70             
                                                                                 
Coût de l'endettement   6   15     (9)                            (11)           
financier net                                                                    
                        6   (1)    (11)                           (13)           
Réévaluation des                                                                 
compléments de prix sur 6   (16)   (27)                           (60)           
acquisitions                                                                     
                                                                                 
Autres charges et                                                                
produits financiers                                                              
                                                                                 
                                                                                 

Résultat avant impôt        487    411                            1 219          
des entreprises                                                                  
consolidées                                                                      

Impôt sur le résultat   7   (136)  (109)                          (285)          
                                                                                 
                                                                                 

Résultat net des            351    302                            934            
entreprises consolidées                                                          
                                                                                 

Quote-part dans les     10  (5)    1                              (4)            
résultats des mises en                                                           
équivalence                                                                      
                                                                                 
                                                                                 

Résultat net                346    303                            930            

Dont :                      1      2                              11             
                                                                                 
- Résultat net                                                                   
attribuable aux                                                                  
participations                                                                   
                                                                                 
ne donnant pas le                                                                
contrôle                                                                         
                                                                                 
                                                                                 

Résultat net                345    301                            919            
attribuable aux                                                                  
propriétaires de la                                                              
société mère du Groupe                                                           

Données par action (en                                                           
euros) - Résultat net                                                            
attribuable             8                                                        
                                                                                 
aux propriétaires de la                                                          
société mère du Groupe                                                           
                                                                                 
                                                                                 

Nombre d'actions                   226 898 746        229 231 677                
                            231 745 008                                               

Bénéfice net par action     1,49   1,33               4,01                       
                                                                                 

                                                                                 

Nombre d'actions dilué             231 379 546        234 564 382                
                            233 885 720                                               

Bénéfice net par action     1,48   1,30               3,92                       
- dilué                                                                          


------------------------------------------------------------

1Revenu net : Revenu après déduction des coûts refacturables aux clients. Ces coûts concernent essentiellement des activités de production et de média, ainsi que des frais divers à la charge des clients. Ces éléments refacturables aux clients ne faisant pas partie du périmètre d'analyse des opérations, l'indicateur, revenu net est le plus pertinent pour la mesure de la performance opérationnelle des activités du Groupe.

Etat de résultat global consolidé

(en millions d'euros)      30 juin 2019  30 juin 2018        31 décembre 2018 
                                                                              
                           (6 mois)      (6 mois)            (12 mois)        

Résultat net de la         346                          303  930              
période (a)                                                                   

                                                                              

                                                                              
                                                                              
Eléments du résultat                                                          
global qui ne seront pas                                                      
reclassés en résultat                                                         
                                                                              
                                                                              

- Gains (et pertes)        (45)                         14   22               
actuariels sur régime à                                                       
prestations définies                                                          

- Impôts différés          11                           (6)  (2)              
relatifs aux éléments du                                                      
résultat global qui ne                                                        
seront pas reclassés en                                                       
résultat                                                                      

                                                                              
                                                                              
Eléments du résultat                                                          
global susceptibles                                                           
d'être reclassés en                                                           
résultat                                                                      
                                                                              
                                                                              

- Réévaluation des         (35)                         20   6                
instruments de                                                                
couverture                                                                    

- Ecarts de conversion     48                           17   73               
de consolidation                                                              

Total des autres           (21)                         45   99               
éléments du résultat                                                          
global (b)                                                                    

                                                                              

Résultat global de la      325                          348  1 029            
période (a) + (b)                                                             

Dont :                                                                        

- Résultat global de la    1                            2    10               
période attribuable aux                                                       
participations ne                                                             
donnant pas le contrôle                                                       
                                                                              
                                                                              

- Résultat global de la    324                          346  1 019            
période attribuable aux                                                       
propriétaires de la                                                           
société mère du Groupe                                                        
                                                                              
                                                                              


Bilan consolidé

                        (en millions d'euros)             Notes   30 juin 2019  31 décembre 2018 

                        Actif                                                                    

                        Écarts d'acquisition nets         9       8 857         8 751            

                        Immobilisations incorporelles             1 107         1 125            
                        nettes                                                                   

                        Droits d'utilisation relatifs aux 15      1 954         1 732            
                        contrats de location                                                     

                        Immobilisations corporelles               598           611              
                        nettes                                                                   

                        Impôts différés actifs                    162           150              

                        Titres mis en équivalence         10      31            62               

                        Autres actifs financiers          11      225           215              

                        Actifs non courants                       12 934        12 646           

                                                                                                 
                                                                                                 
                        Stocks et en-cours de production                                         

                                                          421     367           

                        Clients et comptes rattachés              8 493         9 115            

                        Actifs sur contrats                       1 087         874              

                        Autres créances et actifs                 890           689              
                        courants                                                                 

                        Trésorerie et équivalents de              4 744         3 206            
                        trésorerie                                                               

                        Actifs détenus en vue de leur             0             183              
                        cession                                                                  

                        Actifs courants                           15 635        14 434           

                                                                                                 

                        Total de l'actif                          28 569        27 080           

Passif                                                                                           

Capital                                                           94            94               

Réserves consolidées, part du Groupe                              6 598         6 759            

Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la     12      6 692         6 853            
société mère du Groupe (Part du Groupe)                                                          

Participations ne donnant pas le contrôle                         (9)           0                
(Intérêts minoritaires)                                                                          

Total capitaux propres                                            6 683         6 853            

                                                                  4 122                          
                                                                                                 
Dettes financières à plus d'un an                         14                                     

2 425                   

Obligations locatives à plus d'un an                      15      1 994         1 648            

Impôts différés passifs                                           443           446              

Provisions à long terme                                   13      479           384              

Passifs non courants                                              7 038         4 903            

                                                                                                 
                                                                                                 
Fournisseurs et comptes rattachés                                                                

                        11 300                            12 176  

Passifs sur contrats                                              305           284              

Dettes financières à moins d'un an                        14      632           449              

Obligations locatives à moins d'un an                     15      322           393              

Dettes d'impôts sur les sociétés                                  331           365              

Provisions à court terme                                  13      113           125              

Autres dettes et passifs courants                                 1 845         1 432            

Passifs détenus en vue de leur cession                            0             100              

Passifs courants                                                  14 848        15 324           

                                                                                                 

Total du passif                                                   28 569        27 080           

Tableau des flux de trésorerie consolidés

(en millions d'euros)       30 juin 2019    30 juin 2018    31 décembre     
                                                            2018            
                            (6 mois)        (6 mois)                        
                                                            (12 mois)       
                                                                            
                                                                            

Flux de trésorerie liés à                                                   
l'activité                                                                  

Résultat net                346             303             930             

Neutralisation des produits                                                 
et charges calculés :                                                       

Impôt sur le résultat       136             109             285             

Coût de l'endettement       (15)            9               11              
financier net                                                               

Moins-values (plus-values)  (18)            18              20              
de cession d'actifs (avant                                                  
impôt)                                                                      

Dotation aux amortissements 413             406             726             
et pertes de valeur                                                         

Rémunérations fondées sur   37              32              63              
des actions                                                                 

Autres produits et charges  21              42              76              
calculés                                                                    

Quote-part de résultat des  5               (1)             4               
sociétés mises en                                                           
équivalence                                                                 

Dividendes reçus des        2               2               2               
sociétés mises en                                                           
équivalence                                                                 

Impôt payé                  (190)           (149)           (328)           

Variation du besoin en      (826)           (890)           153             
fonds de roulement lié à                                                    
l'activité (1)                                                              

Flux net de trésorerie liés (89)            (119)           1 942           
à l'activité (I)                                                            

Flux de trésorerie liés aux                                                 
opérations d'investissement                                                 
                                                                            

Acquisitions                (68)            (95)            (207)           
d'immobilisations                                                           
corporelles et                                                              
incorporelles                                                               

Cessions d'immobilisations  3               9               11              
corporelles et                                                              
incorporelles                                                               

Acquisitions nettes         12              (11)            (11)            
d'immobilisations                                                           
financières                                                                 

Acquisitions de filiales    (117)           (91)            (260)           

Cessions de filiales        87              25              19              

                                                                            

Flux net de trésorerie liés (83)            (163)           (448)           
aux opérations                                                              
d'investissement (II)                                                       

Flux de trésorerie liés aux                                                 
opérations de financement                                                   

Dividendes versés aux       -               -               (210)           
actionnaires de la société                                                  
mère                                                                        

Dividendes versés aux       (8)             (5)             (10)            
participations ne donnant                                                   
pas le contrôle                                                             

Encaissements provenant de  2 257           10              11              
nouveaux emprunts                                                           

Remboursement des emprunts  (324)           (178)           (159)           

Remboursement des dettes    (184)           (175)           (374)           
locatives                                                                   

Intérêts payés sur          (30)            (29)            (58)            
obligations locatives                                                       

Intérêts financiers payés   (45)            (13)            (69)            

Intérêts financiers         78              32              66              
encaissés                                                                   

Rachats de participations   (35)            (17)            (21)            
ne donnant pas le contrôle                                                  

(Achats)/Ventes nets        (2)             22              9               
d'actions propres et                                                        
exercice de BSA                                                             

Flux net de trésorerie liés 1 707           (353)           (815)           
aux opérations de                                                           
financement (III)                                                           

Incidence des variations de 2               35              133             
taux de change (IV)                                                         
                                                                            
                                                                            

Variation de la trésorerie  1 537           (600)           812              
consolidée (I + II + III +                                                   
IV)                                                                          

Trésorerie et équivalents   3 206           2 407           2 407            
de trésorerie au 1erjanvier                                                  
                                                                             

Soldes créditeurs de        (14)            (27)            (27)             
banques au 1erjanvier                                                        

Trésorerie à l'ouverture    3 192           2 380           2 380            
(V)                                                                          

Trésorerie et équivalents   4 744           1 812           3 206            
de trésorerie à la clôture                                                   

Soldes créditeurs de        (15)            (32)            (14)             
banques à la clôture                                                         

Trésorerie à la clôture     4 729           1 780           3 192            
(VI)                                                                         

Variation de la trésorerie  1 537           (600)           812              
consolidée (VI - V)                                                          

                                                                             
1. Détail de la variation                                                    
du besoin en fonds de                                                        
roulement lié à l'activité                                                   
                                                                             

Variation des stocks et     (51)            (14)            42               
en-cours de production                                                       

Variation des créances      390             545             (274)            
clients et autres créances                                                   

Variations des dettes       (1 165)         (1 421)         385              
fournisseurs, autres dettes                                                  
et provisions                                                                

Variation du besoin en      (826)           (890)           153              
fonds de roulement lié à                                                     
l'activité                                                                   

Tableau de variation des capitaux propres consolidés

Nombre      (en millions    Capital Réserves Réserves   Réserve de Réserve Capitaux       Participations Total     
d'actions   d'euros)        social  liées au et                    de      propres        ne donnant pas capitaux  
en                                  capital  résultats             juste   attribuables   le contrôle    propres   
circulation                                  consolidés conversion valeur  aux                                     
                                                                           proprié-taires                          
                                                                           de la société                           
                                                                           mère                                    



231 240 308 31 décembre     94      3 926    2 875      (263)      221     6 853          -              6 853     
            2018                                                                                                   

            Résultat net                     345                           345            1              346       

            Autres éléments                             48         (69)    (21)                          (21)      
            du résultat                                                                                            
            global nets                                                                                            
            d'impôts                                                                                               

            Total des       -       -        345        48         (69)    324            1              325       
            produits et                                                                                            
            charges de la                                                                                          
            période                                                                                                

            Dividendes                       (490)                         (490)          (8)            (498)     

522 277     Rémunérations                    37                            37                            37        
            fondées sur des                                                                                        
            actions nettes                                                                                         
            d'impôts                                                                                               

            Effet des                        (30)                          (30)           (2)            (32)      
            acquisitions et                                                                                        
            des engagements                                                                                        
            de rachat des                                                                                          
            participations                                                                                         
            ne donnant pas                                                                                         
            le contrôle                                                                                            

180 574     Exercices de    0       5                                      5                             5         
            Bons de                                                                                                
            Souscription                                                                                           
            d'Actions                                                                                              

534 301     (Achats)/Ventes                  (7)                           (7)                           (7)       
            d'actions                                                                                              
            propres                                                                                                

232 477 460 30 juin 2019    94      3 931    2 730      (215)      152     6 692          (9)            6 683     
                                                                                                                   



Nombre      (en millions   Capital Réserves Réserves   Réserve de Réserve Capitaux       Participations Total     
d'actions   d'euros)       social  liées au et                    de      propres        ne donnant pas capitaux  
en                                 capital  résultats             juste   attribuables   le contrôle    propres   
circulation                                 consolidés conversion valeur  aux                                     
                                                                          proprié-taires                          
                                                                          de la société                           
                                                                          mère                                    



226 295 805 31 décembre    92      3 680    2 326      (337)      195     5 956          2              5 958     
            2017                                                                                                  

            Première                        10                            10                            10        
            application                                                                                           
            d'IFRS 16                                                                                             

226 295 805 1er janvier    92      3 680    2 336      (337)      195     5 966          2              5 968     
            2018                                                                                                  

            Résultat net                    301                           301            2              303       

            Autres                                     17         28      45                            45        
            éléments du                                                                                           
            résultat                                                                                              
            global nets                                                                                           
            d'impôts                                                                                              

            Total des      -       -        301        17         28      346            2              348       
            produits et                                                                                           
            charges de la                                                                                         
            période                                                                                               

4 323 480   Dividendes     2       243      (455)                         (210)          (5)            (215)     

210 612     Rémunérations                   32                            32                            32        
            fondées sur                                                                                           
            des actions                                                                                           
            nettes                                                                                                
            d'impôts                                                                                              

            Effet des                       (1)                           (1)                           (1)       
            acquisitions                                                                                          
            et des                                                                                                
            engagements de                                                                                        
            rachat des                                                                                            
            participations                                                                                        
            ne donnant pas                                                                                        
            le contrôle                                                                                           

87 984      Exercices de   0       3                                      3                             3         
            Bons de                                                                                               
            Souscription                                                                                          
            d'Actions                                                                                             

498 177     Achats/Ventes                   19                            19                            19        
            d'actions                                                                                             
            propres                                                                                               

231 416 058 30 juin 2018   94      3 926    2 232      (320)      223     6 155          (1)            6 154     
                                                                                                                  

Bénéfice net par action (de base et dilué)

(en millions d'euros, sauf les actions)             30 juin 2019  30 juin 2018 

                                                                               
                                                                               
Bénéfice net retenu pour le calcul du BNPA                                     

Résultat net part attribuable aux              A    345           301          
propriétaires de la société mère du Groupe                                     

Impact des instruments dilutifs :                                              

- Economies de frais financiers liés à la           -             -            
conversion des instruments                                                     
de dettes, nettes d'impôt                                                      

Résultat net part du Groupe - dilué            B    345           301          

                                                                               
                                                                               
Nombre d'actions retenu pour le calcul du BNPA                                 
                                                                               

Nombre d'actions au 1erjanvier                      235 249 801   230 627 725  

Actions créées sur la période                       130 156       194 528      

Actions propres à déduire (moyenne sur la           (3 634 949)   (3 923 507)  
période)                                                                       

Nombre d'actions moyen retenu pour le calcul   C    231 745 008   226 898 746  

Impact des instruments dilutifs :                                              

- Actions gratuites et stock-options dilutifs       1 728 566     3 936 357    
(1)                                                                            

- Bons de Souscription d'Actions (BSA) (1)          412 146       544 443      

Nombre d'actions - dilué                       D    233 885 720   231 379 546  

(en euros)                                                                     

Bénéfice net par action                        A/C  1,49          1,33         

                                                                               

Bénéfice net par action - dilué                B/D  1,48          1,30         

1. Seuls les stock-options et BSA ayant un effet dilutif, c'est-à-dire dont le prix d'exercice est inférieur au cours moyen de l'exercice, sont pris en considération. Au 30 juin 2019 seuls les BSA non encore exercés à la clôture de l'exercice ont un effet dilutif. Bénéfice net courant par action (de base et dilué)

(en millions d'euros, sauf les actions)             30 juin 2019  30 juin 2018 

                                                                               
                                                                               
Bénéfice net retenu pour le calcul du BNPA                                     
courant (1)                                                                    

Résultat net part du Groupe                         345           301          

Eléments exclus :                                                              

- Amortissement des incorporels liés aux            20            28           
acquisitions, net d'impôt                                                      

- Perte de valeur(2), nette d'impôt                 90            81           

- Réévaluation des compléments de prix              1             11           
d'acquisition                                                                  

- Principales plus (moins) values de cession        (23)          17           
et d'ajustement de juste valeur des actifs                                     
financiers, nets d'impôts                                                      

- Coûts liés à l'acquisition d'Epsilon, nets        30                         
d'impôts                                                                       

Résultat net courant part du Groupe            E    463           438          

Impact des instruments dilutifs :                                              

- Economies de frais financiers liés à la           -             -            
conversion des                                                                 
instruments de dette, nettes d'impôt                                           

Résultat net courant part du Groupe - dilué    F    463           438          

                                                                               

Nombre d'actions retenu pour le calcul du BNPA                                 
                                                                               

Nombre d'actions au 1erjanvier                      235 249 801   230 627 725  

Actions créées sur la période                       130 156       194 528      

Actions propres à déduire (moyenne sur la           (3 634 949)   (3 923 507)  
période)                                                                       

Nombre d'actions moyen retenu pour le calcul   C    231 745 008   226 898 746  

Impact des instruments dilutifs :                                              

- Actions gratuites et stock-options dilutifs       1 728 566     3 936 357    

- Bons de Souscription d'Actions (BSA)              412 146       544 443      

Nombre d'actions - dilué                       D    233 885 720   231 379 546  
                                                                               
(en euros)                                                                     

Bénéfice net courant par action (1)            E/C  2,00          1,93         

                                                                               

Bénéfice net courant par action - dilué (1)    F/D  1,98          1,89         

1. BNPA après élimination des pertes de valeur, de l'amortissement des incorporels liés aux acquisitions, des principales plus (moins)- values de cession et d'ajustement de juste valeur des actifs financiers, de la réévaluation des compléments de prix d'acquisition et des coûts liés à l'acquisition d'Epsilon.

2. Au 30 juin 2019 et 2018, ce poste est principalement composé des pertes de valeur sur les droits d'utilisation relatifs aux contrats de location

Consultez la version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20190718005610/fr/

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CA 2019 9 717 M
EBIT 2019 1 669 M
Résultat net 2019 999 M
Dette 2019 4 062 M
Rendement 2019 6,10%
PER 2019 8,24x
PER 2020 7,47x
VE / CA2019 1,30x
VE / CA2020 1,07x
Capitalisation 8 613 M
Graphique PUBLICIS GROUPE
Durée : Période :
Publicis Groupe : Graphique analyse technique Publicis Groupe | PUB | FR0000130577 | Zone bourse
Tendances analyse technique PUBLICIS GROUPE
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TendancesBaissièreBaissièreBaissière
Evolution du Compte de Résultat
Consensus
Vente
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Nombre d'Analystes 22
Objectif de cours Moyen 51,19  €
Dernier Cours de Cloture 36,35  €
Ecart / Objectif Haut 115%
Ecart / Objectif Moyen 40,8%
Ecart / Objectif Bas -3,71%
Révisions de BNA
Dirigeants
Nom Titre
Arthur Sadoun Chairman-Management Board & CEO
Agathe Bousquet Co-President
Marco Venturelli Co-President
Maurice Lévy Chairman-Supervisory Board
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Secteur et Concurrence
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OMNICOM GROUP1.93%16 238
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