Connexion
E-mail
Mot de passe
Retenir
Mot de passe oublié ?
Devenir membre gratuitement
Inscription
Inscription
Devenir membre
Inscription gratuite
Devenir client
Découvrez nos services
Paramètres
Paramètres
Cotations dynamiques 
OFFON

Accueil Zonebourse  >  Actions  >  Swiss Exchange  >  Credit Suisse Group    CSGN   CH0012138530

CREDIT SUISSE GROUP (CSGN)
  Rapport  
SynthèseCotationsGraphiquesActualitésAnalysesAgendaSociétéFinancesConsensusRévisionsDérivésFondsCommunauté 
Synthèse actualitéToute l'actualitéInterviewsCommuniqués sociétéPublications officiellesActualités du secteur

L'indice de volatilité du Cboe est manipulé, selon un "lanceur d'alerte"

share with twitter share with LinkedIn share with facebook
share via e-mail
1
0
13/02/2018 | 20:33
L'INDICE DE VOLATILITÉ DU CBOE EST MANIPULÉ, SELON UN

NEW YORK/BANGALORE (Reuters) - L'indice de volatilité le plus suivi de Wall Street fait l'objet de manipulations, faisant subir des milliards de dollars de pertes aux investisseurs non avisés, selon la lettre d'un cabinet d'avocat représentant un "lanceur d'alerte anonyme" et adressé aux régulateurs financiers américains.

La lettre - adressée aux gendarmes de Wall Street (Securities and Exchange Commission ou SEC) et des marchés à terme (Commodity Futures Trading Commission ou CFTC) et publiée lundi - a été envoyée par un cabinet de Washington pour le compte d'une personne anonyme, qui affirme avoir occupé des postes de responsabilité dans les secteur financier.

Elle explique comment des intermédiaires financiers ont tiré profit du mode de calcul de l'indice de volatilité du Cboe pour le manipuler. Les produits financiers qui suivent l'évolution du VIX sont au coeur des violentes perturbations qui ont vu les grands indices boursiers américains subir des corrections de l'ordre de 10% depuis la fin janvier.

"La faille permet aux courtiers disposant d'algorithmes avancés de faire varier le VIX à la hausse ou à la baisse en se contentant d'afficher des cours sur les options S&P sans avoir à engager de véritables transactions ou à mobiliser des capitaux", écrit Jason Zuckerman, du cabinet Zuckerman Law.

Le marché à terme Cboe Global Markets, sur lequel est coté le VIX, rejette ces affirmations.

"La lettre est truffée de déclarations inexactes, d'idées fausses et d'erreurs factuelles; il y a notamment une incompréhension fondamentale de la relation entre l'indice VIX, les contrats futures sur le VIX et les ETP (Exchange Traded Products) sur la volatilité", a dit une porte-parole du Cboe dans un communiqué.

Les ETP, considérés comme un investissement alternatif, sont un placement qui reflète la performance d'un "panier" d'actifs liés entre eux, tels que des indices, des matières premières ou des devises.

Le VIX évalue la volatilité attendue à court terme des options sur S&P-500, en se fondant, entre autres choses, sur les prix médians d'une sélection de contrats d'achat ("call") ou de vente ("put").

Selon la lettre de Zuckerman, des intermédiaires ont manipulé le VIX à leur avantage en affichant des cours sur les options S&P ne correspondant à aucune transaction réelle.

Toutefois, William Speth, responsable de la recherche chez Cboe, affirme qu'"il y a des sauvegardes inhérentes à la procédure de calcul de la valeur de règlement du VIX qui empêcheraient le type de manipulation évoquée dans la lettre."

Il est également écrit dans ce courrier que la manipulation de l'indice de volatilité a également joué un rôle dans les récentes turbulences subies par certains ETP liés à la volatilité.

Deux banques, Credit Suisse et Nomura, ont annoncé la semaine dernière qu'elle mettaient fin à deux ETP qui pariaient sur une faible volatilité de la Bourse. Les cours des ETP avaient en effet chuté en raison d'une flambée des futures du VIX à la suite de la dégringolade de Wall Street du 5 février.

La SEC s'est abstenu de commenter ces informations. La CFTC n'était pas disponible dans l'immédiat.

(Juliette Rouillon pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat)

par Saqib Iqbal Ahmed et Rama Venkat Raman

Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
CBOE GLOBAL MARKETS INC 1.49%106.34 Cours en clôture.-14.77%
CREDIT SUISSE GROUP -1.17%13.15 Cours en différé.-23.25%
DJ INDUSTRIAL 0.26%25444.34 Cours en différé.2.15%
NASDAQ 100 -0.12%7107.233 Cours en différé.11.89%
NASDAQ COMP. -0.48%7449.0264 Cours en différé.8.60%
NOMURA CO LTD 1.15%2635 Cours en clôture.2.49%
S&P 500 -0.04%2767.78 Cours en temps réel.3.50%
share with twitter share with LinkedIn share with facebook
share via e-mail
1
0
Réactions à cet article
Réagir
Publier
loader
bubu70
Le 13/02/2018 à 19:36
arrow option
Mais qui peut croire à de telles inepties ...?...
2
  
Toute l'actualité sur CREDIT SUISSE GROUP
18/10RUSSIE : le nombre de milliardaires est passé de 69 à 74 en 2018 (rapport)
AW
18/10ULRICH SPIESSHOFER : ABB étudie ses options pour vendre sa division Power Grids
RE
18/10Le PDG de Thales annule sa présence au sommet de Ryad
RE
18/10CREDIT SUISSE : La richesse mondiale continue d'augmenter, les États-Unis et la ..
PU
17/10Le DG de la SocGen ne participera pas au "Davos du désert" à Ryad
RE
17/10Khashoggi-Ryad promet une enquête approfondie, selon Pompeo
RE
17/10Khashoggi-Ryad promet une enquête approfondie, selon Pompeo
RE
16/10Le président de BNP Paribas n'ira pas à la conférence économique de Ryad
RE
15/10AVIS D'ANALYSTES DU JOUR : Engie, Air France KLM, Alstom, SES, Hikma...
08/10L'entité helvétique de Credit Suisse en bonne voie dans sa restructuration
AW
Plus d'actualités
Recommandations des analystes sur CREDIT SUISSE GROUP
Plus de recommandations
Données financières (CHF)
CA 2018 21 762 M
EBIT 2018 4 325 M
Résultat net 2018 2 645 M
Dette 2018 -
Rendement 2018 3,05%
PER 2018 12,78
PER 2019 8,04
Capi. / CA 2018 1,54x
Capi. / CA 2019 1,46x
Capitalisation 33 612 M
Graphique CREDIT SUISSE GROUP
Durée : Période :
Credit Suisse Group : Graphique analyse technique Credit Suisse Group | CSGN | CH0012138530 | Zone bourse
Tendances analyse technique CREDIT SUISSE GROUP
Court TermeMoyen TermeLong Terme
TendancesBaissièreBaissièreBaissière
Evolution du Compte de Résultat
Consensus
Vente
Achat
Recommandation moyenne ACCUMULER
Nombre d'Analystes 25
Objectif de cours Moyen 18,9  CHF
Ecart / Objectif Moyen 44%
Révisions de BNA
Dirigeants
Nom Titre
Tidjane Thiam Chief Executive Officer
Urs Rohner Chairman
Pierre-Olivier Marie Bouée Chief Operating Officer
David Richard Mathers Chief Financial Officer
Andreas Niklaus Koopmann-Zulliger Independent Non-Executive Director
Secteur et Concurrence
Var. 1janvCapitalisation (M$)
CREDIT SUISSE GROUP-23.25%34 117
JP MORGAN CHASE & COMPANY-0.56%363 278
BANK OF AMERICA-3.59%282 168
INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA-12.42%265 123
WELLS FARGO-12.25%250 186
CHINA CONSTRUCTION BANK CORPORATION-11.33%210 622